超灵便型散货船购置项目可行性研究报告
思瀚产业研究院 海通发展    2023-02-23

公司主要从事国内沿海及国际远洋干散货运输业务。作为国内民营干散货航运领域的龙头企业之一，公司自成立起就专注于干散货航运行业，致力于打造知名的国际水上货物运输品牌。公司组建了以 51,000 载重吨和 57,000 载重吨超灵便型干散货船舶为主的船队，截至 2022 年末，公司船队共包含自有船舶 21 艘、 光租船舶 2 艘，自有船舶运力及光租船舶运力合计超过 120 万载重吨。

公司境外航区主要运营航线示意图

公司的运力规模在国内从事干散货运输的企业中排名前列，同时公司在船舶管理、航线调 配、客户开发与维护等方面积累了丰富经验，形成了具备竞争实力的专业化队伍。

境内干散货运输市场。境内沿海干散货运需求量较大，在运力无法及时调配时，竞争对手之间也可 能进行合作，如向竞争对手采购或提供运输服务，一定程度上减弱了市场竞争的 激烈程度。境内干散货运输市场的主要参与者包括中远海运散货运输有限公司 （简称“中远海散”）、招商轮船、山东海运股份有限公司（简称“山东海运”）、 国能远海航运有限公司（原名神华中海航运有限公司，简称“国能远海”）、上 海瑞宁航运有限公司（简称“上海瑞宁”）、福建省港口集团有限责任公司（简 称“福建港口集团”）、福建国航、青岛洲际之星船务有限公司（简称“洲际船务”）、宁波海运、浙江省海运集团有限公司（简称“浙江海运”）和长航凤凰等。

干散货水上货物运输业的竞争较为充分，干散货航运企业需要长期稳定的客 户资源以保证公司的营运。干散货的货主较为集中，主要为大型资源企业，如大 型矿山企业、煤炭企业、粮食贸易商等；干散货的需求方则包括大型火电厂、大 中型钢铁企业和食品加工企业等。下游客户对运输企业的服务质量、品牌声誉、 安全管理等都有较高的要求，规模较大、运营规范的企业具有一定的品牌优势，能获取更稳定优质的客户资源。因此干散货航运业具有一定的品牌和客户资源壁 垒。

1、项目概况

本项目计划通过新造及购买的方式，购置 10 艘超灵便型干散货船，拟购置4 条干散货船（每艘约 64,000 载重吨）用于境内航区运输业务，购置 6 条干散货船（每艘约 64,000 载重吨）用于境外航区运输业务。项目总投资金额 168,870.92万元，拟使用募集资金 132,823.43 万元，项目建设周期为 2 年。

2、项目必要性

（1）全球经济回暖，提升运力以应对未来市场需求

航运市场与宏观经济紧密相关。近十年来，全球干散货物货运量保持平稳增长。根据克拉克森统计，2012 年至 2021 年，全球干散货海运贸易量由 40.99 亿吨增长至 53.65 亿吨，年均复合增长率为 3.04%。

随着全球新冠肺炎疫情的稳步控制、经济逐步回暖，各地区对干散货的需求预计将逐渐增加。除传统运输货物煤炭、铁矿石外，随着新能源市场快速增长，小宗散货中的铝土矿、锰矿石等金属及矿物有望成为未来干散货海运市场的主要增量。公司根据市场情况，适时采取购置二手船或新船的方式增加运力，将有助于公司应对未来市场需求的增加。

（2）把握市场上升机会，适时升级公司船队结构

国际船舶温室气体减排的意识逐步增强，船舶污染排放将进一步收紧。IMO已经通过了一系列降低国际船舶碳排放的技术性与运营性措施，如现有船舶能效指数（EEXI）与碳强度指数（CII）等级评定计划，预计法规生效后，将加速市场上船舶淘汰更新。现有公约框架下的船舶设计能效指数（EEDI）将在 2022 年提前进入第三阶段，鼓励船舶的新型减排机制，新造船舶将执行船舶设计最新标准，满足更严苛的碳排放要求。

2021 年 2 月 22 日发布的《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》中，要求推广绿色低碳运输工具，淘汰更新或改造老旧船舶，加大推广绿色船舶示范应用力度，推进内河船型标准化建设。国内外相关环保法规渐趋严格，航运企业纷纷加入碳中和、零碳排放、绿色能源的行列，不少企业将发展节能船舶视为散货市场制胜的秘诀，而越早采取行动的公司，在未来就越具运营优势。

公司拟通过本次募集资金投资项目，进一步扩大船队规模、优化船队结构，新造船舶更符合环保减排和节能方面的要求，有利于公司提升船队的运营效率，提高公司的服务能力，降本增效，增强公司市场竞争力的同时引领行业的发展。

（3）充足的运力储备，助力公司长期稳定发展

近年来全球新造船运力处于相对较低的水平，2021 年受运力供给速度低于干散货运输需求等因素影响，运价和船舶租金都有所上升。根据克拉克森研究报告，截至 2022 年 7 月初，全球干散货船队较年初增长 1.5%，预计全年增长 2.4%，仍处于可控范围。

必要的运力储备有利于公司在航运市场保持竞争力，保持核心客户稳定以及对新客户的服务能力，满足公司长期发展战略的需要。

3、项目可行性

（1）项目的实施顺应资源运输格局及国家政策鼓励方向

我国疆域辽阔，煤炭等资源分布有较强地域性，水路运输作为运输成本最低、运输量最高的运输方式，是调剂国家资源供给的重要手段。2014 年，国务院颁布的《关于促进海运业健康发展的若干意见》确立了海运业在经济社会发展中重要的基础产业地位，明确了“海运强国”的国家发展战略，“十四五”也提出了提升国际海运竞争力，加快建设交通强国的要求。因此本项目的实施是顺应资源运输格局和国家政策鼓励的方向。

（2）公司专业的船舶管理能力是本项目实施的有力支撑

船舶运营和运力管理是一项专业且复杂的工作。公司拥有一支专业的船舶运营团队，操作经验丰富，对海运行业有着深刻认知。公司贯彻精细化管理模式，对船舶运行的各项指标拆分量化，保障公司船舶的安全运行、运行时效和效益，公司在船舶运营管理方面的经验为本项目实施提供了强有力的支持。

（3）公司现有船队优势和口碑为新增运力的消化提供支持

公司经过十余年发展，已经与大量的国内外客户形成了长期稳定的合作关系，在业内积累了良好的口碑。干散货的货种数量较多，包括煤炭、矿砂、谷物、水泥等货物，公司对单一货物品种不存在依赖，受上游产业波动小，业务来源较为广泛稳定。在全球各地区将大力发展基建类项目的后疫情时代背景下，购置新船提升的运力可以被公司充分地消化，并且带来更高经营收益。

4、项目投资概算

本项目总投资 168,870.92 万元。

5、项目经济效益分析

根据可行性研究报告，该项目税后静态投资回收期（含建设期）为 8.03 年，税后内部收益率 11.41%。

6、项目实施进度安排

此报告为完整版摘取部分，需定制化编制政府立项、银行贷款、投资决策等用途可行性研究报告咨询思瀚产业研究院。