①镓行业的基本情况介绍
镓属于稀散金属，主要以化合物的形式被用于生产半导体、磁材、MO 源、荧光粉及光伏材料等，并最终广泛应用于无线通信、化学工业、医疗设备、太阳能电池和航空航天等众多领域。
镓产品的下游应用情况图
数据来源：安泰科
镓主要以伴生的形式存在于铝土矿、铅锌矿、煤矿和铁矿中。根据美国地质勘探局 USGS 公开资料，全球铝土矿资源中镓含量超过 100 万吨，亦有相当体量的镓存在与锌相关矿产资源中，但现阶段前述镓金属资源仅有不足 10%具有潜在的可开采性。根据安泰科数据，2022 年全球镓产量约为 844 吨，其中原生镓为 644 吨、再生镓为 200 吨。
根据《中华人民共和国国家标准》（GB/T1475-2022），工业镓界定为扣除规定杂质后余量在 99.9%-99.999%的镓，高纯镓界定为扣除规定杂质后余量不低于 99.9999%的镓。
根据《中华人民共和国有色金属行业标准》（YS/T979-2014），高纯氧化镓界定为扣除规定杂质后余量不低于 99.9995%的氧化镓。
②镓的产业链介绍
镓金属主要与铝土矿、铅锌矿伴生，氧化铝生产企业通常以副产品形式生产粗镓。粗镓经进一步提纯后，形成工业镓和 6N 以上的高纯镓。工业镓可直接应用于磁材生产及合金制备等领域，高纯镓系化合物半导体砷化镓、氮化镓衬底的主要原材料；高纯镓及工业镓（4N5-5N）通过氧化反应形成的氧化镓可以用于生产半导体衬底、IGZO 靶材及荧光粉等。
镓行业的产业链图
③镓的供需情况介绍
根据安泰科数据，2020-2022 年，全球及中国镓产量整体呈现快速增长态势，在 2022 年分别达到了 844 吨和 646 吨。作为原生镓生产大国，中国镓产量占全球产量比例达 70%以上，在国内山西华兴铝业有限公司、平陆优英镓业有限公司等主要生产厂商新增、扩建产能逐渐释放的背景下，预计我国将维持全球金属镓供应的主导权。
需求方面，2020 年开始新能源、风电、光伏等行业景气运行，带动镓市场逐渐走出低谷，恢复良性运行；2021 年磁材、光伏等行业持续发力，叠加化合物半导体增速超预期，全年需求保持较高水平，需求增速市场整体呈现供应偏紧的状态；2022 年，由于化合物半导体的需求增速放缓，镓消费的增量有限。LED、半导体、永磁材料等镓下游应用领域的蓬勃发展带动了全球镓消费量的逐年增加。
预计在未来两年，国内镓产量在原生镓新建产能释放以及再生镓产量提升的背景下将继续保持高速增长的趋势。从需求端来看，在实现双碳目标的大背景下，磁材、光伏以及风电等领域对工业镓及高纯镓的需求将继续稳定增长，而随着宏
观经济在防疫政策放开后的恢复，半导体产业对高纯镓的需求也将迎来好转。综合来看，镓市场在未来将呈现整体平衡的供需局面，而需求中最大的增长变量来自于半导体行业，若半导体行业能够如期复苏，对于高纯镓的需求或将迎来突破。
④镓精深加工行业竞争格局
镓系列产品主要包括 4N-5N 工业镓及其制品、6N 以上高纯镓及其制品以及高纯氧化镓等，由于客户需求不同，即使同样纯度的产品亦存在杂质种类及含量的区别。在 6N 以上高纯镓领域，海外有 Dowa、Rasa、5N Plus 等行业领先的高纯镓产品供应商占据了一定的市场份额。在国内有广东先导、北京通美等半导体材料生产企业也掌握了 6N 以上高纯镓制备的工艺。
在 4N-5N 工业镓领域，由于我国的原生镓资源优势，全球主要竞争者均来自于国内，中国铝业集团有限公司、东方希望渑池镓业有限公司、平陆优英镓业有限公司等企业均拥有一定的市场份额。
