年产6.5 万吨偏苯三酸酐绿色化升级改造项目可行性研究报告
思瀚产业研究院 正丹股份    2024-08-31

（一）项目实施的背景

1、“双碳”战略势在必行，化工产品向高端化、精细化、绿色化方向发展

实现碳达峰、碳中和，党中央统筹国内国际两个大局作出的重大战略决策。推进“双碳”工作，要下大气力推动石化、化工等传统产业优化升级。一方面，化工行业通过打破传统舒适区，调整能源利用结构、提升能效、创新工艺来促进节能减排；另一方面，基于自身竞争优势，头部化工企业将先进的化学技术转变为节能减排产品和工艺，成为双碳目标达成的坚定推进者。

在碳达峰、碳中和的时代背景下，化工行业将加速淘汰落后产能，行业集中度不断提升，化工产品持续向高端化、精细化、绿色化方向转型与发展是行业实现可持续发展的重要推动因素。

2、偏苯三酸酐下游行业需求持续增长

偏苯三酸酐（TMA）是一种重要的精细化工产品改性和添加的中间体，被广泛应用于环保增塑剂、高端粉末涂料、高级绝缘材料及高温固化剂等。偏苯三酸酐的主要应用产品之一是偏苯三酸三辛酯，作为无毒环保型增塑剂可用于制造 PVC 制品，广泛应用于建筑工程、汽车制造、医疗、电线电缆等领域。

根据 QYResearch 的研究数据，2023年全球偏苯三酸三辛酯市场销售额达到了 46 亿元，预计 2030 年将达到 64 亿元，2024年至 2030 年的年均复合增长率为 4.6%。偏苯三酸酐是粉末涂料的间接上游原料，用于混合型聚酯树脂的合成。粉末涂料具有无 VOC（挥发性有机物）排放的优势，契合环保政策方向。根据 FortuneBusiness Insights 的研究数据，2023 年全球粉末涂料市场规模为 142.9 亿美元，预计将从 2024 年的 152.0 亿美元增长到 2032 年的 242.6 亿美元，预测期内（2024-2032 年）复合年增长率为 6.0%。

偏苯三酸酐是生产聚酰胺酰亚胺绝缘漆和聚酯酰亚胺漆的原料，可用作 F 级、H 级高端电机的绝缘材料。全球绝缘漆市场规模呈现持续递增的态势发展，QYResearch 调研显示，2023 年全球绝缘漆市场规模大约为30.75 亿美元，预计 2030 年将达到 44.91 亿美元，2024-2030 期间年复合增长率为 5.3%。下游行业需求的持续增长，将推动偏苯三酸酐行业稳定、健康、持续发展。

3、产业竞争结构调整，供给紧张，行业进入景气周期

近年来，偏苯三酸酐生产领域的国际产能由于建成时间较为久远，技术路线较为老旧，技术优势已不明显，加之国内生产成本较低，产业链上下游配套较为完备，出现了退出和缩小，部分境外企业的偏苯三酸酐生产装置已陆续停产，行业竞争格局已逐步向我国转移和倾斜。

根据网上公开数据，2023 年全球 TMA 产能约为 25.5 万吨，国内生产企业主要包括：正丹股份 8.5 万吨/年，百川股份 4 万吨/年，泰达新材 3 万吨/年；国外生产企业主要包括美国英力士 7 万吨/年和意大利波林 3 万吨/年。2024 年上半年，根据市场公开信息，美国英力士在深入分析其工厂状况、成本压力、市场份额、原材料未来走势以及偏苯三酸酐全球供给后，决定关闭其偏苯三酸酐产线，行业供给能力有所减少。

2024 年以来，偏苯三酸酐的价格呈现了明显的上升趋势，行业整体进入了景气周期。

（二）项目实施的目的

1、积极响应国家政策，抓住发展机遇，推动高端环保产品满足市场需求

近年来，国家对精细化工行业的发展高度重视，相关政策法规密集出台，对化工行业绿色转型和高质量发展提出明确要求和科学指导，为我国精细化工发展提供了新的机遇。《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展指导意见》提出，加快推进传统产业改造提升，大力发展化工新材料和精细化学品，到 2025 年，石化化工行业基本形成高质量发展格局，高端产品保障能力大幅提高，核心竞争能力明显增强。

公司是为数不多采用连续法生产偏苯三酸酐的精细化工企业。与传统的间歇氧化法相比，该工艺改善了生产环境，提升了生产效率和产品质量，且进一步提高了生产安全性。公司通过持续技术研发，在原连续法生产偏苯三酸酐的基础上，通过对空气中氧含量进行富氧化，在反应条件控制、催化剂配比、富氧空气进量等工艺技术参数方面都取得了显著的优化，进一步提高收率、降低单耗、减少排放，形成了偏苯三酸酐富氧氧化生产新技术。2023 年度，公司偏苯三酸酐产品被授予碳足迹证书。

本次投向建设 6.5 万吨/年偏苯三酸酐绿色化升级改造项目，公司将在现有业务的基础上，进一步响应国家政策要求，牢牢抓住产业机遇、加快推动高端环保产品新供给，更好满足市场需求。

2、提高服务客户服务能力，进一步提升市场地位

2024 年，随着境外部分偏苯三酸酐产能的退出，全球偏苯三酸酐产品出现较大供给缺口，国内企业出口订单增长，预计在未来一段时间内，偏苯三酸酐产品将处于供应紧张的状态，现有产能将不能有效满足全球稳定增长的偏苯三酸酐消费需求。

因此本次投向建设 6.5 万吨/年偏苯三酸酐绿色化升级改造项目，将有效提高公司产能和客户服务能力，及时高效响应客户需求，进一步拓展更广泛的市场并提升公司市场地位。

3、优化资本结构，提高营运能力，盈利能力

近年来，公司业务规模逐步扩张，对资金的需求日益增长。公司通过本项目可以更好地满足公司未来业务发展所带来的资金需求，巩固公司的市场地位，提升公司的综合竞争力，为公司的健康、稳定发展夯实基础。

（一）项目基本情况

1、项目概况

本次 6.5 万吨/年偏苯三酸酐绿色化升级改造项目建设地点为镇江市镇江新区新材料产业园松林山路 18 号，实施主体为江苏正丹化学工业股份有限公司，项目总投资额为 34,876.54 万元，项目预计建设周期为 24 个月，完全达产后将形成 6.5 万吨/年偏苯三酸酐生产能力。

2、项目必要性分析

（1）本项目是响应国家“双碳”目标引领，基于新质生产力形成的新供给，提供高品质、高环保性的产品，更好满足市场需求

习近平总书记强调：“实现碳达峰碳中和，是贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展的内在要求，是党中央统筹国内国际两个大局作出的重大战略决策。”在国家“双碳”目标引领下，公司始终贯彻可持续发展理念，推动节能降耗、精益生产效能。公司是为数不多采用连续法生产偏苯三酸酐的精细化工企业，与传统的间歇氧化法相比，该工艺改善了生产环境，提升了生产效率和产品质量，且进一步提高了生产安全性。

公司通过持续技术研发，在原连续法生产偏苯三酸酐的基础上，通过对空气中氧含量进行富氧化，在反应条件控制、催化剂配比、富氧空气进量等工艺技术参数都取得了显著的优化，进一步提高收率、降低单耗、减少排放，形成了偏苯三酸酐富氧氧化生产新技术。

2023 年度，公司偏苯三酸酐产品被授予碳足迹证书。公司产品偏苯三酸酐属于高安全性、高性能、高附加值的新材料，主要用途之一是生产偏苯三酸三辛酯。偏苯三酸三辛酯是一种无毒环保增塑剂，随着人们对环保要求的不断提高，以及电线电缆等产品应用标准的提高，偏苯三酸三辛酯在增塑剂行业的使用占比不断提升。

本次项目的实施，是对国家“双碳”目标引领的积极响应，能够基于新质生产力形成新供给，提供更多高品质、高性能、高可靠性、高安全性、高环保性的产品，更好满足市场需求。

（2）本项目是公司顺应产业发展趋势、抓住发展机遇窗口的重要战略布局

近年来，偏苯三酸酐生产领域的国际产能由于建成时间较为久远，技术路线较为老旧，技术优势已不明显，加之国内生产成本较低，产业链上下游配套较为完备，出现了退出和缩小。部分境外企业的偏苯三酸酐生产装置已陆续停产，行业竞争格局已逐步向我国转移和倾斜。

2024 年，根据市场公开信息，美国英力士在深入分析其工厂状况、成本压力、市场份额、原材料未来走势以及偏苯三酸酐全球供给后，决定关闭其偏苯三酸酐产线。受此影响，公司产品整体量价齐升，供不应求，目前产能已达到饱和状态。

在过去偏苯三酸酐竞争格局转移的进程中，公司勇立潮头，多年来在偏苯三酸酐产品方面积累了丰富的技术、市场、管理、品牌等资源与优势。行业产能供给格局的潜在变革，为公司扩大国外客户覆盖范围、实现高质量增长提供了又一次的战略性机遇窗口。

本项目的建设与实施，是公司顺应产业发展趋势、抓住发展机遇窗口的重要战略布局。

（3）本项目是巩固公司行业地位、扩大市场影响力的重要战略举措

目前，国内偏苯三酸酐生产企业形成了正丹股份等少数几家企业为主导的竞争格局。面对行业发展机遇，主要竞争对手亦有扩建产能计划。围绕化工产业的周期性发展规律，周期性的主动“补库存”是企业遵循行业发展规律做出的理性选择。

公司面对发展机遇的同时，也面临市场竞争的挑战。作为偏苯三酸酐行业的龙头企业，公司产品质量得到行业内客户的广泛深度认可，保持领先市场份额是提高竞争能力的有力举措和公司发展的必然要求。因此本项目是落实公司发展战略、巩固公司行业地位、扩大市场影响力的重要战略举措。

3、项目可行性分析

（1）国家及地方产业政策为项目投资提供良好的政策环境

近年来，国家对精细化工行业的发展高度重视，相关政策法规密集出台，对化工行业绿色转型和高质量发展提出明确要求和科学指导，为我国精细化工发展提供了新的机遇。《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展指导意见》提出，加快推进传统产业改造提升，大力发展化工新材料和精细化学品，到 2025 年，石化化工行业基本形成高质量发展格局，高端产品保障能力大幅提高，核心竞争能力明显增强。

《中国精细化工百强评选报告》指出，“十四五”是原材料工业高质量发展的关键期，是精细化工行业向 2.0 时代发展的机遇期，随着我国精细化工产业调整升级，发展层次向高端延伸，发展方式转向质量效率型，精细化工企业产生了新的发展需求。

2023 年 2 月，国务院发布《质量强国建设纲要》，内容强调强化企业创新主体地位，引导企业加大质量技术创新投入，推动新技术、新工艺、新材料应用，促进品种开发和品质升级。国家和地方产业政策的不断引导，为项目投资提供了良好的政策环境。

（2）偏笨三酸酐产品下游需求持续增长，为项目实施提供市场基础

偏苯三酸酐是一种重要的精细化工产品改性和添加的中间体，被广泛应用于环保增塑剂、高端粉末涂料、高级绝缘材料及高温固化剂等。偏苯三酸酐的主要应用产品之一是偏苯三酸三辛酯，作为无毒环保型增塑剂可用于制造 PVC 制品，广泛应用于建筑工程、汽车制造、医疗、电线电缆等领域。

根据 QYResearch 的研究数据，2023 年全球偏苯三酸三辛酯市场销售额达到了 46 亿元，预计 2030 年将达到 64 亿元，2024 年至 2030年的年均复合增长率为 4.6%。偏苯三酸酐是粉末涂料的间接上游原料，用于混合型聚酯树脂的合成。粉末涂料具有无 VOC（挥发性有机物）排放的优势，契合环保政策方向。

根据 Fortune Business Insights 的研究数据，2023 年全球粉末涂料市场规模为 142.9亿美元，预计将从 2024 年的 152.0 亿美元增长到 2032 年的 242.6 亿美元，预测期内（2024-2032 年）复合年增长率为 6.0%。偏苯三酸酐是生产聚酰胺酰亚胺绝缘漆和聚酯酰亚胺漆的原料，可用作 F 级、H 级高端电机的绝缘材料。全球绝缘漆市场规模呈现持续递增的态势发展，QYResearch 调研显示，2023 年全球绝缘漆市场规模大约为 30.75亿美元，预计 2030 年将达到 44.91 亿美元，2024-2030 期间年复合增长率为 5.3%。下游行业需求稳定持续增长，为本项目的实施提供了坚实的市场基础。

（3）公司技术先进、管理精细、市场领先，为项目投资提供充分的实施保障

在偏苯三酸酐的生产领域，公司发明专利“连续法氧化工艺生产偏苯三酸酐的方法”获得“第十二届中国专利优秀奖”和“第五届江苏省专利奖”，与间歇氧化法生产工艺相比，公司的连续氧化法生产工艺能够有效实现对配料、氧化、成酐、精制的连续稳定控制，生产安全性高，产品转化率提升，产品质量稳定，多项指标处于国际领先水平。

经过多年的发展，公司已逐步建立起涵盖原材料采购、生产运营、质量控制、成本管理、市场营销、新产品开发、品牌建设和安全环保等方面的现代科学管理体系以及较为完善的内部控制制度，为公司的持续健康发展打下了坚实的基础。目前公司在我国甚至全球偏苯三酸酐市场都占据了领先的市场地位，树立了良好的品牌形象和知名度。公司与上下游主要企业均建立长期稳定互利的合作关系，公司主要客户、供应商均为行业中的大型、优质、知名企业。

凭借先进的技术、精细的管理、领先的市场以及优质的品牌形象，公司将在产品扩张与进一步发展中发挥规模优势和品牌效应，为本项目的投资提供充分的实施保障。

4、项目实施主体与投资概算

本项目建设由公司实施，项目总投资金额为 34,876.54 万元。

5、项目建设实施进度和方案

6.5 万吨/年偏苯三酸酐绿色化升级改造项目建设总工期预计 24 个月。

6、项目效益分析

本项目具备较好的经济效益，所得税税后项目财务内部收益率为 20.50%，投资回收期 6.3 年，预计项目建成达产后，将提升公司生产能力，为公司带来更多的经济利益。

7、项目用地、项目备案和环评情况

本项目在公司现有厂区内建设，不涉及新增用地。

截至本报告出具之日，本项目已取得《江苏省投资项目备案证》（镇行审备[2024]18号），环评手续正在办理过程中。

完整版可行性研究报告依据国家部门及地方政府相关法律、法规、标准，本着客观、求实、科学、公正的原则，在现有能够掌握的资料和数据的基础上，主要就项目建设背景、需求分析及必要性、可行性、建设规模及内容、建设条件及方案、项目投资及资金来源、社会效益、经济效益以及项目建设的环境保护等方面逐一进行研究论证，以确定项目经济上的合理性、技术上的可行性，为项目投资主体和主管部门提供决策参考。

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