汽车安全气囊袋及OPW气囊袋生产基地建设项目可行性研究报告
思瀚产业研究院    2022-10-10

1、项目概况

本项目实施主体为公司子公司华懋（海防）新材料科技有限公司，建设地 点为越南海防市安阳县安阳工业区，系现有气袋缝纫工厂所在园区。

本项目计 划总投资 48,760.77 万元，拟购置土地并购买先进的生产设备，将越南现有切割 缝纫工序升级为完整工序的安全气囊袋生产线，在越南建设安全气囊袋以及 OPW气囊袋的生产基地，项目达产后预计年产安全气囊袋1,050.00万个、OPW气囊袋 214.50 万个。

2、项目实施的必要性

（1）扩大越南产能，满足海外市场需求

越南作为全球重要的新兴市场之一，积极融入全球化，贸易伙伴众多，其 制造产品可辐射多个区域和国家；同时凭借低廉的劳动成本、良好的投资及贸 易环境、税收优惠政策等优势，越南成为众多企业构建全球化产业布局的重要 选择。近年来越南 GDP增速基本保持在 5%-7%，根据 IMF数据，2020年越南 GDP 总量达 3,406亿美元，位列全球第 40大经济体。公司所处细分产业链上，海利得 等公司上游供应商，可隆、东丽、丰田织造等竞争对手均已在越南投资建厂。

经过多年发展，公司已是国内被动安全行业的龙头企业之一，但由于汽车 行业具备本地化配套的特性，公司现有产品主要供给国内汽车产业链，最近三 年公司海外销售的占比分别为 0.95%、5.13%和 6.84%，在对外销售时由于成本、 关税等并无显著优势，海外拓展受限，无法快速响应全球市场的配套需求。因 此，公司有必要加大对越南等海外市场的投入，满足海外市场需求。

本次项目 在越南投资建设生产基地，一方面有利于公司充分利用越南人力成本、税收优 惠及能源成本优势，降低产品生产成本，从而提高企业经济效益，增强公司竞 争力；另一方面有利于建立越南地区本地化配套能力，满足海外市场需求。

（2）新建完整工序工厂，助力海外市场开拓

安全气囊布和安全气囊袋生产企业要成为汽车产业链中合格的供应商，必须获得安全气囊总成厂商或整车厂商的认证，只有认证通过后才能取得批量订 单。汽车行业对零部件企业的产能规模、产品质量、工序完整性等具有严格的要求，认证程序包括对企业厂房、设备、生产过程、管理系统等进行实地审 核，评估企业的生产能力、生产管控、质量体系等各方面。

目前，公司越南工 厂为租赁厂房，且生产仅有切割缝纫工序，安全气囊布等重要工序的产品只能 依赖国内转运出口，产能保障及时效性存在不稳定因素，从而不利于公司稳定 性生产和规模化生产，亦不利于客户认证，从而限制了海外市场发展。

因此，公司亟需加大对越南工厂的投入力度，优化生产条件，本项目通过 新建厂房、购置先进的生产设备，在越南建设完整工序的安全气囊袋生产基 地，项目的实施可以实现客户验厂认证及承接批量订单，为公司海外市场的拓 展奠定基础；另一方面有利于提升产品生产效率和质量稳定性，缩短交货周 期，满足客户快速生产需要，提升海外市场产品竞争力。

3、项目实施的可行性

（1）公司具备技术优势及客户资源，为产能消化提供保障

安全气囊布和安全气囊袋是汽车被动安全部件的重要原材料，相关生产厂 商必须通过汽车行业质量体系和安全气囊总成厂商或整车厂商的双重认证，准 入壁垒较高，下游客户基于对产品质量稳定性和交付及时性的考虑，更倾向于 与供应商保持长期供应关系。

公司作为国内主流汽车被动安全系统部件行业中 的本土企业，是国内较早实现安全气囊布规模产业化生产的企业。经过多年发 展，公司已成长为国内细分领域龙头企业，产品市占率居于国内前列，并且在 国内与外资厂商在华子公司竞争中已经积累较强的技术优势，掌握了结构设计、 材料开发、工艺提升、成品检测实验等方面的核心技术，同时凭借高质量的产 品、优质的服务、稳定的交付能力，积累了一批优质的客户群体。

公司下游主 要为汽车产业链的一级供应商，公司与奥托立夫、采埃孚、均胜、延锋智能等 国内外知名安全气囊生产厂商建立了长期、稳定的战略合作关系，产品进入奥 迪、比亚迪、本田、北汽、长城、长安、大众、福特、丰田、吉利、江淮、理 想、马自达、尼桑、奇瑞、上汽、通用、特斯拉、沃尔沃、蔚来、小鹏、一汽 等知名整车厂商供应体系。目前，公司越南工厂已量产并开始接收下游客户项 目定点询价，涉及美国、欧洲、日韩等国家和地区的多款车型，产品市场空间 充足。

综上所述，公司在汽车安全气囊行业建立了较高的市场地位，具有先进的 技术经验以及丰富的客户资源。

一方面，公司现有先进技术为本项目产品生产 提供了技术经验，另一方面，上述知名客户的业务量大且较为稳定，均为全球 范围内的被动安全领域龙头，国内业务的稳定合作为公司快速进入其海外生产配套供应链奠定了基础，为获取持续、稳定的订单提供了保障，同时凭借知名 客户在行业中的影响力，亦为公司新客户的拓展提供了有力保证，为公司可持 续发展奠定了坚实基础，为项目产能消化建立了坚实的客户基础。

（2）越南具备良好发展环境，为新建工厂提供支持

越南是 WTO、东盟、《跨太平洋伙伴全面进展协定》（CPTPP）及《区域全 面经济伙伴关系协定》（RCEP）等贸易协定成员国，并与欧盟签署了《欧盟与 越南自由贸易协议》（EVFTA），其产品出口可享受较多关税优惠政策。

根据世界 银行发布的《2020 年营商环境报告》，越南营商便利程度在全球 190 个经济体中 排名第 70 位。根据世界经济论坛发布的《2019 年全球竞争力报告》，越南在全 球最具竞争力的 141 个国家和地区中，排第 67 位。近年来，中越经贸关系发展 迅速，中国已连续 16 年成为越南第一大贸易伙伴，越南市场备受中国企业关注， 近年来中国企业赴越南投资设厂掀起热潮。

综上，越南经济发展后劲十足、外贸环境良好、政治环境稳定、投资政策 放宽限制、税收优惠力度较大，已成为亚太营运与世界贸易的重要投资地。本 次募投项目拟实施地点位于越南“经济特区”海防地区，在土地、税收上可以 享受较多优惠政策，有利于新建工厂的建设、运营。

（3）公司具备海外公司管理及海外订单生产经验

为拓展海外市场，打造全球化竞争优势，公司确定了“加快推进华懋科技 智能化改造、深化在新材料研发领域的布局、积极拓展国际业务”的战略目标， 并通过逐步投资控制实施风险，于 2018 年在越南建立了安全气囊袋缝纫工厂。

经过多年运营，目前已经在越南建立了高效的生产以及管理团队，熟悉了海外 经营环境，具备海外工厂的建设及运营能力，目前已建成切割缝纫工序，员工总数约 230 人，2021 年度气袋销量 132.49 万个，实现营业收入 5,359.56 万元，净 利润 336.37 万元。凭借较强的产品竞争力和优质的客户资源，公司产品逐步进入国际市场，截止目前已进入日本、韩国、马来西亚、波兰、美国、印度、巴 西等市场。

综上所述，公司具备可复制的、丰富的基地建设及生产管理经验，为本项 目实施提供了良好的经验基础，保证越南新项目的顺利实施和高效运营。

4、项目投资估算

本项目计划总投资 48,760.77 万元，其中包含土地投资 3,751.63 万元、建设投 资 8,962.00 万元、设备投资 29,032.78 万元、预备费用 1,899.74 万元，铺底流动资 金 5,114.62 万元。

5、项目建设期

本项目建设期为 3 年。

6、项目的经济效益评价

本项目内部收益率为 15.95%（税后），静态投资回收期（税后）7.78 年，财 务盈利能力各项指标较好。