东莞市道滘镇-超临界流体工艺制品生产基地建设项目可行性研究报告
思瀚产业研究院 国立科技    2023-03-28

（一）项目背景

1.国内改性塑料市场稳步增长

我国改性塑料的发展始于 20 世纪 90 年代，到目前已有 30 年的发展历史。伴随着国内经济的快速发展和“以塑代钢”、“以塑代木”的不断推进，改性塑料也获得了较快的发展，改性设备、改性技术不断成熟，改性塑料工业体系也逐步完善，目前已成为全国塑料产业的重要组成部分。

伴随着近年来改性塑料市场的不断成长，国内的资本投入以及技术进步，包括国立科技在内的国内改性塑料企业与国外大型改性塑料跨国企业差距正在逐步缩小，在部分细分高端领域也取得一定的突破。未来在“汽车轻量化、家电轻薄时尚化”等行业趋势的影响下，随着“新型城镇化”、“建设美丽中国”等政策的逐步推行，改性塑料行业的应用产品将进一步拓展。改性塑料在车辆轻量化、家电高端化、产品低成本化的应用将进一步普及，预计到 2024 年我国改性塑料需求将超过 2,500 万吨。

2.我国制鞋业销售收入逐年提高

我国是全球第一大鞋业产地和出口国，产量占全球总量的比重超过 50%，根据《2018年全球鞋类年报》，全球鞋类制品总体发展稳定，2017 年总生产量达到了 235 亿双，其中来自亚洲制造的鞋占全球生产总量的 87%，而在全球每三双鞋中就有两双是中国制造。根据中投顾问产业研究中心预测，2018 年-2022 年中国制鞋业销售收入年均复合增长率约为 3.84%，2022 年制鞋业销售收入将达到 8,490 亿元。

公司目前已成为卡骆驰（CROCS）、亚马逊（AMAZON）、沃尔玛（WALMART）、斯凯奇（SKECHERS）、INCASE、迪士尼（DISNEY）、迪卡侬(DECATHLON)等国际知名企业认定的供应商，并和该等企业建立了长期合作关系。国内鞋材市场的不断发展、优质的客户资源将有利于公司主营业务收入的稳定增长，为公司发展打下坚实的基础。

3.公司业务发展规模不断扩大

公司主营业务为低碳、环保高分子材料及高分子材料制品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括 EVA 环保改性材料及其制品、TPR 环保改性材料及其制品、改性工程塑料等三大系列，产品被广泛应用于高档运动及休闲鞋材、运动器材、电子配套产品、家用电器、汽车汽配、智能家居等领域。

根据公司披露的历年年度报告，2017年至2019年，公司营业总收入分别为75,765.10万元、109,202.23 万元、260,197.90 万元，2018 年、2019 年营业总收入分别同比增长44.13%、138.27%。

近年来公司不断拓展产业链布局，以环保、节能、可持续发展为方向，着力于新技术、新材料、新工艺的开发应用，资源组合，打造节能低碳环保生态产业链。同时通过新设控股或参股子公司的方式进入新的领域，进一步拓展产业链。

（二）项目概况

1.项目基本情况

本项目通过建设超临界流体工艺制品生产基地，推出超临界流体工艺制品，拓宽应用领域，丰富产品类型，升级和优化现有产品结构，提升主营业务规模和综合竞争力；另一方面升级工艺流程，提升产品品质，增强产品性能，降低生产成本，提升公司市场竞争力。

本项目选址位于东莞市道滘镇南阁西路与南阁十路交汇处的东南角，将规划建设 1栋生产厂房（包含材料库、成品库、生产车间等），1 栋宿舍楼，建筑面积共 26,436.48平方米。

2.项目实施的必要性及可行性

（1）项目实施的必要性

1）拓宽产品应用领域，满足市场多样性需求

超临界流体工艺源于上世纪 80 年代，由美国麻省理工学院(MIT)首先提出，经美国卓细（Trexel)公司于上世纪 90 年代中期获得 MIT 的所有专利授权，将超临界流体发泡技术商品化。

超临界流体发泡工艺和传统的化学发泡工艺相比，其原料使用范围更广，不仅仅针对 EVA、POE、PE、SEBS，还能发泡 TPU、PEBAX、PP、TPEE、PET、尼龙等材料，其应用领域更为广泛。经过近 20 多年的商业化发展，该技术经全球各行业不同产品验证，发展至今，主要应用在汽车零部件、工业电子产品、商业设备、减震缓冲等领域。

超临界流体发泡技术最早应用于汽车零部件领域，在汽车轻量化的发展过程中起到了很好的作用。在汽车前端仪表台、门内饰板、风扇罩及叶片、空调部件、安全气囊盖、汽车门锁盒、内装饰架（条）、后视镜支架等，广泛采用超临界流体发泡工艺制作，不但降低了部件的重量，还能改善变形，提高尺寸稳定性与平面度，进而能提升装配良率。

商业设备及工业电子产品领域，产品使用频率高，使用强度大，可靠性及稳定性要求高，采用超临界流体发泡工艺制品，可有效减轻重量，减少变形，对提高产品的性能和使用寿命有非常积极的作用，能够确保这些部件的高品质与高性能。

超临界流体发泡包装材料的减震性能好，重量轻，防潮隔热，外形美观且可塑性高，逐步运用于高端消费品、电子电器、食品等领域的包装材料，用于取代原纸盒包装。采用超临界流体发泡制品包装盒，能够很好的取代传统包装方式内托加外包装方案，根据产品的尺寸及外观，可一体化设计与产品相匹配的包装盒，内托与外包装合二为一，降低成本，减轻了包装工序，降低了包装耗时。另外，超临界流体发泡包装材料良好的防潮隔热性能，在食品包装，特别是生鲜食品包装领域的应用越来越广泛。随着我国网络购物的快速发展，食品类网购的消费增长，将极大的推动超临界流体发泡包装材料的应用。

超临界流体发泡鞋材具备优良的减震缓冲效果，且重量更轻、弹性更好，目前，高端运动鞋品牌陆续推出超临界流体发泡工艺新品，满足了消费者对运动鞋的更高要求。

公司在新材料领域深耕多年，在现有技术基础上，及时把握行业发展趋势，积极布局新材料的研发和新应用领域的拓展，并积极与下游客户开展合作。

2）丰富产品结构，提升公司盈利水平

超临界流体发泡制品在汽车零部件领域运用越来越广泛。高档汽车对新工艺制品的应用更加积极，如奔驰 E 级轿车的门内饰版就是由超临界流体发泡骨架、中间 PU 发泡层以及表面皮层三层制作而成；另外奔驰、宝马、法雷奥的空调部件也使用超临界流体发泡制品，提高了外形稳定性，消除内应力而导致的冷热变形，能够减少空调运行噪音。汽车零部件领导品牌德尔福也广泛采用超临界流体发泡制品，比如空气流量管，超临界流体发泡制品尺寸稳定，减少圆管翘曲变形，降低压力开裂率。在汽车零部件领域，随着对轻量化的要求越来越高，超临界流体制品的应用空间更广阔。

在新型包装材料领域，商家一直在寻求既能满足实用性又能兼顾个性化外观，还能够降低综合成本的更优方案。超临界流体发泡包装制品，正好满足了这样的需求。比如JBL 蓝牙音箱，采用超临界流体发泡包装盒，一方面包装材料有非常好的减震性能，能防止运输过程的震动撞击，另一方面减少泡沫内托，减轻重量，降低成本，同时能够定制包装外形，满足个性化消费需求。

超临界流体工艺在高端鞋材领域的应用刚刚兴起，自阿迪达斯正式推出以 TPU 超临界流体发泡技术为核心的 Boost 中底鞋款后，包括彪马、索康尼等都采用以 TPU 超临界流体发泡的中底技术，赢得了市场的青睐。耐克则推出了以 PEBAX 超临界流体发泡中底的 Zoom X 系列单品，锐步、斯凯奇、李宁、匹克也推出多款采用 PEBAX 超临界流体发泡材质的跑鞋，抢占跑鞋高端市场。超临界流体发泡制品在鞋材领域的应用即将快速增长。

目前，公司主要产品中的 EVA 及 TPR 改性制品，采用传统化学发泡及注塑成型工艺，经多年市场发展，技术趋于成熟。超临界流体发泡制品是传统化学发泡工艺制品的升级，售价显著高于传统化学发泡制品，产品毛利率相对较高。通过本项目的实施，能够提高公司高端产品占比，进一步丰富公司的产品结构，提升公司盈利水平。

3）提高产品品质，巩固公司市场地位

超临界流体工艺制品是指以超临界流体为物理发泡剂制备的具有小泡孔（1-10um)和高泡孔密度（109-1012cells/cm3)的多孔聚合物材料制品。与泡孔尺寸在毫米级的传统聚合物发泡材料相比，超临界流体工艺制品具有更优异的力学性能、尺寸稳定性能、热稳定性能、介电性能等。

上述性能运用到鞋材领域，能够极大提高产品的品质，密度更低更轻盈，弹性更好，可以为消费者提供更好的缓震效果。同时减少变形，提升平面度，圆度和尺寸的稳定性，没有缩水印，可以让设计师进行更为灵活的产品设计，满足消费者的差异化需求。

本项目的实施能够加快公司对超临界流体工艺制品的生产布局，能够率先推出市场欢迎的超临界流体工艺制品，为下游客户提供更高品质的产品，保障公司在相关应用领域处于行业领先地位，进一步巩固公司的市场地位。

4）降低公司生产成本，提高公司经营效益

超临界流体发泡工艺与传统的化学发泡工艺相比，具有明显的成本优势，具体如下：生产时间减少，生产成本降低。超临界流体发泡工艺为批量发泡，效率高于传统化学发泡，且配套的辐照交联工艺可以使交联时间大大缩短，大大减少了加工成本。

模穴压力降低，模具寿命延长。模穴压力是指高分子材料充满型腔后建立的压力。对于高分子材料制品设计者来说，模腔内部压力是设计师重点关注的因素。由于压力的存在，模具会由于受热可能导致变形，部分部件会因此断裂。超临界流体发泡工艺可使模穴压力有效降低，从而延长模具使用寿命，降低模具成本。

制品重量减少，原料成本降低。由于超临界流体发泡工艺生产的产品密度降低，生产同样体积的产品，材料耗用量降低，原材料成本下降。

5）生产过程更加环保，符合可持续发展战略

“推动节能环保事业，让人类生活更美好”是公司的使命。公司致力于低碳、环保、改性高分子材料的研发与生产，建立了“广东省环保改性塑料工程技术研究中心”。超临界流体发泡工艺技术是一种物理发泡技术，相对于化学发泡剂，超临界流体介质大多数是惰性气体（scCO2、scN2)，环境友好，无毒环保，无易燃易爆危险，无三废排放，产品中无残留。

随着近年来工业的飞速发展环保问题逐渐引起了人们的重视，环保机构、相关律法、环保政策逐步完善，供给侧结构性改革和中央环保督查常态化对生产者绿色发展的要求日益提升。

公司实施工艺升级，采取更加环保的物理发泡工艺进行生产，顺应了国家绿色发展的要求，也符合公司可持续发展战略。

（2）项目实施的可行性

1）产品符合市场发展趋势

家电制造行业是改性塑料行业最重要的下游产业之一，改性塑料被广泛用于制造家电的外壳、叶片、外饰等配件。2018 年我国白色家电产量达到 3.57 亿台，同比增长 6.15%，持续保持平稳增长态势。相比传统塑料制品，改性塑料拥有出色的安全、无毒、节能环保、抗菌抗霉等性能，能满足人们对家电产品轻量化、健康化的需求。据新材料在线统计，改性塑料在空调、电冰箱和洗衣机平均使用量大约为 1.5kg/台-2.5kg/台。我国城镇化水平进程的不断推进将为家电市场需求的稳定增长提供支撑，有利于推动上游改性塑料行业发展。

2018 年我国鞋类消费总额达到 4,113 亿元，2010-2018 年中国鞋类产品消费额稳步增长，年均复合平均增长率为 6.67%，但我国人均鞋类消费量与发达国家相比仍存在显著差距。随着我国经济的发展、城市化水平的提高，鞋类产品市场将加速增长，进一步推动改性塑料行业规模的增长。

包装行业包括纸制品包装、塑料包装、金属容器包装、玻璃容器包装、包装印刷、其他包装等六大子行业，其中塑料包装占第二位（约 25%左右），仅次于纸制品包装（30%）。近年来，随着各国对节能减排的日益重视，软包装在节省包装成本与运输成本、减少能源消耗等方面的优势日渐凸显，全球消费市场的包装形式逐渐由硬包装向软包装转变。

塑料包装薄膜作为软包装的主体，以其优良的综合性能、合理的价格不断取代其他包装材料，成为包装业中发展最快的细分行业。2018 年 5 月 1 日，国务院通过《快递暂行条例》，明确鼓励企业和寄件人使用可降解、可重复使用的环保包装材料，鼓励企业采取措施回收快件包装，充分发挥相关各方积极性，共促快件包装材料的减量化利用和再利用。文件的出台，为改性塑料替代传统包装材料提供了发展机遇。

本项目的实施顺应了产品结构升级的行业发展方向，符合行业发展趋势。行业下游细分领域的快速发展，为本项目的顺利实施奠定了良好的市场基础。

2）公司拥有丰富的产品技术储备

公司通过自主研发全面掌握了改性材料的关键性技术，严格按照产品的特有技术配方选取规定标准的原材料。配方是公司核心竞争力的重要组成部分，公司能够设计出符合客户要求的产品配方。环保改性材料及其制品的下游客户需求千差万别，其产品品种繁多、更新换代快，具有很强的潮流性和多变性，这就要求生产企业不断加大科研投入研发新配方，以满足客户对改性材料提出的新功能要求。公司能够得到国内外知名客户的认可，向其销售产品，得益于公司在技术创新方面具有较强优势。

公司扩大研发规模，加大研发投入，配备了先进的研发设备和强大的研发队伍，能够根据客户的要求开发出不同的改性配方和产品模具，具备较强的技术储备及开发能力。公司的技术实力为本次募投项目的实施提供技术保障。

3）公司拥有成熟的生产管控体系

公司经过多年的生产与开发，已积累丰富的产品、模具开发经验，形成独特的生产工艺，能够高效的制造性能优异的产品；在生产环节，公司注重工艺优化，充分利用原料的物性，使制备的产品具有优异的性能；公司始终在研发最佳的配方、开发精密的模具、探索最优的流程、安排周密的生产计划，不断降低生产中的不良品率，以达到精益生产的目的。公司多年的生产经验可确保项目的顺利实施。

在产品生产和质量管理方面，公司率先通过 IOS14001 环境管理体系认证书、ISO9001 国际质量管理体系认证，建立了严格的生产管理、质量管理流程，实现整个过程程序化、流程化、精细化管理。公司所有生产的产品完全以客户标准安排生产，并对每批产品进行自测，同时定期送至第三方机构检测关键指标，确保品质完全达到客户要求。完善的品质管控体系能够保证此次募投产品的质量，有利于项目的顺利实施。

4）公司拥有广泛的客户资源

公司成立至今，凭借在环保改性新材料领域多年积累的研发、生产经验、稳定的产品品质以及对客户需求的快速响应能力，与下游客户建立了稳定、长期、深层次的合作关系，成为卡骆驰（CROCS）、斯凯奇（SKECHERS）、亚马逊（AMAZON）、沃尔玛（WALMART）、INCASE、迪士尼（DISNEY）、迪卡侬(DECATHLON)、安踏、鸿星尔克、KAPPA 等知名企业认定的供应商，为其提供环保改性材料及其制品、最优化的使用方案及相关技术服务。公司和客户联合开发产品，在设计新一代产品时同步共同开发专用材料和模具，从而保证了订单的稳定性和持续性。

本项目拟生产的产品已与多个下游客户形成了较为明确的合作意向，双方具备较好的合作基础，是公司新产品新工艺应用的忠实客户，这些客户合作意向的产品具有较高的量产性。同时，基于公司成功方案、服务能力等方面积累的业内口碑，助力公司完成其他下游优质客户的开发。公司稳定而优质的客户群体是公司落实本项目并消化产能的强大保障。

5）公司拥有优秀的生产经营团队

公司已经培养、储备了一支有着丰富的行业运作经验的管理团队，其中公司创始人有二十多年的高分子材料开发经验。公司管理团队多年来专注于低碳、环保、改性高分子材料的生产经营，能够准确把握市场脉搏。

丰富的生产管理和市场拓展经验，使公司的生产管理团队对行业与技术的发展趋势和下游客户的应用需求有着敏锐的洞察力和准确的判断力。生产管理团队对所处行业的深刻理解，是公司在长期的市场竞争中保持领先优势的重要因素。公司专业性强、知识结构丰富的技术人才及经验丰富的管理人才是公司本项目成功实施的基础。

3.项目投资估算及实施效益

本项目计划投资总额为 15,625.47 万元，其中建设投资 14,714.17 万元，铺底流动资金投资 911.30 万元。

经综合测算，本项目建成后内部收益率（税后）为 19.92%，静态投资回收期（税后）为 6.65 年（含 2 年建设期），内部收益率远高于资金成本或债务利率，同时，投资回收期合理，项目具有良好的经济效益。

4.项目报批事项及进展情况

（1）本项目所用土地已取得相应不动产权证。

（2）本项目相关备案及环评等事项尚未办理完毕，公司将根据相关要求履行审批或备案程序。

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