武汉市蔡甸区-网络通信设备智能产业园区建设项目可行性研究报告
思瀚产业研究院 飞速创新    2024-06-14

1、项目概况

本项目投资总额为 63,946.85 万元，实施主体为武汉飞速，实施地点为武汉市蔡甸区奓山街黄星大道与常北大街交汇处以东中电光谷数字产业园，建设周期2 年。

本项目主要建设内容包括：购置总建筑面积为 40,753.00 平方米的 11 栋工业厂房，购置研发检测设备及软件、制程设备、软件灌装设备、包装设备、仓储物流设备及系统软件等，建设集产品设计、研发、测试、供应链管控、综合办公、制程、库存调仓分拨等职能的网络通信设备智能产业园区。

本项目建设是随着公司业务规模不断壮大后，公司落实未来战略规划的重要布局，是公司进一步完善产业布局，增强主营业务竞争能力和市场影响力的重要举措。本项目实施后，公司研发测试、供应链管控、物流仓储等相关能力将得以提升，有利于增强公司产品品质和丰富产品品类，提升研发创新能力，进一步丰富公司核心技术，更好地满足市场多元化需求。

2、项目投资必要性分析

（1）加强产品研发体系建设，提升公司产品竞争力

产品的研发与创新是公司的核心竞争力，公司高度重视产品研发体系建设，时刻紧跟网络通信行业最新技术和市场动向，积极开展新产品及新技术的研发。为了更好地适应市场需求变化，促进公司可持续发展，本项目将加强公司研发体系建设，扩大研发团队，加强公司对产品硬件、软件、工业设计等体系的建设；

进一步完善实验室功能建设，针对光模块、光传输设备、企业网设备等网络通信产品搭建更完善的实验室，购置光学性能仪器设备、网络测试仪、多速率测试仪等一系列先进的研发检测设备，扩大实验室面积，完善研发测试功能，全面提升公司产品的研发测试环境，提高研发成果的产业化速度。

项目建成后，将进一步提高公司产品研发实力，丰富和优化产品结构，提升产品性能、功能、质量和稳定性，改善产品的实用性和美观性，加快研发成果的产业化，提升公司对客户需求的快速响应能力，增强产品竞争力。

（2）加强网络运维管理云平台相关软硬件研发，加强设备硬软件的研发，提升公司服务能力与产品竞争力

企业信息化建设已成为现代企业管理的重要手段，随着互联网和移动互联网的深入渗透和拓展，企业网中的交换机、服务器、存储设备等网络通信设备数量不断增加。当网络通信设备数量增多，设备管理逐渐复杂，网络运维的压力也随之增大，为了减轻运维压力，网络设备的集中管理、配置等功能成为重中之重。

为了解决上述问题，提升客户使用体验，本项目将通过建设云管平台为客户提供基于云端的设备统一管理平台，例如，设备监控、在线配置、软件版本线上更新、远程诊断等，帮助客户实现远程管理和配置自己的设备，增强公司产品附加值，提升服务能力，进而增强公司的客户粘性。本项目将实现公司主流设备的软件统一，例如交换机、路由器、无线 AP，以对客户展示统一的软件操作交互方式与界面，提高产品适配性，增强产品之间的协调性。

（3）提高公司产品检测和交付能力，强化产品及服务质量

产品质量和服务质量已成为国际市场竞争的焦点，可靠的产品质量、适宜的价格、约定的交货期都将成为影响企业竞争优势的关键因素。公司是一家面向全球用户提供网络通信产品及其解决方案的知名品牌商，一直致力于优化供应链和服务能力，本项目将建设先进的制程中心、品质测试中心、供应链管控中心、仓储物流中心等，提高公司产品检测能力和交付能力，提升产品质量和客户服务质量。

本项目实施后，公司供应链管理水平和效率将得以大幅提升，产品质量、交付水平和交付效率的提高是提升企业品牌形象和维持企业长期可持续发展的重要举措，有助于提升客户满意度，并与其建立长期稳定的合作关系，从而增强品牌形象，进一步推动公司可持续发展。

（4）建设华中第二总部基地，实现集约化管理和发挥一体化优势

企业规模化发展后，对企业的管理效率和经济效益提出更高要求，需要企业从公司业务架构布局和业务流程进行梳理与优化。本项目于武汉市蔡甸区奓山街购置工业厂房，构建集产品研发测试、供应链管控、检测验收、仓储物流于一体的飞速（FS）华中第二总部基地，从产品研发、测试、供应链管控、验收、仓储、物流等各产业链环节进行梳理和优化，实现公司集约化管理和发挥一体化优势，进而进一步增强公司整体竞争力。

3、项目投资的可行性

（1）公司拥有良好的技术基础、专业的人才团队和完善的研发体系

公司经过多年的发展和积累，目前已形成了较为完善的研发管理体系，各项工作开展均制定了完善且成熟的业务流程，从产品研发、内部评审、供应商小批量试产、市场测试到供应商量产均有严格的操作规范与监管流程，保障了公司的正常有序运行。

同时，公司作为网络通信产品及其解决方案的全球知名品牌商，已建立了一支创新能力强、实战经验丰富的研发技术团队，涵盖了电子工程师、结构工程师、设计工程师、包装工程师、系统开发及测试工程师、软件工程师等各方面专业人才，核心成员拥有多年网络通信产品行业的工作经验，均具有较强的技术研究以及产品开发和应用能力。

持续的研发投入和技术水平提升是公司不断发展壮大的关键因素， 2020 年度、2021 年度、2022 年度和 2023 年 1-6 月，公司的研发费用投入分别为 8,104.48万元、9,151.90 万元、9,982.38 万元和 5,200.08 万元，占营业收入的比例分别为6.87%、5.78%、5.02%和 5.01%。

基于持续的研发投入和专业的研发技术团队，公司积累了丰富的研发成果，公司在全球范围内已取得 11 项发明专利，100 项实用新型专利和 179 项外观专利，并有多项专利正在申请中。公司对研发的持续投入已成为保持产品市场竞争力的重要因素，形成了较好的研发与技术基础。

因此，公司良好的技术基础、专业的人才团队和完善的研发生产体系为本项目建设奠定了强大的基石，是本项目的顺利实施的坚实保障。

（2）公司已具备较好的研发实验和产品检测基础和能力

公司研发实验室具备完整的产品质量保证体系和产品检测手段，拥有美国IXIA 网络测试仪、中冀联合屏蔽箱、极性检测仪、美国福绿克网线测试仪、加拿大 EXFO 光时域反射仪、日本安立误码眼图仪、光谱分析仪和流量仪等先进的测试设备，相关测试报告具备国际权威性。

从实验与测试能力来说，公司设立了独立的质量管理部门和实验室，实验室形成了“网络设备体系、光模块体系、光传输体系和综合布线体系”四大体系，负责产品从打样阶段至小批量试产的测试工作，以及产品正式量产后的成品质量保障测试工作，主要检测产品的性能、功能、兼容性、参数、可靠性等指标。

同时，通过搭建和模拟真实客户的应用环境验证方案的可行性等，为客户提供可靠和高效的解决方案。公司通过品质控制团队和一系列检测平台及实验室的搭建，确保产品质量，进一步夯实业务基础，增强品牌影响力，为公司的可持续性发展奠定基石。

（3）公司具有广泛的客户资源和较高的品牌知名度

公司凭借在网络通信产品市场的多年耕耘和优质服务，积累了大量的客户资源，并获得市场的广泛认可。目前公司客户广泛分布于各类型企业（互联网公司、科技类公司、金融类公司等）、运营商（电信运营商、数据中心运营商等）、信息技术服务商（网络设施服务商、云服务提供商等），以及公共部门（政府部门、教育机构等），形成广泛的客户资源基础。

目前公司产品的市场范围已覆盖全球近 200 个国家和地区，深受广大客户好评，在全球特别是欧美地区的网络通信产品领域拥有较高的品牌知名度和传播度，形成了显著的境外品牌效应与优势。广泛的客户资源和公司的品牌影响力是本项目实施的重要优势和保障。

4、项目投资概算

（1）项目总投资

本项目投资总额为 63,946.85 万元，其中建设投资 53,961.57 万元，项目实施费用投入 5,845.28 万元，铺底流动资金 4,140.00 万元。

（2）主要投资数额的测算依据

①场地购置及装修

本项目场地购置及装修费 30,020.55 万元

②主要设备投入

本项目硬件及软件购置费合计 19,943.86 万元，其中硬件购置费 19,576.36 万元，软件 367.50 万元。从用途来看，生产物流软硬件投入 8,572.03 万元，研发检测软硬件投入 11,371.83 万元。

③预备费

预备费用主要用于建设过程不可预见费用支出，按照场地购置及装修费和设备及软件购置费之和的 6%计算，共 2,997.87 万元。

④新增人员投入

本项目新增人员 351 人，建设期新增人员投入 5,047.02 万元。

⑤铺底流动资金

本项目铺底流动资金用于项目初始启动资金支出。本项目铺底流动资金为 4,140.00 万元，铺底流动资金的计算关键参数主要以公司最近三年数据的平均值确定。

5、项目组织方式与实施进度计划

本项目实施主体为武汉飞速，本项目已取得武汉市蔡甸区发展和改革局出具的登记备案项目代码（2103-420114-04-03-262049）号湖北省固定资产投资项目备案证。本项目实施主要包括场地购置及装修、软硬件购置及安装调试、员工招聘及培训、项目正式实施等工作安排。项目建设期 24 个月。

6、项目技术方案

本建设项目技术方案将延续公司现有经营模式及核心技术。

7、项目环保情况

本项目已取得武汉市生态环境局蔡甸区分局出具的蔡环审[2021]7 号环境影响报告批复，本项目实施及运营期间的主要工作为产品研发测试、检测验收和仓储物流以及日常经营管理等工作，无工业性废水、废气的排放，不会对环境造成污染和不利影响。

8、项目经济效益分析

本项目建成后将新增年均销售收入 87,387.69 万元，新增年均净利润13,327.98 万元。项目投资内部收益率为 20.80%（税后），税后静态投资回收期为 5.98 年（含建设期），项目具有良好的经济效益。

（1）项目效益分析各项指标的确定依据及计算过程

①营业收入及营业成本计算依据

本次项目测算运营期间为 8 年（含两年建设期）

本项目拟拓展交换机等网络通信设备业务，吸纳更多供应链，预计通信设备的前期增长率较高，直至到 30%的稳定增长，稳定增长率参考公司 2019 年至2021 年复合增长率；毛利率参考网络设备产品由 35%逐步增长至 45%；同时，本项目利用自有基地拓展模块和跳线等通信配件的品类，参考 2019 年至 2021 年模块及跳线的增长情况，预计在预测期内前期年度增长 20%，后期增长 15%，毛利率参考模块及跳线产品维持在 50%。

②费用率计算

销售费用、管理费用以及研发费用等通过销售百分比法进行测算，参考公司 2019 年至 2021 年的费用率，测算为 31.16%。

（2）项目效益分析与现有市场容量、公司产品需求度、公司现有技术水平相匹配、符合谨慎性原则

①与现有市场容量相匹配

随着通信、计算、应用、存储、监控等各类信息技术应用和网络的融合，网络日益成为承载企业组织核心业务的平台，而网络基础架构及网络设备运行的安全、稳定、高效直接关系到企业核心业务的顺利开展。

此外，随着全球网民数量的增长、连接到互联网的设备数量激增、移动端及互联网应用数据流量增长、高清视频激增等，同时包括人工智能、云计算在内的各种新技术不断出现，促使全球每年产生的数据呈现爆发式增长。在此背景下，网络设备市场在全球需求扩张下获得了持续增长。

根据 IDC《2021 年网络市场跟踪报告》，2015 年全球交换机、无线产品和路由器三种网络产品市场规模为 432.9 亿美元，2019 年上升至 505.4 亿美元，2020年下降至 490.10 亿美元，同比下滑 3%。2021 年全球网络市场恢复增长，市场规模达 542.40 亿美元，同比增长 10.67%。2015-2021 年，全球交换机、无线产品和路由器市场年均复合增长率为 3.83%。

据思瀚数据，2016-2022 年全球光模块市场规模从 51 亿美元增加至 110 亿美元，年复合增长率为 13.67%。据法国市场研究和咨询机构 Yole 预测，2028 年全球光模块市场相比 2022 年 110 亿美元将增长至约 222 亿美元，2022-2028 年的年复合增长率近 12%，由此可以看出，未来光模块市场发展前景将持续向好。

根据 IDC 数据统计，近年来全球服务器市场保持稳定发展，销售规模从 2014年的 553 亿美元增长至 2022 年的 1,230 亿美元，年复合增长为 10.51%；出货量从 2014 年的 925 万台增长至 2022 年的 1,495 万台，年复合增长率为 6.18%。近年来，超大规模数据中心、传统企业以及用户对 AI、混合云等新兴应用的采购需求更趋旺盛，促进服务器市场需求增长。因此项目效益测算与现有市场容量相匹配。

②与公司产品需求相匹配

公司凭借在网络通信产品市场的多年耕耘和优质服务，积累了大量的客户资源，并获得市场的广泛认可。目前公司客户广泛分布于各类型企业（互联网公司、科技类公司、金融类公司等）、运营商（电信运营商、数据中心运营商等）、信息技术服务商（网络设施服务商、云服务提供商等），以及公共部门（政府部门、教育机构等），形成广泛的客户资源基础。

目前公司产品的市场范围已覆盖全球近 200个国家和地区，深受广大客户好评，在全球特别是欧美地区的网络通信产品领域拥有较高的品牌知名度和传播度，形成了显著的境外品牌效应与优势。广泛的客户资源和公司的品牌影响力是本项目实施的重要优势和保障。

公司已开发涵盖 7个大类、8 万余个 SKU 的产品。2020 年度至 2022 年度，营业收入年均复合增长率 29.83%。截至报告期末，平台注册客户数量超过 34 万，在全球通信产品领域具有较高的品牌知名度。因此项目效益测算与市场需求相匹配。

③与公司现有技术水平相匹配

本项目是对发行人现有产品体系的延伸和拓展。公司产品主要采取外协生产的产品供应模式，由外协厂商根据公司设定的技术标准、结构性能、参数指标、外观样式进行生产。一方面，我国光模块、交换机、高速线缆、光纤跳线等网络通信产品生产厂商众多、制造能力强、产业链配套齐全；另一方面，采取外协生产采购模式是全球品牌企业普遍应用的商业模式，公司具有完备的供应商体系。

目前公司主要合作的外协厂商包括光迅科技、锐捷网络、太辰光、索尔思集团、兆龙互连、盛科通信、智邦科技、Finisar（菲尼萨）、Supermicro（超微）、铭普光磁等。项目效益测算与公司现有技术水平及产品供应体系相匹配。

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