高性能膜材产品研发中心建设可行性研究报告
思瀚产业研究院 斯迪克    2023-07-07

一、项目基本信息

1、项目建设情况

项目名称：斯迪克研发中心建设项目

实施主体：江苏斯迪克新材料科技股份有限公司

建设地点：江苏省泗洪经济开发区双洋西路 6号

2、项目简介

投资总额：24,707.37 万元

资金来源：自筹资金

建设期：2 年

建设内容：公司针对行业技术发展趋势及当前市场需求，结合公司的业务布局及中长期发展规划，拟投资 24,707.37 万元用于斯迪克研发中心建设项目，新建 18,143.53 平方米研发大楼，其中研发办公区域面积为 14,012.69 平方米，并进行装修，建设光学实验室、新能源实验室、检测实验室、中试基地及相关配套设施，同时购置国内外先进研发设备、引进具备丰富经验的研发人员，开展胶粘剂、OCA 光学胶、高性能光学膜、高性能散热膜、高性能离型膜等方向的研发，以满足客户对于高性能膜材产品的需求，提升公司持续研发创新能力，增强公司竞争力，促进公司可持续发展。

二、项目建设背景

1、OLED 显示技术呈现由刚性向柔性发展的趋势，国内厂商正逐步切入

新型平板显示技术催生新的应用场景，拉动光学功能膜需求量提升，从传统CRT 到 LCD 再到 OLED，现在发展至超薄、柔性显示，开启新一轮技术革命，OLED/QLED/Mini LED/Micro LED 等新型显示技术逐渐完善，带动增亮膜、反射膜、扩散膜、量子点膜、ITO 导电膜、OCA 光学胶膜等光学膜需求量增长。

OCA 光学胶企业主要集中于美国、日本、韩国等国家，如美国的 3M 和日本的三菱化学，三星 SDI 更是成功开发了世界上首款为可折叠手机设计的 OCA 胶。国外企业长期掌握着 OCA 光学胶的核心技术，市场占有率在 80%以上。斯迪克的OCA 光学胶膜产品在部分终端品牌实现突破，并借助成本优势主动切入返修市场和白牌市场。

作为柔性显示关键材料之一，OCA 光学胶是一种高度专业的粘合剂产品，具有高洁净度、高透光率、低雾度、高粘着力、无晶点、无气泡、耐水性、耐高温、抗紫外线等特点。OCA 光学胶主要应用于显示触控领域中作为不同组件之间的粘合剂。例如，在手机、平板电脑、智能手表、车载中控、带触控的笔记本、电容触控的会议平板等产品中使用的显示触控模组中都有 OCA 光学胶的应用。

另外，OCA 光学胶也用于光学镜头中镜片的组装及其他光学器件的粘结和组装。与传统的全贴合 OCA 相比，柔性 OCA 作为柔性显示的关键材料之一，对延长柔性显示器件的寿命具有至关重要的作用。

在柔性显示器件中，AMOLED 模组、圆偏光片、触控层和盖板层之间均需要通过柔性 OCA 粘接，一方面，柔性 OCA 需要起到良好的粘接作用和油墨填充效果；另一方面，柔性 OCA 需要在柔性显示器件使用过程中尤其是长时间弯折过程中保证良好的可靠性。未来随着柔性显示的发展，对柔性OCA 的需求也将进一步增加。

2、新能源汽车市场空间巨大，带动上下游产业链持续发展

根据中汽协发布数据，2022 年国内新能源汽车产销量分别完成 705.8 万辆和 688.7 万辆，分别同比增长 96.9%和 93.4%。市场占有率达到 25.6%，相较 2021年高出 12.1%。从车型来看，2022 年，纯电动车在市场上仍旧占据绝对的主导地位，销量 536.5 万辆，同比增长 81.6%。

根据 GGII，预计 2023 年国内新能源汽车市场销量将超 900 万辆，同比增长 30%以上。根据我国工信部等起草的《新能源汽车产业发展规划（2021-203 年）》，我国规划到 2025 年新能源汽车竞争力将明显提高，销量占当年汽车总销量的 20%，并在 2030 年销量占比达到 40%，2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。

我们看到新能源汽车用的 CTP 结构电池包，在设计上省却或大幅省去中间模组部件，转而使用大量胶来连接固定电芯。这些胶类的应用主要有两大需求点：第一类为结构胶，例如环氧结构胶或者是聚氨酯结构胶，即以结构粘接为主，兼顾一定的导热作用；第二类为导热胶，即以导热粘接为主。此类胶粘剂应用的目的是将电芯工作时产生的热量导出到外部的散热部件，实现热管理的部分功能作用，兼顾结构粘接要求。

随着新能源车的规模快速放量和持续渗透，以及对动力电池热管理系统的安全性和可靠性的持续研究，将带动上下游相关功能件的需求量增长，相关产业链企业获得分享市场红利的可能性。如电气化智能化推动 MLCC 需求增加，未来市场空间广阔。

3、政策助推高性能散热膜行业快速发展，未来应用空间广阔

热设计和热管理是电子产品组件的核心构成，并且随着组装密度和集成度的持续提升而越来越受到重视。散热下游应用领域众多，包括消费电子、汽车、基站、服务器和数据中心等，市场空间在千亿级别。根据前瞻产业研究院预估，2018年~2023 年散热产业年复合成长率达 8%，市场规模有望从 2018 年的 1497 亿元增长到 2023 年的 2199 亿元。

手机散热约占行业总规模的 7%，2018 年约为 100 亿元。虽然占比低，但是未来受益于 5G 智能终端持续升级的驱动，手机散热市场有望保持高增长。此外，5G 商用基站大规模建设也有望驱动半固态压铸壳体和吹胀板散热市场空间的扩大。从长期发展趋势来看，5G 带来的网络流量的增加，服务器散热市场也将持续扩大。

目前主流的被动散热方案包括石墨膜、石墨烯膜、金属背板、冰巢散热、导热界面材料（Thermal Interface Materials，TIM）、热管（Heatpipe，HP）和均热板（Vapor Chamber，VC）。

传统手机散热材料以石墨片和导热凝胶等 TIM 材料为主，但是石墨片存在导热系数相对较低，TIM 材料存在厚度相对较大等问题。在手机品牌商的推动下，热管和 VC 开始从电脑、服务器等领域渗透到智能手机终端，并且在石墨烯材料持续取得突破，也开始切入到消费电子散热应用。相对而言，VC 和石墨烯的导热系数高，厚度薄，是散热材料的更优选择。

石墨烯导热膜是电子散热材料的重要组成部分，可以有效降低智能手机、平板电脑、5G 通信、航天产品以及新能源电池模组的局部“热点”，解决电子设备传输高能量和大功率的散热问题。

从应用端看，导热膜和锂电材料有望成为石墨烯产品最大的下游应用，根据中商产业研究院的测算，锂电池材料的市场空间最大，有望达到 40~50 亿元，其次是导热膜，有望达到 15~20 亿元，此外复合材料的市场空间也在 20 亿元左右。

4、精密离型膜应用场景持续拓展，国产替代空间广阔

精密离型膜作为功能性涂层复合材料的其中一种重要材料，因其具备透明性好、隔离效果好而且剥离力可以在很大范围内调整、耐高温、耐溶剂、涂层厚度和硅含量可调、持久性好可重复使用等优点而得到广泛的应用。

现已逐步从传统的消费电子、家用电器、建筑材料、交通运输等传统应用领域拓展到诸如新能源电池、航空航天、新智能穿戴等新兴应用领域。目前国内电子元器件生产企业所需的高端离型膜主要以进口为主，离型膜的本土化生产还处于起步阶段，但随着国家政策的大力支持以及国内离型膜生产企业的快速发展，将促使离型膜国产替代进口的进程加快，国产替代进口具有较大的发展空间。

三、项目建设必要性

1、提升公司技术水平，完成国产替代

中国光学膜市场的容量巨大，全球背光模组（液晶屏幕关键部件）用膜市场规模达 250 亿元。在 PET 光学基膜方面，全球 80%以上的产能，由三菱树脂、东丽、帝人、杜邦、SKC 等传统巨头垄断。国产 OLED（有机电致发光显示）近期出尽风头，与之相关的国产光学基膜也呈现内在需求量增大的趋势。新用户、新技术的涌现，全球市场的需求扩大，国内液晶显示产业的技术进步。

同时液晶面板产能逐渐向国内转移，为液晶显示的上游模组和材料厂商特别是光学基膜厂商带来新的发展机遇。

如今，在光学膜领域，扩散膜、反射膜等技术上已经形成强有力的国产替代品，我国多条高世代液晶面板生产线投入生产环节，世界范围内逐渐形成影响力，总体来说，光学膜国产替代在国内的发展空间潜力巨大。

另外 OCA 光学胶市场主要被海外巨头垄断，美国 3M、德国德莎、日本三菱、日东电工、韩国 LG、SKC、SDI、中国台湾长兴科技等海外品牌占据主流市场。近年来国内厂商不断发力，随着自主研发技术不断突破，OCA 光学胶国产化趋势越来越明显，在 OCA 光学胶领域，全国的返修市场已逐渐接受国产替代进口。据新材料在线统计，2020 年中国 OCA 光学胶涂布线数量已经超过 25 条。

斯迪克凭借自身产品的优秀品质，发展较快，实现了对国内外部分终端产品品牌的突破。未来有望进一步打破国外的垄断。未来 2-3 年，公司将持续在 OCA 光学膜方向发力，强化在智能手机、AR/VR 设备、汽车车载等领域的应用研究。

在折叠手机方面，公司研发新型的耐弯折 OCA，满足各种材料的粘接要求。在 AR/VR 设备中，通过结合光路设计与材料设计，形成公司独有的一体化解决方案。在汽车领域方面，开发多种类型车载屏幕显示 OCA，打破国外市场的垄断。综上，本项目的建设有助于公司提升技术水平，完成国产替代。

2、增强公司研发创新能力，促进公司可持续发展

自成立至今，公司始终致力于自主创新，持续研发投入，不断提高自主研发能力。目前，公司在高性能光学膜、高性能散热膜、高性能离型膜等细分领域积累了一系列核心技术。本次研发项目的建设，公司拟在现有技术的基础上，进一步加强核心技术的研发，开展目标为高端 OCA(柔性显示为主)的深层次研发，包括高分子合成和相关的光学性能膜材的关键技术的开发；开展目标为高性能散热膜的深层次研发，包括一体化烧制工艺、磁性纳米粒子合成及其相关分散技术、定向导热链路的关键技术开发及平台建立；

开展目标为高性能离型膜技术开发及特殊涂层的自我加工和合成；开展目标为特殊光学膜的技术开发，包括母粒的合成，预涂的技术开发，以及基础拉伸物理学的研究；开展目标为高性能胶粘剂的开发，包括液态的灌封，光学粘接，结构粘接，散热粘接以及颗粒分散技术为主体的平台开发。因此，通过本项目的建设，能够进一步增强公司持续研发创新能力，促进公司可持续发展。

3、顺应技术发展趋势，保持高性能膜材业务的领先地位

随着新能源和电子产品往安全，轻薄以及高效的方向发展，我们看到在新能源领域以及电子显示领域，对有机薄膜（比如光学膜）以及无极薄膜材料（比如碳基薄膜）的性能要求越来越高。国内技术发展和产业链建设的需求，对国内企业的技术先进性的要求也渐趋升高。以有机光学薄膜为例，从精密的光学仪器、显示器件到我们生活中的很多应用，例如眼镜、数码相机、家用电器或钞票安全技术等都与光学薄膜制造技术息息相关。

如果没有光学薄膜技术作为其发展的基础，现代光电、通信或激光技术将无法取得进步，这也说明了光学薄膜技术研究和发展的重要性。斯迪克在有机类的光学胶膜上已经取得了相当的进展，希望能够随着光学胶膜的导入，我们可以在有机显示薄膜上面和客户展开更深入的合作。

同时对于无极薄膜材料，特别是碳基材料，我们在过去的一段时间里在导热领域也取得了一些成绩。在此期间，我们对碳基材料（特别是石墨烯薄膜材料）的导热性能，电磁屏蔽性能，杀菌和阻隔性能也做了系统性研究，与高校合作，始终处在此类材料基础应用技术的前沿。

4、以研发促进产品质量检测效率，促进产品高质量以及自动化的生产

大量的生产实践和中外行业对比表明，技术创新会加快质量提升。在企业生产和项目建设中，技术创新不仅仅是为了提高生产力，也是提升产品或者项目建设质量的关键手段。从技术创新中获得高质量产品，实现高质量项目建设是加快企业质量管理提升的必由之路。

以离型膜的开发和生产为例，离型膜广泛应用于多种产品的生产加工过程中，如电子电力、IT 显示屏、手机、LCD/PDA、医疗、家电制造、防伪材料、半导体、汽车、铭板、陶瓷片制造、胶带生产及模切行业。在开发和生产高平滑度 MLCC 离型膜、非/低硅离型剂合成及配方技术，超高端MLCC 离型膜、以及 OCA 离型膜和偏光片离型膜过程中，质量的把控和最初研发的设计和规范的确立息息相关。

实践表明，研发的深入将进一步提升离型膜领域的产品质量检测效率，极大提高公司对于客户需求的响应速度，促进产品向高质量以及自动化方向发展，从而为客户提供更全面的解决方案，保证企业在离型剂合成、离型剂涂布、离型膜模切、离型膜产品质量管控等方面位居同行业领先地位。

5、改善研发环境，增强公司竞争优势

公司所在行业是技术密集型行业，对企业综合研发能力有较高要求。公司每年投入大量的人力和资金用于技术研发，随着公司规模的快速增长、研发项目的不断增加以及研发领域的不断延伸，公司现有研发软硬件条件不能满足持续增长的技术及产品创新研发需求。公司要取得长远的发展，必须加大研发资源的投入力度和研发管理的支持力度，购置更多先进的实验设备，吸引更多优秀的研发人才。

本项目建成后，公司将新增先进的研发、试验设备，搭建完善的研发环境，建设先进的试验环境，进一步扩大研发团队规模，提高公司整体研发实力与效率，增强公司的竞争优势，促进公司的可持续发展。

四、项目建设可行性

1、丰富的研发经验和扎实的技术实力，为本项目实施提供技术支持

公司作为高新技术企业，自成立以来一直专注于功能性涂层复合材料领域，坚持定位行业前沿技术进行研发创新，并积极将前沿技术运用于技术与产品开发中，不断产出能满足客户需求的新产品，保持较强的自主创新能力，持续强化公司在功能性涂层复合材料领域的竞争地位。通过核心技术的不断积累，公司已在技术创新与储备、技术成果转化等方面形成一系列优势，为项目的实施提供了技术支持。

公司强大的技术创新与储备能力，在提高产品开发效率和生产效率、满足客户对于产品供应效率需求的同时，也确保公司紧随行业发展趋势和客户实际需求，迅速开发出性能强、质量稳定的石英晶体元器件产品，深度挖掘现有客户需求潜力并吸引潜在客户，为本项目实施提供强大的技术支持，从而能够保障项目的顺利实施。

2、高效的营销网络和优质的客户资源，为本项目实施提供销售基础

公司经营功能性薄膜材料市场多年，坚持以客户需求为导向，通过质量良好的品牌形象、完善的产品系列、高效的营销体系，获得了国内外下游客户的高度认可。公司产品以直销为主、经销为辅，经营模式成熟，直接服务各行业头部客户，已逐步在国内外建立较为高效的营销网络，构建了优质的客户资源体系，获得多家国内外知名品牌终端的认证，始终与行业知名组装厂建立长期稳固的合作关系。

综上所述，凭借良好的品牌形象、完善的产品系列和高效的营销体系，公司产品获得了广大客户的认可和信赖，形成了广泛、优质的客户资源优势，在国内外功能性薄膜市场领域具有一定的市场影响力。众多优质的国内外客户资源保证了公司业务的稳健、持续增长，同时也为本项目扩产的产品产能消化提供了必要的销售基础。

3、经验丰富的研发人员和良好的人员培养机制为项目的实施提供了有力保障

公司高度重视人才的培养，截至 2022 年 12 月 31 日，公司研发人员合计 254人，占公司员工总数 15.61%，较上年有了进一步提升。公司核心研发团队深耕高性能膜材领域多年，具有丰富的理论基础和实践经验，已主导完成公司核心技术形成以及日常生产涉及的专利研发、落实核心技术相关试品的制造工作，持续在OCA 光学胶、高性能光学膜、高性能散热膜、高性能离型膜等方面进行新产品的研发和改进，不断提高市场竞争力，改善产品性能，增加产品功能。

此外，公司还拥有良好的人才培养机制，建立了完善的薪酬、奖励机制以及科学合理的晋升通道，奖励在技术创新、市场拓展、项目实施和成果转化等方面取得成绩的部门、项目团队和个人，激发研发人员的创造性与积极性，持续地吸引和保留人才。因此，公司经验丰富的研发人员和行之有效的培养奖励机制为项目实施提供了有力保障。

4、健全的研发管理模式及激励制度为项目提供有力保障

公司经过多年的发展，已形成较为成熟的研发管理体系，对研发技术培训、研发项目设计和开发流程等内容做出了明确的规范，保障研发项目合理化、规范化、流程化、高效化，从而促进研究开发成果的快速实现。同时，公司鼓励创新精神，实施科学的创新激励机制，制定并完善了奖励办法及绩效考核制度，实现对研发立项、研发经费管理、研发人员管理、项目成果转化等过程的有效管控，为本项目实施提供制度保障。

五、项目实施的风险与应对措施

1、市场风险及控制措施

本项目产品属于功能性涂层复合材料领域，目前产品符合下游行业发展趋势，但全球经济形势仍存在一些不确定性因素，例如下游消费电子市场需求等，这些不确定性因素将均对功能性涂层复合材料行业发展产生影响，并可能导致产品的需求变化，进而影响到本项目的市场前景。此外，新的竞争者的加入，将导致市场竞争趋于激烈，如果公司市场拓展不力，不能保持技术、生产水平的先进性和优质的客户服务等，公司将面临不利的市场竞争局面。

公司将密切关注和跟踪宏观经济环境和行业的发展状况，根据外部环境的变化及时调整公司的经营和投资策略。同时，公司将在加强内部管理及创新、质量及良率提升、产品研发、新工艺新技术的应用、人才培养与引进等各方面强化和打造自身的竞争优势，同时积极发挥和提升公司积累的与现有主要客户密切良好的合作关系，努力在市场竞争中获得更多的市场份额和收益。

2、管理风险分析及控制措施

公司已建立起比较完善和有效的法人治理结构，拥有独立健全的产、供、销体系，并根据积累的管理经验制订了一系列行之有效的规章制度。随着本项目的逐步建设，公司资产规模将大幅增加，公司的研发、生产和管理团队也会快速扩张。若公司现有的管理架构、管理人员素质、管理方式及方法等无法适应公司规模的迅速扩张，将有碍公司未来发展。公司组织模式和管理制度依然存在不能满足公司未来发展需要的可能。

公司将加强企业文化建设、人才梯队建设及标准化建设等措施，完善的企业管理体制及优良的企业文化，同时根据项目的特点，在管理体系、激励约束机制的建设上因地制宜，从而保障项目团队的凝聚力、稳定性和活力。

3、技术风险分析及控制措施

技术实力是企业竞争力的重要体现。功能性涂层复合材料行业发展面临着下游应用市场不断扩大、产品功能更新换代快的特征，同时行业受到了世界各主要国家的重视，纷纷鼓励创新，政策的支持和较好的发展前景吸引了不少资源的投入，创新活跃，既有以营利为目的、追求规模生产的制造型企业，也有高校、各类研究院所进行的学术研究。

此外技术开发周期较长，从初期的技术研发到产品推出及品牌建立，一般需要 2 到 3 年时间。活跃的技术创新活动和较长的研发周期进一步加剧了技术开发风险。此外，随着行业竞争的加剧以及公司行业地位的提高，公司产品和服务存在被仿冒的风险。如果公司技术或产品遭到较大范围的仿冒，将对公司发展产生不利影响。

针对技术创新活跃带来的技术风险，公司将采取以下措施，降低研发风险。积极参加各类行业展会，收集市场情报，及时了解行业最新发展动态、需求变动和竞争对手情况，灵活调整技术开发方案；聘请行业专家作技术顾问，指导新技术、新产品和工艺的开发；加强与客户及供应商的合作，依靠上下游合作关系，分散公司所承担的风险；优化研发管理流程，建立快速的反应机制，强化绩效考核，进一步提升研发效率。

针对公司技术可能被窃取、产品可能被仿冒带来的风险，公司将进一步增强专利保护意识，加强专利申请、商标注册、技术保密等措施的实施，积极利用法律武器维护公司的自有知识产权。与此同时，公司将加强技术保护制度建设，强化内部控制，尽可能减少核心技术人才的流失，通过严格的内部管理将技术风险降至最低。

4、政策风险分析及控制措施

功能性涂层复合材料行业属于我国产业政策支持的产业。近年来，国家加大了对该产业的支持力度，制定和出台了一系列相关的扶持政策，为行业的发展提供了政策保障。但是，随着行业的快速发展，行业内企业不断增多，部分领域可能面临产能过剩的风险，政府可能会适时调整相关产业政策，公司同样面临一定的政策风险。

为此，公司将充分利用目前的优惠政策，借助公司具有的优势，尽快发展壮大；同时公司将会购买先进的生产设备和新建高标准的生产车间，不断引进高素质的管理人才和技术、市场人才，届时公司的管理能力、生产能力、研发能力、营销能力将会得到大幅提升，以应对国家产业政策及税收优惠政策变化带来的风险。

5、人力资源风险及控制措施

功能性涂层复合材料行业是一个知识密集型的行业，人才是高分子材料助剂制造企业生存和发展的根本，人才队伍的建设对公司发展至关重要。维持公司人才队伍的稳定，并不断吸引专业人才加盟，尤其是核心技术人员和管理人才，对公司未来发展和提高竞争力起着重要作用。

同时，创新技术的研发、实验和应用对研发人员的技术水平和工作经验有较高要求，并对市场中其他竞争对手形成较高的技术壁垒。随着公司规模不断扩大和市场竞争逐步加剧，如果公司不能持续地有效完善内部激励机制，将会降低公司整体竞争能力。

为充分应对可能存在的人力资源风险，公司将学习、引进国内外先进的人力资源管理经验，以人为本，实行新的分配机制，鼓励科技创新，形成积极进取的企业文化，充分调动员工的积极性。同时也积极探讨在国家法律法规和政策允许的范围内，逐步建立国际通行的包括股票期权在内的长期激励机制。

六、可行性研究结论

本项目建设内容包括建设研发大楼，购买相应的研发测试设备，引进具备丰富经验的研发人员，并投入一定的研发费用，开展（1）开展高性能基础材料（包括母粒/浆料/胶水）等关键技术的研发；（2）面向面板、电子纸、光学镜头等应用，开展高性能 OCA 光学胶等关键技术的研发；（3）面向新型平板显示等应用，开展高性能光学薄膜等关键技术的研发；（4）面向消费电子、医疗、半导体、汽车等众多下游客户，开展高性能离型膜技术与平台的研发；（5）面向电子产品散热组件，开展高性能散热薄膜的技术及平台研发等课题的研发，以满足客户对于高性能膜材产品的需求，提升公司持续研发创新能力，增强公司竞争力，促进公司可持续发展。