杭州市钱塘新区-年产12.4万吨尼龙新材料项目可行性研究报告
思瀚产业研究院    2022-11-04

一、资金投资项目的背景

1、国际尼龙6产业持续向中国转移，市场需求稳步增长

尼龙6即聚酰胺6（简称PA6），由己内酰胺聚合而成，是电子电器、军工、铁 路、汽车、纺织、农业配件等领域的重要应用材料，因其应用广泛，尼龙6产业的发 展与宏观经济增长和居民生活需求的提高密切相关。

由于具有经济增速较快、下游 市场广阔、生产成本较低等优势，中国成为尼龙6产业转移的主要承接国。当前，中 国已是全球尼龙6切片第一大生产国，随着尼龙6切片主要原材料己内酰胺的国产自 给率不断提升，尼龙6材料的性价比不断提升，我国尼龙6产业得到不断深化，替代 市场被打开。

在下游应用领域市场不断扩大的背景下，尼龙6产品的市场需求呈现长期稳步增长的态势。据IHS Market统计，全球尼龙6在2020-2024预计将以5%的复合年增长率 继续增长，2021年全球尼龙6需求规模达到636万吨，预计2024年全球尼龙6需求规模 将达到713万吨。作为全球最大的尼龙6需求国，中国尼龙6产品的需求量持续较高速 度增长，2010年-2021年我国尼龙6切片表观消费量从162.5万吨增长至422.7万吨，复合增长率约9.08%，增长速度远超全球整体水平。

随着国内尼龙6产业技术的进步，产品进口依赖度不断降低，进口替代趋势明显。 据国家统计局、海关网、中国化纤工业协会统计数据，2010年我国尼龙6切片产量和 表观消费量分别为111.7万吨和165.2万吨，2021年则达423.0万吨和422.7万吨，尼龙6 切片进口依赖度逐年递减。

当前，我国正在大力推动“以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展”的宏观经济新格局，随着国内尼龙6生产能力不断扩大，产品性 能不断提高，国内产品竞争力不断提升，预计未来尼龙6切片产品将在满足国内中高 端市场需求的同时，还将不断扩大国外高端市场供应。

2012-2021 年我国尼龙 6 切片产销变动情况

注：表观消费量=产量+进口-出口；进口依赖度=进口量/表观消费量 数据来源：国家统计局、海关网、中国化纤工业协会

2、产业技术升级和差异化产品要求不断提高

新常态下，国内经济稳步增长，居民生活水平不断提升，我国尼龙纤维、尼龙 工程塑料、尼龙薄膜等行业快速发展，推动我国尼龙6切片市场需求稳步增长，尤其 是尼龙6切片高端产品的需求快速增长。

在尼龙纤维领域，近年来随着居民生活品质 的提高，对于高吸湿排汗、抗菌、抗紫外线等功能性和差别化产品的高端需求快速 增长，《合成纤维工业》报告显示，受益于聚合和纺丝生产技术的进步，我国出现 了各种高强、细旦、多孔、异形等差别化尼龙6纤维，产品差别化率不断提高，但由 于生产技术壁垒、设备先进性、原材料质量等限制因素，国内能够大批量生产功能 性、差别化尼龙6纤维的企业还很少；在工程塑料领域，我国尼龙6塑料产品基本上 集中在中、低端市场，高端特种工程塑料产品仍存在一定程度的进口依赖。而新产 品、新技术的研发的不仅依托于技术人才，还对生产设备、企业研发支持力度提出 新的要求，差别化、精细化的细分产品将成为未来行业企业竞争的重要阵地。

二、项目实施的必要性

1、缓解公司产能不足的需求

近几年，随着需求不断增加及产品品种更新速度加快，尼龙6行业产量呈现增长 趋势。公司自设立后有效抓住了尼龙行业扩产及技术革新的机遇，实现了生产规模 和经营业绩的快速发展。近年来，公司自主建设的生产线基本处于满负荷生产状态， 产能不足成为阻碍公司业绩进一步增长的重要原因。

此外，在生产线负荷较高的情 况下，公司对部分品种产品进行小批量、多批次生产，需要切换现有生产线的产能， 一定程度上影响了订单排产和生产线运行效率。 公司拟通过年产12.4万吨尼龙新材料项目建设新的尼龙切片生产线，在共聚尼 龙、高温尼龙及功能性尼龙材料等差异化领域扩大产能，提高业务承接能力，突破 产能不足的瓶颈，有利于公司整体生产能力的提升，保证公司能够紧跟市场动态， 满足不断扩大的市场需求。

2、顺应行业规模化、集中化发展趋势

近几年，尼龙6切片行业规模经济日益凸显、产业集中度逐步提升，行业内主要 生产企业的尼龙6切片产能达到了20万吨/年以上，聚合装置趋向规模化、自动化和 节能化，日产100～200吨的聚合装置纷纷出现，生产已开始向低消耗、高质量发展， 规模效应成为行业竞争的重要方面。同时，行业内部分老旧产能在规模效应、生产效率、环保能耗等方面失去竞争优势，逐步退出市场，推动了行业集中度的进一步 提升。

在尼龙产业逐步向规模化、集中化发展的趋势下，如果公司不能抓住机会扩大规模，将在未来的竞争中处于不利地位。 年产12.4万吨尼龙新材料项目的建设是公司成为中国尼龙6行业头部企业的重要 措施。

本项目达产后将新增尼龙6切片和共聚切片产能共计12.4万吨，有利于 进一步优化与丰富聚合顺公司产品与业务布局、增强规模经济效应，同时还可以减 少现有生产线可能因频繁切换产能而带来的过渡产品质量问题，进一步提高产品合 格率，从而巩固公司的品牌影响力，进一步提升公司的行业地位。

3、把握尼龙66产业重要发展机遇，拓宽公司业务布局，打开进一步发展的空间

尼龙产业家族庞大，产品种类繁多，品种主要有尼龙6、尼龙66、尼龙610、尼 龙11、尼龙12五大品种，此外，还有各种小批量尼龙材料及各种共聚改性尼龙，其 中尼龙6和尼龙66的用量最大，约占尼龙总消费量的90%。

公司自成立之初以高端尼龙6切片领域为突破口，以替代进口为发展方向，利用 国内外先进设备和技术，达产后迅速在行业高端尼龙市场树立了一定的品牌影响力， 实现了差别化竞争；此后，公司抓住尼龙6切片主要原材料己内酰胺国产化率大幅提 升的机遇，积极扩大生产规模，完善产品序列，扩展产品层次，优化产品结构，逐 渐成为国内尼龙6切片主要供应商之一。 由于尼龙66切片和尼龙6切片存在一定工艺共性，下游应用领域相似，以及部分 原材料供应商重合等特征，尼龙66切片和尼龙6切片具有一定协同效应。

近年来，公司在发展和巩固主营产品尼龙6切片的研发、生产和销售业务的同时，也积极地在尼 龙66切片领域的产品研发、生产工艺、技术团队等方面进行储备。公司此次将通过 建设年产8万吨尼龙新材料（尼龙66）项目，正式进入尼龙66切片领域，一方面可拓 展公司在尼龙66领域的业务布局，另一方面可把握尼龙66主要原材料国产化率大幅 提升所带来的重要发展机遇，以复制公司在尼龙6领域的成长路径。

三、项目建设的可行性

1、尼龙66切片与现有的主营产品尼龙6切片具有一定的协同效应

尼龙66切片和尼龙6切片在产品和工艺特性、下游应用领域以及部分原材料供应 商等方面具有协同性。其中，在产品和工艺特性方面，尼龙6和尼龙66都是高分子聚 合材料，生产工艺都是聚合反应，操作控制要点相似；两者的分子量、聚合度以及 强度、拉伸、粘度等都是产品的关键指标，对下游制品的性状具有较大影响，研发 和质量检验工艺相近；两种产品都具有很大的改性空间，且具有型号多、应用领域 广、根据不同客户的需求进行一定程度的差异化生产等。

因此，两者的生产工艺和 技术具有较强的共性，公司可结合在尼龙6切片领域积累的丰富的聚合生产经验，运 用在尼龙66切片产品的生产控制中，确保尼龙66切片的品质。 在产品应用领域方面，尼龙6切片和尼龙66切片的主要运用领域均为纺丝和工程 塑料领域。在纺丝领域，两者均可用于民用纺丝和工业纺丝的生产；在工程塑料领 域，两者均可适用于尼龙复合材料的改性、工程塑料的直接注塑，制作各种高负荷 的机械零件、电子电器开关和设备等，在汽车和电子电气等行业得到广泛的应用。

由于公司现有的部分尼龙6切片客户也同时具有尼龙66切片的加工业务，公司在具备 尼龙66切片规模化生产之后，有助于提高客户资源利用效率。 在原材料供应商领域，随着己内酰胺和己二腈先后实现国产替代，国内大型化 工企业的产品布局日益完善。公司的年产8万吨尼龙新材料（尼龙66）项目建设地位 于山东省淄博市临淄区齐鲁化学工业区，毗邻中国化学旗下己二腈生产基地。

同时， 山东为石油和化工产业大省，生产尼龙66的其他相关原材料在省内及周边的企业中 均可得到采购。 因此，公司新建年产8万吨尼龙新材料（尼龙66）项目和现有的主营产品尼龙6 切片在经营上具有一定协同效应，公司有望把尼龙6切片领域的研发、生产和运营能 力有效地运用至尼龙66切片的生产和经营当中。

2、项目建设符合国家和当地的发展规划

年产12.4万吨尼龙新材料项目和年产8万吨尼龙新材料（尼龙66）项目均聚焦于 尼龙切片领域，属于国家发展和改革委员会《产业结构调整指导目录（2019年）》 中的鼓励类产业，属于2017年国家工信部发布的《重点新材料首批次应用示范指导 目录》的支持方向。

同时，本项目也符合当地发展规划：根据《杭州市产业发展导向目录与 空间布局指引》（2019年本）、《杭州大江东产业集聚区产业指导目录（试行）》， 年产12.4万吨尼龙新材料项目属于鼓励类大类；根据《山东省国民经济和社会发展 第十四个五年规划纲要》和《淄博市国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要》 相关规定，年产8万吨尼龙新材料（尼龙66）项目的落地将有利于推动产业集聚集约 发展，优化区域重点产业布局，符合建设高性能工程塑料产业链的需要。

3、下游应用领域需求增加为本项目提供市场保证

尼龙6切片主要用于尼龙纤维、工程塑料和薄膜等领域，公司产品下游应用领域 广泛。在尼龙纤维方面，随着国内经济高速的发展，人们的生活水平不断提高，对 高端面料的需求将逐渐增加尼龙6和尼龙66纤维的需求量。

工程塑料方面，我国汽车、电子电器、机械、高铁等行业的快速发展，对尼龙 材料制作的工程塑料的需求不断增长，尤其是对中高端、高性能的尼龙6、尼龙66工 程塑料需求将趋于旺盛，根据中国工程塑料工业协会的市场调研报告，我国的工程 塑料正以年平均增长率为25％的速度迅速增长，其中尼龙类工程塑料年增长率达 30.2%。 薄膜领域方面，尼龙包装用膜主要由尼龙6制成，其中以BOPA应用最为广泛。 BOPA薄膜已成为继BOPP、BOPET薄膜之后的第三大包装材料，特别适用于蒸煮食 品、冷冻食品、海产品、医药用品及电子产品的包装。

近年来，我国尼龙薄膜行业 发展迅速，尼龙薄膜行业进入了良性发展的轨道。预计未来在食品包装等领域需求 增长的驱动下，我国尼龙薄膜的产量将保持快速增长态势，也将拉动上游尼龙6切片 的需求增长。 上述各应用领域对尼龙材料的认可度和需求日益提高，为本次可转债项目的实 施提供了市场保证。

4、营销和客户资源优势为项目的产能消化提供保障

目前，公司自成立以来就积极推进客户营销体系建设工作，第一批生产线投产 伊始，公司已着手建立自己的营销网络，并颇具成效，顺利取得多家企业的试用机 会，为公司发展奠定了基础。后续发展过程中，公司产品的定位与多家主流客户相 契合，并与之建立了稳定的业务关系，在此过程中，随着行业的整体向好，行业各 环节产能扩张，公司产品的市场需求进一步增加，实现了与客户的共同成长。

截至 目前，公司建立了较为完整的市场营销体系和客户管理制度，公司营销网络以华东 为中心，辐射华北和华南地区，同时，公司积极重视国际市场布局，已建立国际销 售部，产品远销欧洲、南美洲、大洋洲、东亚等地区。

四、年产12.4万吨尼龙新材料项目基本情况

1、项目总体概况

项目名称：年产12.4万吨尼龙新材料项目。

实施主体：上市公司。

实施地点：浙江省杭州市钱塘新区临江高新技术产业园区。

建设内容：通过新建尼龙切片产业基地，以扩大公司产品生产能力，丰富公司产品类型，推动公司业务持续稳健发展。

项目达产后公司将新增产能12.4万吨，其 中包括尼龙6切片10.4万吨和共聚尼龙切片2.0万吨。

2、项目投资概况

项目计划投资58,288.72万元。其中土地购置投入2,520.00万元，土建工程投入 13,085.24万元，设备购置及安装投入35,791.26万元，工程建设其他费用600.00万元， 基本预备费900.00万元，铺底流动资金5,392.22万元。计划使用募集资金23,000.00万 元。

3、项目的审批备案及用地情况

本项目所属主项目已在杭州钱塘新区行政审批局完成备案，并已取得钱塘新区 生态环境分局环评批复。 本项目建设拟用地50亩。公司已取得浙（2022）杭州市不动产权第0134203号不 动产权证，所涉土地使用权面积约100亩，已可满足本项目建设用地需求。

4、项目预期收益

如本次投资项目顺利实施，经项目可行性研究报告测算，项目完全达 产后预计内部收益率为15.76%（税后），投资回收期5.98年（税后，不含建设期）。

5、项目建设期

项目计划在获得土地使用权后于2年内完成厂房装修建设、生产线安装调试并投 入生产。

此报告为正式摘取部分，需编制政府立项、银行贷款、投资决策等用途可行性研究报告咨询思瀚产业研究院。