1、智能电表行业的发展的基本情况
（1）智能电表发展基本情况
智能电表、智能电能表指由测量单元、数据处理单元、通讯单元等组成，具有电能量计量、数据处理、实时监测、自动控制、信息交互等功能的一种电子式电能表。
我国电能表的发展已经历三个阶段：①机械时代：以感应式电能表为代表，“轻量化”是其发展方向；②电子时代：以普通电子式电能表为代表，“多功能化”是其发展方向；③智能时代：以AMI 智能电表为代表，是 AMI 高级量测体系中最核心的部分，“高附加值”是其发展方向。智能电表除具有“电力公司电能表”双向计量，未来将扩展至“电力公司-电能表-用户”多向互动，提供用电诊断、科学用电方案、差异化电价信息等增值服务，是数智化坚强电网的基础。
同时，根据《市场监管总局关于调整实施强制管理的计量器具目录的公告》（国家市场监督管理总局公告 2020年第42 号）、《供电营业规则》（国家发展和改革委员会令第 14 号）等规定，供电企业应当按照规定的周期校验、轮换计费电能表。
自 2009 年我国进入智能电表阶段以来，智能电表快速发展，产业不断升级，产品技术标准持续更新迭代。2009 年，国家电网依据 IEC 标准首次统一智能电能表标准，发布《2009 版智能电表系列企业标准》并进行统招，试行三年后新增通信模块互换性测试、通信接口带载能力等技术要求，发布《2013 版智能电表系列企业标准》，2009 版和 2013 版也称作国家电网第一代智能电表。
2020 年，国家电网发布新一代智能电表技术规范《2020 版智能电表系列企业标准》，称作国家电网第二代智能电表或新一代智能电表。自 2020 年第二批招标起，国家电网开始对 2020 版智能电表进行招标应用。
2025 年，国家电网发布《三相智能电能表（2025 版）通用技术规范》《单相智能电能表（2025版）通用技术规范》等智能电表技术标准，这表明自 2020 版标准为行业树立标杆五年后，2025 版智能电表技术规范已悄然面世，其带来的不仅是技术参数的迭代，更是对整个行业技术路线、商业模式乃至竞争格局的一次彻底重塑。
（2）智能电表行业市场规模
智能电表由测量单元、数据处理单元等组成，具有电能量计量、实时监控、自动控制、信息交互及数据处理等功能，是国家智能电网在用电侧的核心感知元件，对于电网实现信息化、自动化、互动化具有重要支撑作用。
国内智能电表市场主要需求来自国家电网、南方电网及其下属网省公司的集中招标采购。其中，国家电网经营区域覆盖 26 个省（自治区、直辖市）；南方电网经营区域覆盖 5 个省区（广东、海南、广西、贵州、云南），并与中国香港、中国澳门地区以及东南亚国家的电网相连。
近年来，我国电力行业规模逐年扩大，全社会发电总量持续上升，以国家电网为例，其与电网相关的投资高位运行。2020 年至 2024 年，国家电网在智能电表方面投资金额累积达到 871.38 亿元，复合增长率为 16.24%。
受益于涉及智能电表的投资建设，2021-2024 年期间，国家电网智能电表招标总量分别为 6,674万只、6,924 万只、7,128 万只、8,933 万只。
2025 年，国家电网由于第三批流标，相应 2025 年智能电表招标实际招标量 4946 万只，较上年存在较大幅度下降。从国家电网智能电表招标量看，2020 年新版智能电表定型，随后招标量逐渐爬升，2024 年国网智能电表招标总量为 8,933 万只，正处周期高点。
2025 年 1 至 3 批计量设备招标中，电表招标总计 6,640 万只，第三批 1,694 万只流标，全年最终实际招标量 4,946 万只。
就国家电网智能电表各批次中标均价情况来，近年来中标均价呈现下降趋势，至 2025 年末达到低点。国家电网 2026 年营销项目计量设备专项（2025 年第 3 批电能表流标项目）公开招标采购批次挂网招标，该批次为 2025 版标准智能电表首次招标，对于价格进行明确限定，价格环比 2025年第 2 批普遍涨幅在 20%以上。
综上，2025 版标准作为新标准推出后，相关的市场需求会呈现稳定增长，同时，新标准之下价格已经实现止跌回升，国家电网 2026 年营销项目计量设备专项公开招标采购限价环比 2025 年第 2批中标价格普遍涨幅在 20%以上，实现止跌回升。
2、智能电表行业发展趋势
（1）市场规模情况
根据华泰证券的《电网投资规划有望支撑业绩稳健增长证券研究报告》（2026 年 4 月）内容，国家电网预计“十五五”固定资产投资达 4 万亿元，较“十四五”增长 40%；2026 年一季度固定资产投资近 1300 亿元，同比增长 37%，带动产业链上下游投资超 2500 亿元。
南方电网 2026 年全年计划完成固定资产投资 1800 亿元；2026 年一季度固定资产投资 384.5 亿元，同比增长 49.5%。根据“十二五”期间、“十三五”期间和“十四五”期间国家电网智能电表年度中标金额情况和假设“十五五”期间按照较“十四五”期间增长 40%的情况来计算，“十五五”期间国家电网智能电表年度中标金额预计将达到 1,525.44 亿元。
根据国家能源局发布信息，“十五五”期间，新型电网的投资将超过 5 万亿元，带动上下游总规模超 10 万亿元。就国内各电网公司整体来看，2022 年至 2024 年，国家电网、南方电网和蒙西电网三家整体智能电表招标规模分别为 298 亿元、284 亿元和 345 亿元，合计金额为 927 亿元。基于前述国家电网未来投资增速预计达到 40%，则未来预计增长情况按照 40%计算，则到“十五五”期间整体市场规模将达到年均 519.12 亿元，27 年-30 年规模为 1,816.92 亿元。
预计至 2030 年，我国电网投资规模仍维持高位，智能电网建设不断深化，智能电表和用电信息采集终端等智能电力产品是智能电网在用电端的核心感知原件，随着我国前期安装的智能电表陆续进入更换期带来的存量市场升级与轮换，以及智能电网建设进一步提升深化、电力物联网和数字南网建设加快推进以及“双碳”目标的施行，可带来终端设备整体市场容量增长，为智能电表提供较好的市场前景。
（2）行业技术特点及发展趋势
国家电网 2025 版智能电表新标准带来的全方位技术升级，电能表的产品定位彻底转变，不再是单纯的电力计量工具，而是升级为新型电力系统中用户侧能源管理、数据采集、质量监测的核心终端设备，功能边界和价值含量大幅提升。
相较于旧标准，2025 版新标在计量精度、功能拓展、性能适配、通信交互等多方面提出更高要求：
一是电参量监测全面升级，新标准高端表型可实时精准监测谐波、电压不平衡度、功率因数、相位偏差等高级电参量，打破传统电表仅能计量用电量的局限，为电网电能质量精细化管控提供数据支撑；
二是故障监测与记录功能完善，可自动记录各类用电故障、异常用电等事件，实现故障精准定位、快速排查，大幅提升电网运维效率；
三是适配新型用电场景，支持双向计量、分布式光伏并网计量、充电桩用电结算等功能，完美适配户用光伏、新能源汽车、储能等新型业态发展；四是稳定性与适应性提升，在高低温环境、复杂电磁干扰场景下的运行稳定性更强，使用寿命和可靠性进一步提高。
新版标准对计量参数、安全性能、防水等级以及状态监测能力等方面提出更高标准，推动电能表从单一的计量器具，向集计量、感知、通信、控制于一体的智能化终端演进，从而满足包括交易精细化（绿电交易、分时电价、现货市场需要更高频、更复杂的数据支撑，要求作为结算和电网监测“标尺”的电能表在技术上实现交易精细化）；负荷多元化（用户负荷持续增长，冲击性负荷增多，要求电能表具备更强的过载能力和更宽的准确计量范围）；状态感知化（电能表能够实现实时了解末端设备的运行状态，实现故障预警和精准运维）等要求。
智能电能表不再是一个孤立的计量终端，而是为电网数字化、智能化的核心节点和能源互联网的关键入口。国家电网 2025 版智能电能表规范，看似只是对一个基础设备的技术更新，实则是在为构建新型电力系统这一宏大工程打下坚实的基础，从家庭到工业，从平原到高原，从传统用电到新能源接入，2025 版智能电能表以精准计量为核心、智能功能为支撑、长效可靠为保障，构建起全场景覆盖的用电计量体系。
随着 2025 版标准的全面落地，未来电网将更智能、用电将更便捷、能源利用将更高效，为新型电力系统建设注入强劲动力，书写用电计量智能化新篇章。全国范围内有数亿只在运行的智能电表，即将进入新一轮更换周期，预计带动未来多年国内智能电表市场持续稳定增长。
由于 2025 版标准智能电表在计量精度、环境适应性、数据功能和安全性上全面升级，将推动智能电表生产企业的产品升级换代，相关产品的可靠性、安全性、可维护性以及相关技术支持和持续服务能力，将成为智能电表生产企业之间主要竞争焦点。
3、竞争情况
电力行业在经过 2002 年的厂网分离改革后，除发电外，输电、变电、配电、用电业务基本都由国家电网和南方电网负责。由于国家电网和南方电网推行集约化管理，智能电表、用电信息采集终端等物资采购集中到总部，供应商的进入门槛大大提高，尤其是对于资质要求、产品入网检测、供应商生产能力、质量控制能力、技术研发能力和市场服务能力等的考核。近年来，国家电网和南方电网基于降低投标人履约风险的考量，实施中标总量限额控制，使得各企业中标情况相对分散，避免份额过度集中在少数企业中。国内智能电表行业市场化程度较高，从各供应商中标情况来看，目前市场格局相对分散。
4、行业内主要企业
行业内从事智能电力设备产品生产制造的企业较多，从近年来国家电网中标情况可以大致将相关企业区分为三类：第一梯队企业、第二梯队企业和其他企业。第一梯队企业主要是国家电网中标份额较高的企业，包括威胜集团有限公司、宁波三星医疗电气股份有限公司、杭州炬华科技股份有限公司等。
宁波三星医疗电气股份有限公司（601567.SH）主要从事智能配用电、医疗服务两个板块业务。其中在智能配用电板块，围绕智能电网发展，深挖智能配电、用电两大领域，主营业务涵盖智能计量、智能开关、智能配电系统、电力箱、配网自动化、智能充电设备等；
威胜控股有限公司（3393.HK）主要从事能源计量与能效管理整体解决方案的研发、生产、销售，产品与服务广泛应用于电力、水务、燃气、热力等能源供应行业，大型公建、石油石化、交通运输、机械制造、冶金、化工等大型用能单位及居民用户；杭州炬华科技股份有限公司（300360）主要从事能源物联网设备研发、生产、销售与服务，主要业务涵盖智慧计量与采集系统、智能电力终端及系统、智能流量仪表及系统、智能配用电产品及系统、物联网传感器及配件等泛在物联网产品及解决方案。
第二梯队企业主要是国家电网中标份额在中上游水平的企业，包括浙江万胜智能科技股份有限公司、杭州西力智能科技股份有限公司、宁波迦南智能电气股份有限公司、北京煜邦电力技术股份有限公司和浙江恒业电子股份有限公司。
浙江万胜智能科技股份有限公司（300882）主要业务涵盖智慧计量、智慧物联、智慧配网、智慧能源四大板块，产品包括智能电能表、用电信息采集系统、计量互感器等智慧计量、智慧配网产品；杭州西力智能科技股份有限公司（688616.SH）是一家专业从事智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等电能计量产品研发、生产和销售的企业；
宁波迦南智能电气股份有限公司（300880.SZ）是一家专业从事智能电表、用电信息采集终端及物联网模组等系列产品研发、生产、销售的高新技术企业；北京煜邦电力技术股份有限公司（688597.SH）主要从事智能巡检、信息技术服务以及智能电表和用电信息采集终端等智能电力产品的研发、生产和销售。其他企业主要是国家电网中标份额在排名相对靠后的企业，包括杭州百富电子技术有限公司、安特仪表集团有限公司等，该部分企业家数相对第一梯队和第二梯队企业家数较多。
