铝电解电容器用铝箔材料项目可行性研究报告及商业计划书
思瀚产业研究院 国容股份    2024-08-28

公司主营业务为铝电解电容器用铝箔材料的研发、生产及销售，主要产品包括电子铝箔和电极箔。铝电解电容器铝箔材料产业链为“高纯铝-电子铝箔-腐蚀箔-化成箔”，属于电子新材料行业的中游产品，最终产品应用于铝电解电容器制造。公司产品属于电子新材料行业的中游产品，铝电解电容器广泛应用于消费电子、工业控制、移动通讯、新能源汽车、风电和光伏、航空航天等众多应用领域。

公司深耕铝电解电容器用铝箔材料行业多年，以电子铝箔为主，并不断向腐蚀箔、化成箔等下游产业链延伸，在研发和生产过程中积累了丰富的实践经验，已成为产品类别丰富、国内规模较大、技术先进的铝电解电容器用铝箔材料生产企业。截至 2023 年 12 月 31 日，公司电子铝箔产能达 2.40万吨/年，电极箔（腐蚀箔）产能达 1,200.00 万平方米/年。公司以市场需求为导向，不断提升产品核心竞争力，实现产品销量和质量的稳步提升。

目前公司已与艾华集团、海星股份、宏远电子、丰川电子、江浩电子等国内众多知名客户建立了稳定的业务合作关系。同时，公司也积极开展国际业务，目前已通过贵弥功、意大利 TDK、法国 SATMA 等国际客户产品质量认证并建立业务合作。

其中，贵弥功为全球顶尖的铝电解电容器生产厂商，铝电解电容器占全球市场份额第一；意大利 TDK 和法国 SATMA 为全球知名铝电解电容器用电极箔生产厂商；随着生产规模逐步提高，公司将继续向其他全球知名铝电解电容器和电极箔厂商进行客户拓展。

1、公司产品主要包括电子铝箔和腐蚀箔

中、高压阳极箔：用于生产工作电压在 170V 以上的铝电解电容器的阳极，其主要特点为：立方织构占有率高；高比容、高折弯；产品表面质量良好，氧化膜均匀性好；下游使用散差小、产品一致性及稳定性较好；适用不同下游客户腐蚀工艺，有利于提高效率及降低成本。

低压硬态、软态箔：用于生产工作电压小于 170V的铝电解电容器的阳极，其主要特点为：高比容，高机械强度，产品腐蚀性能能够更好地满足不同下游客户。

中、高压阳极腐蚀箔：用于生产铝电解电容器用阳极化成箔，其主要特点为：高比容、高折弯，产品性能一致性好。工艺技术具有能耗低、环保等特点。

2、公司竞争优势

（1）研发和技术优势

铝电解电容器用铝箔材料具有较高的技术门槛，属于金属材料学、电化学、力学、机械学、环境工程学等多学科交叉的技术密集型行业，公司长期专注于以电子铝箔、腐蚀箔为核心的产品研发和技术升级，培养了一支专业素质高、行业经验丰富且具有持续创新能力的技术研发团队，形成了集工艺研发及项目研发为一体的系统性研发体系，在产品性能、工艺参数控制等方面形成了较强的自主创新能力，为公司持续推进技术创新和产品升级提供了有力支撑。

截至报告期末，公司已拥有 58 项专利权，并掌握了多项核心生产技术，公司自主开发的高比容、高折弯、高性能中高压系列产品的技术指标居国内领先水平，公司核心产品“高压阳极电子铝箔”被河南省科学技术厅认定为“整体技术达到国际先进水平”。

（2）工艺优势

电子铝箔及腐蚀箔生产过程涉及关键生产工序较多，每道工序工艺参数的细微差异均能对公司产品质量、性能造成重大影响。公司长期专注于铝电解电容器用铝箔材料的研发、生产和销售，并逐步组建了一支稳定、卓越的研发、生产及管理团队。经过十余年工艺实践经验积累，通过对微量元素配比、铝箔晶体结构排列、铝箔表面氧化过程、腐蚀溶液循环方式和温度控制等生产工艺的不断调整及优化，使公司产品性能达到了行业领先水平，且产品质量保持了较高的一致性和稳定性，能有效满足不同类型客户的定制化需求，提升了公司产品竞争优势。

（3）规模优势

电子铝箔属于资本密集型和技术密集型行业，持续的研发投入并经长时间的实践经验积累才能确保电子铝箔的稳定生产。截至 2023 年 12 月 31 日，公司电子铝箔年生产能力 2.40 万吨，腐蚀箔年生产能力 1,200.00 万平方米，规模位居国内电子铝箔行业前三，具有明显的规模化生产优势，能够降低公司产品的生产成本，形成规模效应，提升公司产品的竞争力。

（4）客户资源

优势公司始终聚焦头部客户资源，已与国内众多知名客户如艾华集团、海星股份、宏远电子、丰川电子、江浩电子等铝电解电容器厂商和电极箔厂商建立了长期稳定的业务合作关系，并凭借稳定的产品质量和优质的售后服务赢得了客户广泛好评，同时公司也积极开展国际业务，目前已通过贵弥功、意大利 TDK、法国 SATMA 等国际高端市场电极箔生产厂商产品质量认证并建立业务合作。

优质的客户资源一方面为公司提供了稳定且可持续的订单，为经营业绩的持续增长提供了有力保障，另一方面，通过与优质客户长期深入的合作，公司能够及时掌握下游产品的技术发展趋势与市场的需求变化，保证产品始终位于技术和应用发展的前沿，为公司长期持续稳定发展奠定了坚实的基础。

（5）高效的产品质量控制和保障体系

公司自深耕铝电解电容器用铝箔材料行业以来，一直坚持走高品质产品路线，针对产品研发、原料采购和生产制造等三个方面建立了严格的质量控制体系，致力于为客户提供高品质的产品与解决方案，通过了 ISO9001 质量管理体系认证、ISO24001 环境管理体系认证、ISO45001 职业健康安全管理体系认证和 ISO23331 能源管理体系认证，进一步保障了产品质量与良品率。

公司在严格质量体系要求的基础上具备灵活快速的生产备货能力，可以及时响应并满足下游客户的产品需求，此外，公司根据自身产品的升级调试，由销售部门牵头生产部、研发部、品管部向下游客户提供生产工艺调试建议，能够为客户提供专业且高效的制造解决方案，经过多年的经验积累，公司在行业市场上赢得了客户的良好口碑。

3、公司未来经营目标和计划具体情况

一、实施创新驱动，推进企业进格升级。创新是企业发展的不竭动力，要始终把敢于创新，善于创新当作谋划和推进企业发展的第一要务，努力做到机制、管理、技术等领域协同推进，在业已取得创新成果的基础上，向国家级实验室、河南省智能化工厂递进，并取得一批获得国家专利的创新成果。

二、把品牌建设作为质量工作的主攻方向。电子新材料作为高新技术发展的重要支撑，随着技术的进步，其质量标准随之提升。因此，在一流产品的基础上，强化品牌意识，以振兴民族工业为己任。经过三年的努力，使主导产品的综合质量水平达到国内领先、国际一流水平。

三、牢固确立人才兴企的理念。认真贯彻落实国家《关于加强新时代高技能人才队伍建设的意见》，大力弘扬尊重知识，劳动光荣的时代精神，建立健全适合企业发展实际的人才培养、使用、评价、激励制度，营造优秀人才脱颖而出的优良环境，打造一支爱党报国、敬业奉献、技术精湛、素质优良、结构合理的人才团队，以确保企业发展任务的实施和发展目标的实现。

四、突出主业，联动发展，争取规模效益的最优化。铝电解电容器从电子铝箔到腐蚀箔、化成箔各个环节有着专业化极强的特点，其中电子铝箔生产有着技术门槛较高，工艺较为复杂的特性。因此，未来三年的发展定位仍以做优做强打造电子铝箔质量品牌为基础，并向着下游延伸，形成较为完整的电子材料生产体系。

五、走好优势互补、互利共赢、合作发展之路，打造电子材料产业的区域中心。合作发展对于公司在技术进步及产业拓展上都迈出了成功的一步，积累了很好的经验。要进一步解放思想，以发展的眼光，开放的心态，共赢的理念，从促进发展的实际出发，广泛探索资金、技术、产品、市场、创新研发等多层面全方位的深度合作，合力推进合作项目的成功和企业的快速发展，以确保战略规划目标的实现。

4、公司具体创新特征有以下几个方面

（1）自主研发并形成了全面的核心技术体系

公司电子铝箔、电极箔核心技术的研发能力较强，经过多年发展，公司在铝电解电容器用铝箔材料成分控制、高容量、高折弯等方面实现了突破，系统掌握了电子铝箔成分控制技术、高压箔性能散差控制技术、表面均匀一致性控制技术、成品退火分段控制技术、高容量、快车速腐蚀箔生产技术等多项核心生产技术。公司成立了“三箔”联动试验室，围绕电子铝箔、腐蚀箔、化成箔进行协同研发，具备较强的全产业链技术延展能力，新技术、新产品的研发布局合理丰富，为公司未来产业链扩展和新产品开发奠定了基础。

（2）公司建立了完整的研发体系，支持研发能力的可持续

截至 2023 年 12 月 31 日，公司研发人员共计 112 名，占员工总数的比例为 14.53%。其中 5 名核心技术人员均具备行业内数十年经验，研发人员结构合理。公司研发体系建设始终聚焦国家战略及客户应用需求，形成了从产品、下游客户工艺匹配性等方面完整的技术创新体系，构建了以产、学、研相结合的研发体系，以电子铝箔、腐蚀箔、化成箔研发为核心的基础研发部门和以市场定制化需求为核心的应用研发部门的多层次研发体系。

（3）公司建立了适合当前发展阶段的人才培养机制

公司建立了有效的研发技术人才培养机制和激励机制，以鼓励公司员工进行研发创新，该等制度有利于公司研发创新工作的高效开展，促使公司具备足够的技术支持和持续创新能力。为鼓励员工进行产品创新，公司建立了明确的科技成果转化奖励机制，从而达到鼓励有创新意义的科技项目，充分调动研发人员的主观能动性和创新积极性，增强公司自主创新能力的目的。

（4）公司产品核心技术先进性

公司核心技术系经过长期自主研发、持续创新、多年积累而形成的特有技术。该等技术结合产品特性和客户需求，提高了产品品质和稳定性，具有较高的技术难度和技术壁垒，不属于行业内通用技术，具有先进性。

低压电子铝箔预防化成变形控制技术：针对低品位低压箔在化成时易出现变形不均、粗大晶粒问题，通过调整元素成分控制、热处理工艺等措施，防止化成时受高温造成粗大晶粒，消除化成后变形、低容问题。

高压电子铝箔晶粒均匀性控制技术：针对高压箔易出现晶粒异常长大造成低容情况，通过多工序工艺匹配，杜绝高压箔出现粗大晶粒，消除高压箔因此形成的局部腐蚀不均匀问题，提高产品质量一致性。

电子铝箔复卷工序料面清洁度控制技术：针对电子铝箔表面沾染杂质，易引起产品表面质量问题，通过复卷装置改进，提升其自清洁能力，减少复卷箔表面异物粉尘等粘附，提升产品表面质量，提高产品性能。

成品退火分段控制技术：通过精确的分段退火控制技术，实现退火后良好的表面质量，理想的组织结构和晶粒度，提升高压箔立方织构，提高高压箔比容及一致性。

电子铝箔成分控制技术：针对不同规格和不同客户的产品，通过精准控制关键元素原子大小及在铝箔中存在位置与存在状态，提高腐蚀发孔密度及发孔均匀性、提升产品容量性能。

电子铝箔腐蚀性能控制技术：针对下游不同客户腐蚀条件差异，通过调整光箔性能，实现良好的腐蚀匹配，提高容量的同时，提高腐蚀生产效能。

高压箔性能散差控制技术：通过热轧、冷轧、箔轧、真空退火等多工段工艺优化及精准控制，通过在退火环节采用保护气体进行生产，确保铝箔表面氧化膜均匀一致，降低腐蚀散差，提高产品均匀一致性。

优质高压箔低成本生产技术：在保证产品质量的基础上，针对部分微量元素进行控制，拓宽原材料品级的范围，降低原材料采购成本，增加利润空间。

铸造板锭表面控制技术：公司经过长期不断完善电子铝箔生产工艺、总结得出，对原有生产设备铸造结晶器进行特殊处理，改变板锭凝固冷却方式，结合水流量及铸造速度的精准控制，减轻板锭表面偏析及冷隔。为产品的综合性能和产品质量的稳定性打下良好基础。

表面均匀一致性控制技术：通过料卷时效、剪切工艺、成品退火工艺的优化调整，有效控制表面氧化均匀性，实现电子铝箔理想的横向一致性。

绿色环保快车速腐蚀技术：公司的腐蚀扩孔工序中的腐蚀液采用盐酸+缓蚀剂的工艺，与行业内扩孔工艺普遍采用的硝酸+磷酸工艺相比，对环境造成的污染相对较小。硝酸+磷酸因腐蚀液中含有大量的N、P 成份对环境危害较大，废酸回收难度大、处理成本高。公司在行业内第一家开发出的快车速化学腐蚀工艺，腐蚀扩孔工艺过程采用盐酸+缓蚀剂，废液易回收、处理成本低，降低了腐蚀工艺对环境的危害。

高比容腐蚀箔生产技术该技术：在提高腐蚀箔发孔密度的同时改善了扩孔过程的并孔现象，腐蚀箔发孔密度相对提升 2 倍以上，达到 4.62*107 个/cm2，并孔现象下降了 50%，520V 电压检测容量达到0.88μF/c ㎡以上，使得公司腐蚀箔在容量方面达到国内先进水平。

腐蚀箔芯层一致性改善技术该技术：改善了腐蚀箔芯层一致性，使腐蚀箔韧性及强度得到提升，在化成后裁切小片宽产品时有明显优势，可满足 4~6 片宽产品需求。

超高压规格阳极箔腐蚀技术：通过设备创新及工艺优化，开发出了适用于超高压规格化成箔的腐蚀箔生产技术，该腐蚀箔在 800V 以上电压化成时容量转化率高、强度好，为铝电解电容器满足光伏、新能源汽车及储能行业的需求奠定了基础。

基于公司长期在铝电解电容器用铝箔材料领域的经验积累、技术探索及大量试验及验证，通过优化机器设备参数、生产工艺、材料选择等方式，形成了核心技术，实现产品性能的提升，有效降低生产成本，具有一定的技术优势。

5、 商业模式

（1）采购模式

公司采用“以销定产、以产定购”的采购模式，主要原材料为高纯铝，其他辅助材料包括包装材料、化工料等。公司下设供应部，负责采购的实施和管理，根据每月销售订单和生产需求制定月度采购计划并实施采购。国内能够生产高纯铝的企业主要为包头铝业、天山铝业、新疆众和等少数企业，行业集中度较高，公司主要原材料高纯铝的供应商为包头铝业和天山铝业，能够保证产品质量和供货稳定。公司制定了供应商评审与采购控制程序，从供应商评审、采购计划的制定与审批、采购流程管理及价格等方面进行全流程管理，使采购流程规范透明，有效支持公司业务开展。

（2）生产模式

公司采用“以销定产、适量备货”的生产模式。公司根据客户订单制定生产计划并按月进行动态调整，在产能允许的情况下预测市场需求并生产适量产品作为安全库存。生产车间根据生产计划，按客户要求和生产工艺组织生产，按品质管理部门制定的质量标准进行产品质量控制，经检验合格的产品方可包装入库。

（3）销售模式

公司采用“直销为主、贸易服务商为辅”的销售模式。公司客户主要为电极箔厂商和铝电解电容器制造商，直销模式能够大幅减少中间销售环节，降低公司销售费用，有利于公司与客户直接沟通，调整销售策略，降低回款风险，提高客户满意度，更好地为客户提供售后服务。公司根据产能和历年销售情况，在每年年末或年初与主要客户签订合作协议，并根据客户具体订单供货。贸易服务商主要为境外销售，贸易服务商通过自有渠道实现产品最终销售，为买断式销售。

6、公司不属于重污染行业

公司的主营业务为铝电解电容器用铝箔材料的研发生产和销售。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39），具体细分行业为电子专用材料制造（C3985）。

根据《企业环境信用评价办法（试行）》（环发[2013]150 号）的规定，“重污染行业包括：火电、钢铁、水泥、电解铝、煤炭、冶金、化工、石化、建材、造纸、酿造、制药、发酵、纺织、制革、采矿业 16 类行业，以及国家确定的其他污染严重的行业公司”。

公司及其子公司所处行业不属于重污染行业，公司主要产品电子铝箔和电极箔亦不属于《环境保护综合名录（2021 年版）》中列明的高污染、高环境风险的产品。

7、环评批复与验收情况

截至 2023 年 12 月 31 日，公司已建、在建项目履行主管部门审批、核准、备案等程序已完成审批。

完整版可行性研究报告依据国家部门及地方政府相关法律、法规、标准，本着客观、求实、科学、公正的原则，在现有能够掌握的资料和数据的基础上，主要就项目建设背景、需求分析及必要性、可行性、建设规模及内容、建设条件及方案、项目投资及资金来源、社会效益、经济效益以及项目建设的环境保护等方面逐一进行研究论证，以确定项目经济上的合理性、技术上的可行性，为项目投资主体和主管部门提供决策参考。

此报告为摘录公开部分。定制化编制政府立项审批备案、银行贷款、内部董事会投资决策等用途可研报告可咨询思瀚。