东莞市塘厦镇-智能手机、智能穿戴智能终端制造项目可行性研究报告
思瀚产业研究院 华勤技术    2023-10-11

１、项目简介

本项目将在东莞（塘厦镇）新建制造中心，主要从事以智能手机、智能穿戴等智能硬件产品为主的生产及销售。

第一，建设先进智能制造生产环境，实现设备效能利用最优化，提高生产效率、产品合格率；

第二，建设先进的工业自动化及信息化体系，降低同产出下劳动用工用量，实现工厂少人化、无人化的发展目标，提升产品的盈利能力；

第三，引进精益生产等先进制造技术，通过对系统结构、人员组织、运行方式和市场供求等方面的变革，使生产系统能快速适应用户需求的不断变化，精简生产过程，打造全国智能制造生产基地标杆性项目。项目建成后将新增移动智能设备产能 8,400 万台/年，新增智能穿戴设备产能 1,800 万台/年。本项目将以广东瑞勤科技有限公司作为实施主体。

本次资金到位后，公司将通过增资、借款或法律法规允许的其他方式将资金投入实施主体。

2、项目投资概算

本项目总投资额为人民币 270,648.96 万元，其中场地建造及装修费用 67,948.75 万元，硬件设备购置 172,373.18 万元，基本预备费 4,806.43 万元，铺底流动资金 25,520.60万元。

本次主要用于设备购置、场地建造及装修以及部分预备费等支出。其中设备购置主要包括 SMT 产线设备、组装测试线设备等。

3、投资金额依据

①场地建造费用及场地装修费用

本项目场地建造费用和场地装修费用投资金额共计 67,948.75 万元，将建设 4 栋生产厂房、6 栋宿舍楼及对应地下室，建筑面积共计 297,169.24 平方米。建筑面积根据项目实际需要和设计规划确定，建造及装修单价根据市场价格确定。

②硬件设备购置

本项目硬件设备购置投资为 172,373.18 万元，所需设备为智能移动终端及智能穿戴产品生产设备，购置金额依据项目实际需求和产品市场询价测算，具备合理性。

③预备费

本项目预备费按照工程建设费用（即场地建造费用、场地装修费用、硬件设备购置合计）金额的 2%测算，预计金额为 4,806.43 万元。④铺底流动资金在项目建设期以及运营初期，当收入尚未产生或仅少量流入、尚不能覆盖投资以外的付现成本时，为保证项目正常运转，存在的现金流缺口应由铺底流动资金补足。本项目铺底流动资金共计 25,520.60 万元，按照项目建设期所需全部新增流动资金的 70%进行估算。

4、项目与发行人主要业务、核心技术之间的关系

本项目紧密围绕主营业务及核心技术进行。本项目的顺利实施将显著提升公司智能手机、智能穿戴等智能硬件产品的产能，保障公司主要产品的及时交付，为公司进一步提升市场份额奠定坚实的产能基础.

同时，本项目注重建设先进智能制造生产环境和先进的工业自动化及信息化体系，将引进精益生产等先进制造技术，有助于提升公司柔性混线生产及快速换线技术、线体自动化优化设计等智能制造相关核心技术，提升公司的综合竞争力，推动公司的可持续发展。

5、项目实施地点与时间进度安排

本项目的实施地点拟选址于广东省东莞市塘厦镇，在公司自有土地上实施。公司已取得粤（2020）东莞不动产权第 0211695 号土地权证。本项目建设期为 3 年，项目开展将按照工程建设、设备购置、安装调试等进度来安排，

6、备案程序的履行情况

本项目建设内容已取 得 《 广 东 省 企 业 投 资 项 目 备 案 证 》 （ 项 目 代 码 ：2020-441900-39-03-028515）。

7、环境保护事项公司

就本项目取得了东莞市生态环境局《关于瑞勤科技消费类电子智能终端制造项目环境影响报告表的批复》（东环建〔2021〕1374 号）。项目投产后的主要污染物包括废气、废水、固体废物及噪声，环保投资预计为 80.00万元，全部使用募集资金投入，相应治理措施如下：

（1）废气治理

本项目产生的主要废气为焊接废气、发电机尾气及其他废气，主要污染因子为锡及其化合物、有机废气。针对焊接废气，本项目通过引风管对密闭设备中的废气进行收集，收集后废气引至楼顶活性炭吸附装置处理后高空排放。

发电机废气采用碱液喷淋系统处理，处理后尾气通过内置管道引至所在建筑楼顶高空排放。废气排放将满足《大气污染物综合排放标准》中大气污染物的排放限值标准。同时，企业会加强车间通排风、安装废气收集、回收或净化装置，同时做好员工的防护措施。

（2）废水治理

本项目生产过程中产生的废水经场内废水处理措施及收集系统，生产废水收集后统一交由有资质的废水处理厂商进行处置；生活污水经三级化粪池、隔油隔渣池预处理后排入污水处理厂。

（3）噪声治理

本项目生产过程中产生的噪声主要为生产设备运行时产生的噪声以及车间机械通风时产生的噪声。本项目设置独立的空压机房，安装减震垫，排气口设置消音器，合理布局车间；加强管理，避免午间及夜间生产，设备保养，采用隔声门窗及地板等。保证厂界噪声达到《工业企业厂界环境噪声排放标准》的相关要求。

（4）固废治理

本项目生产过程中产生的固废包括一般生产固废（如切割过程产生的金属边角料、电烙铁焊接过程产生的无铅废锡渣、包装过程产生的废包装材料）、中转物、危险废物（主要是废物处理装置中产生的废活性炭）及少量的生活垃圾。

本项目产生的工业固体废物将在分类收集后交给专业公司回收利用，危险废物集中收集后交由有资质的单位处理处置，生活垃圾分类收集，避雨堆放，定期交由环卫部门无害化处理，垃圾堆放点定期消毒。

6、项目经济效益分析

（1）项目效益分析

各项指标的确定依据及计算过程项目预计效益测算主要依据公司历史数据并结合未来项目投入规模、进度等进行测算。项目建设期 3 年，项目第 3 年完成全部建设，第 3 年当年智能移动终端产品实现达产 30%，智能穿戴产品实现达产 40%，建成后第 4 年完全达产，其中主要的测算依据、过程如下：

①营业收入测算

本项目收入参考目标品牌厂商历史销售单价及产品设计年产量进行测算。2019-2021 年，公司智能手机平均销售单价分别为 372.72 元、252.29 元、291.47 元，鉴于公司智能手机产品 2019 年销售均价明显高于 2020 年和 2021 年，基于谨慎性原则，本项目中智能移动终端的收入测算参考 2020-2021 年智能手机销售均价，并考虑未来本项目可能的市场发展趋势、项目目标品牌历史销售情况、合作模式等因素确定。

2020 年，公司的智能穿戴业务迎来了爆发增长，业务实现横向扩张。智能穿戴类产品从只有智能手表单一品类扩展至包括智能手表、智能手环、TWS 耳机的产品矩阵。考虑到产品构成的改变，本项目中智能穿戴设备的收入测算参考 2020 年、2021 年历史整机销售的平均单价。据上述测算依据和测算逻辑，项目完全达产后新增销售收入为 1,494,947.87 万元。

②营业成本测算

本项目的营业成本包括直接材料、直接人工、制造费用、折旧等。本项目营业成本的测算根据产品预测销售数量*单台生产成本进行测算，单台生产成本为 2020-2021 年生产单台智能终端产品的平均直接材料、直接人工、制造费用和本项目新增生产折旧费用之和，符合公司的实际情况。

③费用率测算

本项目的费用测算包括销售费用、管理费用和研发费用，本项目测算中上述费用均根据公司报告期内的平均费用率进行测算，费用率的测算符合公司的实际情况。

（2）项目效益分析

与现有市场容量、公司产品需求度、公司现有技术水平相匹配，符合谨慎性原则

①与现有市场容量匹配情况

本项目的实施将扩大公司的智能移动终端和智能穿戴产品自有产能，主要涉及产品包括智能手机和智能手表、TWS 耳机等智能穿戴设备，上述产品市场需求空间巨大。在智能手机方面，根据 Counterpoint 的数据显示，2021 年全球 ODM/IDH 模式出货的智能手机达到 5.1 亿台，预计 2025 年智能手机 ODM/IDH 模式出货的智能手机将达到 6.4 亿台，渗透率将提升至 42%。

在智能手表方面，Counterpoint 数据显示，2021 年智能手表的 ODM/EMS 出货量为1.3 亿台，ODM/EMS 模式渗透率为 76%，预计 2025 年智能手表的 ODM/EMS 出货量将提升至 2.1 亿台， ODM/EMS 模式的渗透率将逐步提高至 80%。在 TWS 耳机方面，Counterpoint 数据显示，2018 至 2021 年，TWS 耳机出货量以89%的复合增长率持续增长，2021 年出货量达 3.1 亿台，并且知名 TWS 耳机品牌主要以 ODM/EMS 模式为主。

在智能手环方面，Counterpoint 数据显示，2025 年智能手环全球出货量预计达到 1.04亿台，预计 2021-2025 年将保持约 5%的年均复合增长率。虽然智能手环市场需求较为稳定，但考虑到目前智能手环已经成为主流智能手机品牌生态的一部分，并且现有智能手环 ODM 市场仍处于较为分散的状态，未来在智能手机品牌厂商的带动下，智能手环ODM 市场规模有望增长，市场份额向头部 ODM 厂商聚集。

综上，本项目所涉及的智能终端产品未来市场容量均有较大的增长空间，本项目新增产能与市场消化空间相匹配。

②与公司产品需求匹配情况

智能手机和智能穿戴等产品均为公司的主要产品。智能手机方面，报告期各期，公司智能手机主营业务收入占主营业务收入比重分别为 52.68%、46.92%和 41.97%，占比较高，系公司主营业务收入的重要组成部分。报告期内，智能手机产品销售收入持续增长，2022 年公司智能手机主营业务收入达到3,760,692.74 万元。

同时，从行业趋势来看，智能手机 ODM 渗透率有望进一步提升，公司的智能手机业务仍有较大的市场空间。本项目新增智能手机产能符合公司业务规划和下游市场需求。智能穿戴方面，报告期各期，公司智能穿戴主营业务收入分别为 268,047.52 万元、328,178.78 万元、298,178.01 万元，已经成为公司重要的增长驱动力。从行业趋势来看，智能穿戴设备 ODM/EMS 的出货量仍处于快速增长的状态，未来增长潜力较大。本项目新增智能穿戴设备产能符合公司和市场的产品需求。

综上，本项目匹配公司的产品需求。

③与现有技术水平匹配情况

公司深耕智能硬件行业十多年，拥有丰富的智能终端产品研发、生产及销售经验。公司拥有一整套产品开发全生命周期质量管控流程的平台，覆盖产品规划、计划、开发、设计验证、发布的全生命周期的产品开发质量管控。截至 2023 年 1 月 31 日，公司拥有已授权的专利近 2,500 项，技术实力位居行业前列。

公司的研发技术成果一方面包括可广泛用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴等各类产品的共用性技术，同时还包括针对各类产品的专项技术，可支撑公司进行各类智能终端产品的开发工作，满足各大客户对产品 ODM 方面的技术要求。因此，项目效益测算与公司现有技术水平相匹配。

④效益测算遵循谨慎性原则

智能手机方面，2019 年至 2022 年公司的智能手机销售收入年均复合增长率为20.70%，项目建成后到项目达产年年均收入增速为 20.51%，略低于公司整体收入增速，预测较为保守。项目单价较公司报告期智能手机产品平均单价低，主要原因为单价测算主要参考 2020 年和 2021 年销售均价情况，符合测算时公司实际情况，具有合理性；并且相比报告期智能手机均价较低，相关测算符合谨慎性原则。

项目测算指标中的毛利率在报告期财务指标区间范围内，具有合理性。智能穿戴方面，2019 年至 2022 年公司的智能穿戴销售收入年均复合增长率为51.60%，随着收入规模扩大，相关增幅有所下调。基于谨慎性原则，项目收入增速预测较公司报告期收入增速较低。

项目智能穿戴产品单价及毛利率均处于报告期财务指标区间范围内，具有合理性。项目测算指标中的期间费用率根据报告期平均期间费用率水平计算，在报告期财务指标所处区间范围内，具有合理性。综上，公司项目测算指标与报告期内财务指标相符合或更为保守，项目测算遵循了谨慎性原则。

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