生物制品项目A轮融资商业计划书
思瀚产业研究院    2022-06-15

前言

酪蛋白是乳中含量最高的蛋白质，龋齿，防治骨质疏松与佝偻病，调节血压，治疗缺铁性贫血、缺镁性神经炎等多种生理功效，尤其是其促进常量元素与微量元素高效吸收的功能特性使其具有“矿物质载体”的美誉，它可以和金属离子，特别是钙离子结合形成可溶性复合物，一方面有效避免了钙在小肠中性或微碱性环境中形成沉淀，另一方面还可在没有 VD 参与的条件下使钙被肠壁细胞吸收，所以 CPPs 是最有效的促钙吸收因子之一，它的发现为补钙制品的研发提供了一种新方法。

随着科学技术的发展，干酪素的适用领域的不断扩大，国内外干酪素使用逐年增长，不但工业干酪素的需求量很大，食用干酪素的使用量也在增长，尽管国内生产工业干酪素的厂家较多，但工艺落后，产品质量达到特级品的厂家为数不多，很大程度上特级品干酪素依赖进口。正是在这一产业的大背景下，临夏州华安生物制品有限责任公司（以下简称“华安集团”）于 2001 年构件华安生物制品项目，经过近二十年的发展，华安集团已经初步形成了现代化原料收购、加工、销售为一体的产业集群基地，2018年度，集团营业收入 30,083.34 万元，净利润 3,155.55 万元。目前产业参见下表所示：

随着集团的不断发展壮大，已经具备稳定的客户和销售渠道。产品销售国内50 多个大中城市，常年出口美国、法国、德国、韩国、南非、巴西、中东等国家和地区。同时成为中国雀巢公司、广东文辉公司、喜之郎、江西维尔宝公司、苏州佳禾公司、南京雨润、河南双汇、山东金锣等公司的唯一供应商。由于供应商与市场的不断扩大，集团所有股东高层决定扩大项目的产量，向产业、社会、风投资本融资 30,000.00 万元，用于原材料的采购、扩大项目产能，项目规划未来五年内将实现年均 12.62 亿元营业额目标，净利润 1.31 亿元，集团达到 25.36亿元市值（仅本轮融资后，未来 B/C/上市后市值估算想象空间巨大）。

1.1 项目概述

1.1.1 项目总体描述

项目是通过研发为核心，集研发、生产、销售、进出口贸易为一体的供应链输出模式生物制品集团公司，分别在甘肃、新疆、四川、塔吉克斯坦国、沙特阿拉伯等地设立 1 个母公司和 5 个全资子公司，并在浙江、广东、沙特设有办事处，固定资产投资 4.5 个亿。目前项目主要产品有酪蛋白、氨基酸、乳清蛋白饮料、新鲜低脂牦牛乳、酥油、蛋白粉等 5 个系列 20 余个品种,其中酪蛋白从产能、质量、研发能力上国内无同一级别竞争对手。

1.1.2 目前集团发展进展与未来发展发展规划

（a）目前集团前期发展总结

截止 2018 年 12 月，公司目前已有的产业 278.65 亩：

 阿坝县凯安生物制品有限公司：占地面积 78.3 亩；

 四川省都江堰市成立岷安生物制品有限责任公司：占地面积 47.55 亩；

 临夏县夏兴现代化奶牛养殖有限公司：占地面积 100 亩；

 伊安生物制品有限公司：占地面积 52.8 亩；8

其中，临夏县夏兴现代化奶牛养殖有限公司已经投产，修建了两栋大型牛舍、两座现代化青贮氨化池、现代化集中挤奶厅一座、精饲料库房两栋、办公用房一栋、并购进了国外先进鱼骨式全管道无菌挤奶、贮奶设备一套、大型的全株玉米青贮锄草机五台、精饲料加工机组一套等生产设备。其余产业已经拿地成功，已投资约数亿元左右，预计在未来扩大产能（已有订单）的同时，逐渐完善其它产业的升级改造；

四川省都江堰市成立岷安生物制品有限责任公司已完成一期工程的厂房、办公楼等土建工程建设工作，正在进行设备安装及调试；

（b）集团目前发展现状与未来规划

由于项目凭借独特的产品特色和过硬的产品质量，所生产的产品在国内外具备价格低、质量高、口碑好等特性，目前在供应商与国内外形成了良好知名度、美誉度，同时随着目前人们生活水平质量的提高，奶制品与大健康产品处于供不应求的市场需求态势。目前公司的现金流满足不了采购商订单快速的增长，项目的规模也满足不了订单的年产量，所以目前公司规划 2019 年将依托现有的生产线最大负荷的满足客户的订单，同时规划未来 3 年内根据订单的快速增长扩大升级相应的生产线，规划如下：

1.1.3 项目融资原由与金额

未匹配采购商订单的供应体系规模，目前资金流已经投入固定资产（产房的扩建与升级），项目融资金额 30,000.00 万元将全部投入企业运营中的原料采购、管理、生产成本，融资金额不进行固定资产投资。

1.2 项目竞争优势

1.2.1 具备国内顶尖的研发技术

华安集团在近年来全体研发人员不断努力下，研发与技术具有重大突破，并且目前在国内没有同一级别的竞争对手，主要体现在：

1、开展对现有酪蛋白生产工艺改进，自动化控制，回收率提供，达到生产成本降低，产品质量提升的目的；

2、开发乳蛋白活性肽、氨基酸高端品质改良剂产品，并对现有酸水解酪蛋白、酪蛋白磷酸肽等关键技术的提升；

3、进一步研发酪蛋白科技含量高，成品附加值高，有市场潜力的系列产品；

4、乳清蛋白饮料，低脂牦牛乳的生产技术的提升；

5、乳蛋白分离、纯化关键技术；

6、对生产酪蛋白的废水、废渣进行综合回收利用，增加利润、降低成本。

1.2.2 具备全球市场拓展的能力

由于目前集团在国内产品的制造上已经无同一级别的竞争对手，所以项目逐渐把拓展区域放眼全球，为了抵御后期在拓展中贸易壁垒的风险（目前无贸易壁垒），集团已经站稳内需市场分额并力求开拓，具备不断吸纳销售精英提升团队整体开发客户能力；同时海外市场营销除现有区域代理，并加速拓展新兴市场与乳制品行业主要加工出口国，如印度尼西亚、马来西亚、泰国、越南...等，强化国际市场宣传工作力度、扩大出口，逐渐增加海外销售办事处。

1.2.3 已经形成错位竞争的优势（产品无竞争对手）

我公司在国内的主要同类型企业为甘南华羚集团、甘南科瑞乳品开发有限公司，其由于客户使用干酪素的要求不同，采购的对象不同，因此不存在交叉竞争；与竞争对手在国内目标客户有上海金狮、苏州佳禾、山东天美、汕头汉高等企业，具体竞争内容为质量、价格和售后服务方面，对以上客户的销售有同类型唱片，但是集团在国内其它销售渠道双方都有固定客户，影响不是很大。

在国外，新西兰、俄罗斯、印度、澳大利亚等国也有生产酪蛋白的厂家，但全部都是用鲜牛奶为原料加工生产的，产品称为“鲜奶酪蛋白”，价格比中国产的“复制酪蛋白”要高出许多，而且还有季节限制。用奶渣为原料加工生产“复制酪蛋白”只有中国独有。产品价格低廉，原料易于保存，可以常年加工生产，是具有明显中国特征的产品，因此不存在国际市场的竞争。

1.2.4 具备大量订单的生产能力

项目以临夏州华安生物制品有限责任公司为基点，分别在国内主要的原料原产地新疆和四川都江堰建立子公司，以完成产品加工基地在国内的建设布局。国际方面，结合中亚五国有市场、有资金、缺技术的实际情况，依托在哈萨克斯坦建立生产基地的丰富经验，逐步在吉尔吉斯斯坦、俄罗斯、伊朗等国投资建立子公司，充分开发、利用中亚五国的鲜奶资源，完成国外逐步建立各大生产基地的整体布局。未来在优化生产技术、设备、提升产品质量，针不同行业需求不断研发新产品，立足藏区奶源基地，延伸高品质牦牛奶终端产品制作，为集团整体发展打下了夯实基础。

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目录

目录....................................................................................................... 1

前言................................................................................................. 5

第一章 项目概况.................................................................... 7

1.1 项目概述......................................................................... 7

1.1.1 项目总体描述................................................................ 7

1.1.2 目前集团发展进展与未来发展发展规划.......................................... 7

（a）目前集团前期发展总结...................................................................... 7

（b）集团目前发展现状与未来规划.......................................................... 8

1.1.3 项目融资原由与金额.......................................................................... 9

1.2 项目竞争优势.............................................................................. 9

1.2.1 具备国内顶尖的研发技术.................................................................. 9

1.2.2 具备全球市场拓展的能力................................................................ 10

1.2.3 已经形成错位竞争的优势（产品无竞争对手）............................ 10

1.2.4 具备大量订单的生产能力................................................................ 10

1.3 项目投资亮点.................................................................. 11

1.3.1 市场具备增长的可行性.................................................................... 11

1.3.2 政策可行性为项目的发展指引方向................................................ 12

1.3.3 具备同类产品的核心竞争力............................................................ 13

1.3.4 项目投资财务具备可行性因素........................................................ 14

1、投资收益估算........................................................................................ 14

2、未来市值估算........................................................................................ 14

第二章 华安生物集团与项目情况介绍........................................ 15

2.1 华安生物集团介绍......................................................................... 15

2.1.1 华安生物集团简介............................................................................ 15

2.1.2 华安生物集团子公司介绍................................................................ 15

1、四川省都江堰市成立岷安生物制品有限责任公司............................ 15

2、阿坝县凯安生物制品有限公司............................................................ 16

3、临夏县夏兴现代化奶牛养殖有限公司................................................ 16

4、伊安生物制品有限公司........................................................................ 17

2.1.3 华安集团研发团队介绍.................................................................... 18

2.1.4 华安集团荣誉介绍............................................................................ 18

2.2 项目介绍...................................................................................... 22

2.2.1 目前项目融资后规划........................................................................ 22

2.2.2 各子公司未来规划............................................................................ 23

第三章 产品与营销战略分析................................................................ 25

3.1 集团主导产品介绍.......................................................... 25

3.1.1 牦牛乳酸水解酪蛋白........................................................................ 25

3.1.2 牦牛乳酶解蛋白胨............................................................................ 25

3.1.3 牦牛乳酸水解酪蛋白........................................................................ 25

3.1.4 牦牛乳酪蛋白水解物........................................................................ 26

3.1.5 牦牛乳食用级酪蛋白........................................................................ 26

3.1.6 牦牛乳鲜奶 A 级酪蛋白................................................................... 26

3.2 产品商业价值...................................................................................... 28

3.2.1 百合乳清饮料及其制备方................................................................ 28

3.2.2 牦牛乳酪蛋白磷酸肽营养粉............................................................ 28

3.2.3 β—环糊精和壳聚糖脱苦的酪蛋白磷酸肽制备............................ 28

3.2.4 酸水解酪蛋白.................................................................................... 28

3.2.5 牦牛乳乳清饮料及其制备................................................................ 29

3.3 企业营销战略............................................................................ 29

3.3.1 品牌营销战略..................................................................................... 29

3.3.2 产品营销策略..................................................................................... 29

3.4 市场推广方式.............................................................................. 30

3.4.1 销售方案............................................................................................. 30

3.4.2 营销方案............................................................................................. 30

3.4.3 价格策略............................................................................................. 31

第四章 项目固定资产评估................................................................... 32

4.1 评估范围依据............................................................................... 32

4.1.1 投资估算范围.................................................................................... 32

4.1.2 投资估算参考范围............................................................................ 32

4.2 总资产估算.............................................................................................. 32

4.2.1 已建设固定资产估算........................................................................ 32

4.2.2 未建工程固定资产核算.................................................................... 33

4.2.3 项目固定资产总计............................................................................ 33

4.3 项目融资前总资产......................................................................... 34

第五章 财务分析................................................................................ 35

5.1 基础数据与参数选取........................................................................ 35

5.1.1 财务价格............................................................................................ 35

5.1.2 项目计算期........................................................................................ 35

5.1.3 财务基准收益率设定........................................................................ 35

5.1.4 财务评价所依据的基本假设............................................................ 35

5.1.5 其他计算参数.................................................................................... 35

5.2 编制依据.................................................................................... 36

5.3 收入测算.......................................................................................... 36

5.3.1 集团公司与临夏县夏兴养殖基地.................................................... 36

5.3.2 岷安生物制品.................................................................................... 36

5.3.5 项目融资户未来五年总收入预计.................................................... 36

5.4 成本核算............................................................................... 37

5.4.1 销售费................................................................................... 37

5.4.2 管理费用............................................................................................ 38

5.4.3 财务费................................................................................................ 38

5.4.4 主营业务成本.................................................................................... 38

5.4.5 总成本预计........................................................................................ 38

5.5 利润核算................................................................................... 39

5.6 财务评价分析......................................................................... 40

5.6.1 盈利能力分析..................................................................................... 40

5.6.2 项目投资回收期................................................................................. 41

5.6.3 总投资收益率..................................................................................... 42

5.6.4 财务内部收益率 FIRR...................................................................... 42

5.6.5 财务净现值 FNPV..............................................................................43

5.6.7 不确定性分析.................................................................................... 43

5.7 财务生存能力分析....................................................................... 43

5.8 评价结论....................................................................................... 45

第六章 项目市值评估........................................................................ 46

6.1 评估咨询计算及分析过程...................................................................... 46

6.1.1 收益法具体方法和模型的选择......................................................... 46

6.1.2 收益期和预测期的确定..................................................................... 47

6.1.3 预测期的收益预测............................................................................. 48

6.1.4 折现率的确定..................................................................................... 48

6.1.5 预测期后的价值确定......................................................................... 50

6.1.6 收益法估算结果................................................................................. 51

6.2 评估咨询结论及分析................................................... 52

6.2.1 评估结论............................................................................................. 52

6.2.2 资产流动性对评估咨询价值的影响................................................. 52

第七章 项目投资价值与合作者利益分析................................ 53

7.1 项目的经济效益分析........................................................................ 53

7.2 投资者贡献股权分配...................................................................... 53

7.2.1 投资者贡献........................................................................................ 53

7.2.2 股权分配............................................................................................ 53

7.3 资金退出....................................................................... 54

7.3.1 退出方式............................................................................................ 54

7.3.2 退出方式可行性................................................................................ 54

7.4 其他投资退出方案................................................................ 54

7.4.1 股改上市............................................................................................ 54

7.4.2 兼并收购............................................................................................ 55

7.4.3 资本重组............................................................................................ 55