高性能锂离子动力电池产业化项目可行性研究报告
思瀚产业研究院    2022-10-13

一、项目基本情况

1、项目名称：高性能锂离子动力电池产业化项目。

2、项目实施主体：惠州亿纬锂能股份有限公司。

3、项目建设地点：惠州仲恺高新区。

二、项目内容概述

本项目拟在惠州仲恺高新区的ZKA-071-01号地块新建厂房组织实施，通过引进先进生产制造设备，组建全自动化圆柱三元锂离子电池生产线，并购置诸多环保设施， 为项目的污染防治提供充分有效保障。

本项目实施后：首先，公司在圆柱三元锂离子 动力电池领域的自动化生产能力将得到进一步提升，促使公司在焊接技术等领域的专利技术价值得到更大释放，有利于提升公司在该产品领域的声誉，夯实与高端品牌商 的合作基础，巩固公司在行业内领先的市场地位；

其次，通过生产线建设迅速提升产能，顺应下游行业需求快速增长的趋势，缓解产能不足的市场供货压力，进而扩大市 场份额，提高公司在细分市场的占有率；最后，以良好的技术口碑、量产带来的成本 红利推动产品向小型储能市场拓展，促进下游高端厂商以大容量圆柱三元电池替换小 容量电池的更替浪潮，加快小型动力类圆柱三元锂离子电池细分市场产业链的同步升 级改造，进而形成产品端与客户端协同发展的良性业务模式。

三、项目建设背景

1、电动工具无绳化成为智能化时代解放“双手”的标志

电动工具是指以小容量电动机或电磁铁为动力，驱动工作头作业的机械化工具， 一般具有小型、便携的特点，例如常见的手电筒、电钻、电动扳手、电链锯等均属于 电动工具。电动工具根据国家标准可分为手持式（GB3883）和可移式（GB13960）， 其广泛应用于工业制造、林木加工、道路修建、公共清洁以及家庭日用等各个领域。

电动工具的出现改变了人们传统的作业、生活方式，将人们从人工劳作中解放出来， 使得高效、精细、便携的机械化劳务成为可能。随着智能化时代的快速发展，人们对 电动工具提出随需随用的新要求，无绳化电动工具逐渐成为发展主流。

研究机构 Technavio数据显示，2011年无绳电动工具开始兴起，之后其市场规模迅速提升，2016 年已占据电动工具市场规模的半壁江山，预测2021年其市场规模将达193.5亿美元（约 合人民币1,316亿元），占比54%。

目前，部分主流电动工具厂商均推出适用于家庭DIY、金属加工、装配、磨砂等 专业级应用场景的多种产品，且越来越多的生产商投入到大功率、高强度、精细作业 设备的技术研发工作中，将电动工具应用范围扩大至如航天航空、铁路轨道等领域， 其市场容量进一步扩大。

同时，随着人们对生态文明重视度的提高，以及对绿色生活 的追求，各类园林电动工具在家庭园艺中的应用普及率逐渐提高，根据研究机构 Businesswire预测，园林工具市场容量将于2021年达到256亿美元（约合人民币1,741亿 元），其中电动工具市场容量约占其总容量的36%，达92亿美元（约合人民币626亿元）。

2、新国标政策落地促使两轮车市场变革

自行车、电动自行车等短途出行交通工具一直受中国消费者青睐。近年来，由于 城市规模扩大、交通距离跨度增加使得低续航、低速的电动自行车已不能满足人们出行要求；同时，市场上不符合规范标准的电动车产品良莠不齐，造成交通事故多发。

在此背景下，新版《电动自行车安全技术规范》强制性国家标准（GB 17761-2018）（以 下简称“新国标”，1999年颁布的《电动自行车安全技术规范》简称“旧国标”）应 运而生，并于2019年4月15日起强制执行。

新国标下，电动自行车最高车速从旧国标的 不超过20km/h提高至不超过25km/h，整车重量自不超过40kg提高至不超过55kg，蓄电 池标称电压和电动机额定输出功率条件也适当放松。高续航里程、高能量密度、轻重 量的电池成为新国标下电动自行车配置电池的重要发展方向。 新国标政策除了直接推动电动自行车产品变革外，还因其从整车标志、安全性以及测试等多方面提出要求，进而提高了行业准入门槛。

根据36氪报道数据显示，现有生产资质的电动车厂家已从超过1000家缩减至180家3。根据中国自行车协会数据显示， 2018年电动两轮车总销售量约2,600万量，其中行业前十家电动车生产商的出货量约为 1600万量，约占总销量62%4。

3、万物互联背景下电子设备“续航”需要持续电源保障

随着智能电子设备应用度不断升高，应用范围不断扩大，人们对于不间断、稳定 的电源需求也日益增加，由此，便携式储能电源产品顺势而生。便携式储能电源，简 称“户外电源”，是一种替代传统小型发电油机的、内置高能量密度锂电池的小型储 能设备，有大容量、大功率、安全便携的产品特点。

目前市场上的便携式储能电源多 配有AC、DC、车充等多功能输出接口，可匹配市场上主要的电子设备，适合于户外 出游、应急救灾、医疗抢险、通讯勘探等多场景应用。根据研究机构Market and Market 数据显示，2020年全球便携式储能电源市场规模约为3.3亿美元。

Market Research Future 机构报告预计，自2020年至2026年其市场复合增长率约为7.6%，2026年市场规模约为 4.82亿美元。 从客户端来看，海外户外旅行市场较为成熟，尤其是以公路交通为主的美国，其 千人均汽车保量高居全球第一，约为837辆（World Bank, 2020），同时美国Road Trip （公 路旅行）文化自19世纪末便以形成且延续至今。

根据Statista研究机构数据显示，2016 年美国户外露营人次达4,005万（占其总人口的13.7%），到2018年增长4%到4,167万， 这为小型便携式储能电源市场发展提供无限可能，2018年仅北美地区市场规模已达到 总市场规模的49.5%（Market and Market,2020）。随着中国消费者对健康重视度的提升 和对品质生活的不断追求，户外运动已成为一种新风尚。

根据搜狐新闻报道，中国已建成的房车露营地从2015年的237处迅速增至2019年的1,565处，近年来国家已出台《全 国国土规划纲要（2016－2030年）》（国发〔2017〕3号文件）、2017年5月《汽车自 驾运动营地发展规划》、《“十三五”旅游人才发展规划纲要》（旅办发〔2017〕177 号）等多项户外旅游扶持政策，为中国户外用便携式储能电池细分市场的发展保驾护 航。

4、国家政策保障行业健康稳定发展

作为电子设备的能量来源，电池在我国已发展多年，但我国在高性能电池领域的 技术能力较国际先进水平仍有差距。而随着我国电子制造行业的快速发展，发展高性 能动力锂离子电池产品已提上日程，并在诸多产业政策及发展规划中明确提及，国家 产业政策的支持对锂离子电池的健康发展提供了充分保障。

近年来，鼓励锂离子电池 产品发展的政策如下： 2016年7月，工信部发布《轻工业发展规划（2016-2020年）》，其中明确：“推 动电池工业向绿色、安全、高性能、长寿命方向发展。加快锂离子电池高性能电极材 料、电池隔膜、电解液、新型添加剂及先进系统集成技术”。

2017年2月，中国化学与物理电源行业协会发布《电池行业“十三五”发展规划》， 其中明确：“重点推进产业升级（提升先进装备、强化先进控制与推行先进管理）与 产品升级（小型锂离子电池体积比能量提升20%，达700-750Wh/l），提升我国小型锂 离子电池在中日韩市场地位的比例至35-40%，力争出口在有序竞争中扩展（年均增 10%）；并且重视与促进超大规模企业（或企业联合体）形成与发展、推动企业创新 技术与产品、知名品牌以及高端人才队伍的培育或培养，不断夯实产业做强的基础。 积极推进锂离子电池行业智能制造工作，建成5-10个数字化工厂”。

2019年10月，国家发改委发布《产业结构调整指导目录（2019年本）》，其中明确：“锂二硫化铁、锂亚硫酰氯等新型锂原电池；锂离子电池、氢镍电池、新型结构 （双极性、铅布水平、卷绕式、管式等）密封铅蓄电池、铅碳电池、超级电池、燃料 电池、锂/氟化碳电池等新型电池和超级电容器”为鼓励类产业。

四、项目可行性分析

1、市场和客户需求旺盛，供给缺口带来提升市场份额的机会

电动工具小型化、轻型化、无绳化成为未来的发展趋势，近年来电动工具市场规 模快速增长。目前，因受新型冠状病毒肺炎影响，日、韩电池企业产能不足导致圆柱 三元锂离子电池市场供货紧张，本次疫情冲击下产生的供给缺口正是公司进一步巩固 细分市场份额、提升市场占有率的机会。 公司作为电动工具、电动自行车领域的主要锂电供应商之一，只有加快建设先进 产能，迅速扩大生产规模，才能有效解决产能瓶颈，满足市场快速增长的需求，继续 巩固公司在锂离子电池领域的优势地位。

2、掌握圆柱三元锂离子电池核心技术和生产工艺，具备研发与技术优势

锂电池是技术密集型产业，锂电池的技术变革是由庞大的电化学知识体系和深厚 的技术工艺体系共同支撑的产物。公司依据终端市场的应用需求及发展趋势制定了小 型动力锂离子电池技术发展路径，经过多年积累，已在小型动力锂离子电池关键技术 方面形成了先发优势，产品在各类电动工具、电动自行车领域中广泛应用，为本项目 扩产的圆柱三元锂离子动力电池提供了诸多技术基础。

3、强大的客户资源为本次项目的实施提供了良好的市场基础

公司积极开发符合主流电动工具巨头需求的电池技术和产品，已和国际电动工具 知名企业、国内第一梯队的电动自行车制造商建立了稳定的供求关系，积累了一批优 质的客户资源，获得了国内外中高端客户的认可和青睐，需求量充足，能够为圆柱三 元锂离子电池的产能消化提供合理保障。

五、项目土地准备情况及项目相关认证情况

本项目实施地点位于公司惠州仲恺高新区ZKA-071-01号地块，拟通过新建建筑物 予以实施，项目所在地块为工业用地，公司已取得土地使用证。

六、项目备案审批情况

项目目前正在办理发改委投资备案、环境评价报告等相关审批手续。

七、项目产品介绍

本项目拟生产的产品为面向电动工具市场、电动两轮车市场以及便携式小型储能 市场的圆柱三元锂离子动力电池，该产品为采用卷绕式工艺，尺寸为18650型和21700 型圆柱电池。其中，18650型电池产品技术成熟，在现有产品市场应用广泛。

21700型 电池内阻小、容量高且具备放电倍率大及存储容量保持率高等优点，能够解决电动工具、电动两轮车及小型储能市场对更长续航、更大功率放电等方面的需求痛点；随着 本项目圆柱三元锂离子动力电池的规模化生产，产品成本有望进一步降低，实现大容 量圆柱电池在现有市场的广泛应用，小容量圆柱电池向在中低端产品乃至其他具有小 型化、高能量比需求的应用领域拓展。

八、原材料和资源的供应

1、项目生产所需原材料

本项目生产所需主要原材料包括生产正极、负极及电解液材料等，以及密封包装 电池所需要的金属壳体等。公司已经与国内外生产商建立了长期稳定的良好业务关系， 可提供优良等级的原材料和辅料。

2、燃料动力及其它公用设施的供应

本项目公用工程包括供水、排水、供电和绿化等。所使用能源种类为水、电等。 本项目所在地工业辅助设施、物流运输、环境保护和管理服务等的资源整合和基 础设施建设、消防、供水、供电、通讯、排污管网污水处理厂等公用设施齐全。本项 目公用工程可充分依托已有的公用配套设施，可满足项目所需的水、电等能源。

九、项目建设实施规划

项目建设期1.5年，分如下四个阶段工作实施：

第一阶段为基础建设，历时4个季度，主要是完成项目厂房的装修及水电、消防设 备安装工作；

第二阶段为设备招标、采购阶段，历时3个季度，主要是自动化设备采购和生产工艺优化建设；

第三阶段为设备安装及调试阶段，历时2个季度，主要是根据生产线布局进行设备 安装及调试；

第四阶段为生产线投产阶段，历时2个季度，主要是生产线的试生产及运营。

十、项目投资额及资金来源

项目拟投资149,781.62万元，包含建设投资23,030.45万元、设备投资105,987.26万 元、预备费6,450.89万元、铺底流动资金14,313.02万元。

图表 2 项目建设总投资估算表

公司将根据项目的时间进度，通过自筹资金方式支付项目款项，实施本项目的各 阶段计划。整个项目资金40%为募集资金，60%通过自有资金或银行贷款融资。

十一、项目的经济效益分析

经测算，本项目税前静态投资回收期为4.44年，税前内部收益率为20.26%。

十二、项目的风险分析

1、宏观经济波动的风险

2018年以来，国内、国际经济均出现了一定的波动。全球贸易摩擦有所升级，新冠病毒疫情在国内得到了有效控制，但目前全球尚在蔓延，国际、国内经济的不确定 性增加。上述情况目前未对公司造成重大不利影响，但如果未来宏观经济出现较大波 动，则有可能对公司的生产经营和未来发展造成不利影响。

针对上述风险，公司将积极因应宏观经济波动情况，快速收集相关信息，力求提高预见性。以强化自身产品的优势，利用销售渠道优势，积极应对并快速调整产品开 发策略来面对宏观经济波动的风险。

2、生产规模扩大带来的管理风险

近年来，随着公司业务的快速发展，公司的资产规模、收入规模、人员规模均不 断提高。本次募集资金投资项目实施后，公司的业务规模将进一步扩大，这将对公司 的管理水平提出更高的要求。如果公司管理水平不能适应规模迅速扩张的需要，组织 模式和管理制度未能随公司规模扩大及时完善，将削弱公司的市场竞争力，存在规模 迅速扩张导致的管理风险。

针对上述风险，公司已经建立了系统的现代企业管理制度，后续将根据业务需要 持续优化公司治理结构及运作体系，并进一步加强过程实施和监督管理；同时面向公 司核心技术团队和管理层人员制定多层次人才共同体及培养计划，培养和吸引更优秀 的管理人员。

3、主要原材料价格波动风险

锂电池的主要原材料为正极材料、负极材料、电解液及隔膜等。随着锂电池产品 需求的快速增长，上游原材料企业可能无法满足下游锂离子电池企业快速扩张带来的 采购需求，导致市场呈现供不应求的状态，主要原材料的价格可能持续上涨。虽然公 司产品在销售过程中具有一定的成本传导能力，但如果未来原材料价格继续出现大幅 波动，将对公司的生产经营产生不利影响。

针对上述风险，一方面，公司将通过改进生产工艺降低产品材料成本；另一方面， 公司将紧密跟踪原材料市场趋势并及时做出应对措施，与主要供应商建立稳定的合作 关系，推进战略供应链建设，通过与产业链多方面深度合作，减少原材料价格波动带 来的风险，实现产业链共赢。

4、市场竞争加剧风险

在锂电池行业快速发展的背景下，一方面，本项目拟生产的产品主要面向电动工 具市场和电动自行车市场，随着产品的升级和新产品类别的扩充，相应电池配套产品 也需要相应升级；另一方面，随着行业产能规模的不断扩大，锂电池行业的竞争也将 进一步加剧。虽然公司在研发、生产、销售等方面在市场上有较强的竞争优势，但是随着市场竞争的加剧可能导致产品的终端销售价格下降，拉低行业平均毛利率，甚至 出现结构性的产能过剩，进而影响到公司的经营发展。

针对上述风险，第一，公司将通过提升产品技术和质量，打造公司产品的独特性 和非替代性，继续深化公司在市场中的核心竞争力；第二，公司将不断开发、生产适 应市场发展需要的新产品，积极开拓新应用领域，形成多品种经营格局；第三，通过 与客户保持密切沟通，与重要客户建立长期友好的合作关系，为公司未来稳步发展打 下坚实基础。

十三、结论

本项目属于公司的主营业务之一，公司已有多年和本项目相关的生产、技术、管 理和市场方面的积累。在建设方案方面，充分使用公司现有已经获得的土地的便利条 件，采用合理的、成熟可靠的、高精度的自动化生产设备，保证项目建设顺利实施。 通过对本项目的多方面分析，本项目具有以下特点：

①本项目基于公司在技术和市场方面的积累，与本公司现有主业紧密相关，上述 项目的实施将进一步提高公司产品生产规模和产品良品率，降低生产成本，提高公司 盈利水平；将进一步增强公司的核心竞争力，促进公司的可持续发展。

②本项目符合国家产业政策对本行业发展的要求，建设和运行期间对环境影响较 小。同时，本项目具有良好的预期财务效益，能够增加公司的盈利水平，也能对当地 在就业和税收方面起到积极作用。 综上所述，本项目符合国家产业政策及环境保护政策，在技术上是可靠的、经济 上是可观的，能够产生很好的经济效益和社会效益，项目的实施具有必要性、可行性。

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