3D打印设备、智能投影仪和智能安防产品研发及产业化可行性研究报告
思瀚产业研究院 安克创新    2024-09-19

1、项目概述

本项目总投资 27,055.08 万元，实施主体为安克创新科技股份有限公司及其控股子公司深圳海翼智新科技有限公司，安克创新科技股份有限公司直接持有深圳海翼智新科技有限公司 75.3411%的股权。

本项目拟围绕3D 打印设备、智能投影仪和智能安防产品开展“新技术、新产品、新工艺”的研发，为全球用户提供种类更加丰富、性能更加优异的新一代智能硬件产品。

如项目建设需要，本项目资金拟通过向海翼智新借款的方式投入到项目中。本项目涉及的产品类型属于公司智能创新类产品，海翼智新为公司智能创新类业务的主要运营主体，本项目以发行人及海翼智新作为实施主体能够有效开展相关研发工作，推进项目的实施，具备一定合理性。

海翼智新的少数股东为海翼远致及刘文兵（原为海翼远致有限合伙人，后基于个人持股安排调整为直接持股形式），海翼远致为公司全资子公司海翼科技作为普通合伙人控制的子公司员工持股平台，其有限合伙人均为对公司智能创新业务具有重要作用的公司经营管理团队、骨干员工等。

根据海翼远致、刘文兵出具的承诺函，海翼远致及刘文兵基于其自身设立目的、合伙人的资金实力、对海翼智新管理方式等方面的考虑，决定不向海翼智新提供同比例借款。如届时发行人采取提供借款的方式实施项目，海翼远致及刘文兵同意公司以不低于银行同期贷款利率向海翼智新收取借款利息。

2、项目投资概算

新一代智能硬件产品研发及产业化项目总投资为 27,055.08 万元，拟使用募集资金投入 20,554.00 万元，项目投资内容包括场地装修 3,874.45 万元，软硬件购置及安装16,680.63 万元，基本预备费 2,000.00 万元，铺底流动资金 4,500.00 万元。

3、实施地点和实施进度安排

本项目实施地点位于广东省深圳市宝安区，项目建设投入期为 3 年。

4、项目预计经济效益情况

本项目进入稳定运营期后，预计项目可实现年营业收入 418,289.93 万元，年利润总额为 32,166.95 万元，项目投资内部收益率（税后）为 21.11%，税后静态投资回收期（含建设期）为 7.13 年，本项目预期效益良好。

（1）假设条件

项目效益测算的基本假设包括：1）国家宏观经济政策和所在地区社会经济环境没有发生重大变化；2）经营业务及相关税收政策等没有发生重大变化；3）实施主体遵守有关法律法规；4）公司未来将采取的会计政策和此次项目效益测算所采用的会计政策基本一致；5）不考虑通货膨胀对项目经营的影响； 6）无其他不可预测因素造成的重大不利影响。

（2）主要计算过程

1）营业收入

本项目为新一代智能硬件产品的研发及产业化项目，主要收入来源于各类型智能硬件产品的销售。根据项目计划进度，项目第 3 年开始销售产品，产品销量逐渐上升，逐步形成稳定的营业收入 418,289.93 万元。本项目产品的销售收入根据产品预计销售单价乘以当年预计销量进行测算，产品预计销售单价主要结合了市场价格、公司产品定位以及对产品未来发展趋势预判等因素基于保守原则进行估计，产品预计销量主要结合了现有市场需求及对市场未来发展趋势研判、同行业公司销量、公司未来发展规划等因素基于保守原则进行估计。

此外，根据公司销售收入区域结构，本项目收入预计以境外地区销售为主。本项目产品包括 3D 打印设备、智能投影仪及智能安防产品。

2）成本及费用测算

本项目投入的营业成本主要包括采购成本及运输成本，本项目投入的期间费用主要包括销售费用、研发费用及管理费用：

①采购成本

公司采用“自主研发设计+外协生产”的产品供应模式。公司预计本募目的相关产品将由公司自主完成相关技术的研发及产品设计，生产制造环节将由合作的外协厂商完成。本项目所用采购成本系参考公司历史财务数据依据保守原则估算取得。

②运输成本

公司产品境外地区销售收入占比较高，公司完成产品销售需支付一定运输成本，本项目所用运输成本系参考公司历史财务数据根据保守原则估算取得。

③销售费用

销售费用是指与项目产品销售相关费用，包括销售平台费、线上及线下市场销售推广费等费用，本项目所用销售费用参考公司历史财务数据销售费用占收入比例估算取得。

④研发费用

研发费用主要包括研发人员工资及项目折旧摊销费。研发人员工资主要根据业务发展情况、人均创收情况等因素估计本项目实际所需配置研发人员数量，参照公司相应岗位薪酬估算取得。项目相关折旧摊销采用直线法，折旧摊销年限主要参考公司现有政策。

⑤管理费用

管理费用主要参考公司历史财务数据管理费用占收入比例估算取得。

本项目为公司现有智能创新类及智能影音类部分产品及业务的升级，出于保守原则估算，本项目营业收入复合增长率低于 2021-2023 年公司主营业务、智能创新类业务及智能影音类业务，本项目相关产品年均毛利率与公司主营业务、智能创新类业务及智能影音类业务相近。综上，本项目效益测算系出于保守原则进行估计，具备一定合理性。

2）与同行业可比公司的经营情况比较

本项目的营业收入年复合增速及年均毛利率低于可比公司睿联技术 2021-2023年增速及报告期平均毛利率；本项目营业收入年复合增速及平均毛利率高于小米集团增速及平均毛利率，主要系受全球宏观环境下行影响，小米集团整体收入有所下降，且小米集团业务板块较多，与本项目投资内容相关的硬件产品销售收入仅占小米集团整体收入的一部分。综上，本项目系出于保守原则进行效益测算，具备一定合理性。

5、项目资金缺口解决方式

本项目计划投资规模为 27,055.08 万元，其中计划募集资金投入总额为 20,554.00万元。若本次发行募集资金不能满足公司项目的资金需要，不足部分公司将自筹解决。

6、项目报批情况

本项目实施地点位于广东省深圳市宝安区，本项目用地的《不动产权证书》编号为“粤（2022）深圳市不动产权第 0400560 号”。本项目已完成项目备案，项目编码为“S-2023-C39-504409”；本项目已完成环评备案，备案号为“深环宝备（2023）713 号”。

7、项目必要性

（1）顺应智能硬件行业发展趋势，实现业务可持续发展的需要

随着新一代信息技术及人工智能的进一步发展，智能硬件行业进入快速发展期。根据赛迪顾问发布的《2019 中国智能硬件产业演进及投资价值研究》，预计 2025 年全球智能硬件终端产品出货量将达到 90.58 亿台，从 2019 年至 2025 年的年均复合增长率达到 15.81%，市场规模持续扩大。

伴随着更多市场参与者的加入以及行业技术的日新月异，智能硬件市场竞争日益激烈。同时，受居民可支配收入和人均消费支出稳步增长等因素驱动，智能硬件产品消费升级的需求持续增长，消费者追求更高品质的生活质量，对高端化、智能化的智能硬件产品更加青睐。

在此背景下，为了实现公司业务长期增长目标，通过加大对智能硬件领域的研发投入实现产品技术升级，同时丰富产品种类，顺应行业发展趋势，助推公司智能硬件业务实现可持续发展。本项目基于公司对智能硬件行业的深刻理解以及自身的研发优势，拟针对 3D 打印设备、智能投影仪和智能安防产品加强研发建设，更好地把握行业发展趋势，研发新技术、新产品满足市场和用户的新需求。

（2）助力解决行业痛点，实现高速、高质、多彩的 3D 打印

随着各国政策扶持力度加大和产业化推广速度的加快，3D 打印迎来快速发展，行业内机遇与挑战并存。目前，3D 打印领域尤其是桌面级 3D 打印产品存在打印时间过长、打印精度不高、打印色彩单一等亟待解决的行业痛点。公司以满足客户需求为核心、解决行业痛点为导向，坚持通过研发投入带动产品与技术的升级迭代。

针对上述行业痛点和需求，公司拟将高速运动的软件控制算法与自研的软硬件产品深度结合，实现高倍速的 3D 打印，有效降低打印所需时间；拟通过采用高速精准运动控制技术，提高产品成型精度，实现高质量 3D 打印；积极开发彩色打印喷头，并根据配套机器的性能采用适合的性能材料，最终实现多颜色 3D 打印。

公司致力于通过技术创新解决行业痛点，拟通过本项目实现速度快、高精度、多颜色的新一代 3D 打印产品，助推 3D 打印行业技术、产品的迭代升级。

（3）实现核心零部件自研自控，提升智能投影仪产品综合竞争力

光机主要由镜头、光源和芯片构成，是智能投影仪的核心零部件，从成本构成上来看，光机整机构成投影仪硬件的重要组成部分。目前，公司投影仪产品中的光机部件均由外部采购，供应链的稳定性和价格波动将对公司投影仪业务发展产生一定影响。为减少对外部供应商的依赖程度，实现产品成本的进一步优化，公司拟通过建设光机研发实验室等方式并配置相关设备及研发人员，自主开发光机整机产品，实现核心零部件自研自控。

在消费升级的背景下，用户对家用影音娱乐的需求呈现追求极致体验的发展趋势，市场对投影仪产品性能提出更高的要求。为了更好地参与市场竞争，公司需要进一步提高产品在软件系统以及感知、画质方面的技术水平。

本项目将加大在智能感知调整与智能画质优化技术领域的研发投入，提升自动对焦、无感对焦、自动避障、环境光自适应等智能投影感知能力，并在运动补偿、动态对比度等方面实现智能画质优化，为全球用户提供更好的产品使用体验。本项目通过自主研发光机以及研究智能感知、画质方面的新技术，降低产品成本同时提高产品智能化水平，助推公司智能投影业务持续发展。

（4）适应行业技术发展趋势，巩固和提升公司智能安防领域市场地位的需要

智能安防为典型的技术密集型行业，涉及到产品软硬件技术、音视频处理技术、存储管理技术、网络通讯技术及应用功能开发技术等多个领域。从行业技术发展趋势来看，为进一步提升产品精准识别能力，更好地实现安全防护功能，智能安防产品正朝着“影像高清化”、“系统智能化”等方向发展。为适应行业发展趋势，公司拟通过本项目建设，进一步加大对智能安防产品的研发投入，在提升产品影像、AI 应用、远距离图传等方向展开深入研究，逐步开发具备高性能、多功能的高度智能化安防产品。

与此同时，公司将基于安防产品的底层技术，针对特定应用场景，开展产品的迭代和创新。例如，公司针对婴儿看护场景，拟研究开发具有健康监测、婴儿病状跟踪及警报等功能的新产品，满足用户特定需求，进一步提升用户体验。本项目通过底层技术的研发创新和新产品的开发，有助于进一步巩固和提升公司在智能安防领域的市场地位，促进智能安防业务的长远发展。

8、项目可行性

（1）项目建设符合国家政策导向

我国高度重视智能硬件产业的发展，近年来国家相关部门颁布了一系列法律法规和支持政策引导智能硬件行业的健康发展。2023 年国家发改委在《产业结构调整指导目录（2024 年本）》将“四十七、智能制造，6、智能产品：可穿戴设备、智能家居”列为鼓励类。2020 年国家发改委、中央宣传部、教育部等 23 个部门联合发布的《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》提到，加快新一代信息基础设施建设步伐，鼓励企业利用物联网、大数据、云计算、人工智能等技术推动各类电子产品智能化升级。

2020 年国务院办公厅发布的《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》提到，大力推动智能化技术集成创新应用，加快研发可穿戴设备、移动智能终端、智能家居、超高清及高新视频终端等智能化产品，增强新型消费技术支撑。2021 年国务院颁布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》提到，开展中国品牌创建行动，保护发展中华老字号，提升自主品牌影响力和竞争力，率先在化妆品、服装、家纺、电子产品等消费品领域培育一批高端品牌。综上，相关产业支持政策的出台为智能硬件行业的健康发展提供了良好的制度与政策环境，为本项目的实施奠定了良好的政策基础。

（2）项目产品具备广阔的市场前景

从全球范围来看，随着 5G、人工智能、连接技术的成熟，智能硬件的外延和边界不断突破，应用领域也不断扩展，行业整体规模持续增长。在智能 3D 打印方面，据Protolabs 预测，2024 年全球 3D 打印市场规模将达到 248 亿美元，2028 年市场规模将达到 571 亿美元，3D 打印行业呈现出稳定增长的良好趋势。

在智能投影方面，根据Dataintelo 数据，全球智能投影仪市场规模有望从 2021 年的 32.7 亿美元增加到 2028年的 107.9 亿美元，呈现出良好的增长态势。在智能安防方面，根据 Juniper Research数据，全球智能家居安防市场规模从 2018 年的 120 亿美元左右增长至 2023 年的 450亿美元，复合增长率为 30.26%，市场规模增长迅速。本项目将对 3D 打印设备、智能投影仪、智能安防产品进行技术研发及创新，广阔的市场空间和快速增长的下游市场需求为项目产品消化提供良好的市场基础，项目建设具备市场可行性。

（3）公司丰富的技术积累为本项目实施提供有力支持

公司深耕智能硬件领域多年，积累了较为丰富的技术储备。在 3D 打印方面，公司采用智能 AI 切片技术，通过智能的识别模型自动匹配合适的配置参数，对于不同部位和细节设置合适的打印参数，大幅降低了用户使用门槛；公司采用智能彩色控制技术，通过建立和云端服务器的连接，可以实现打印任务的远程控制，在对接专门的彩色控制系统后，可以实现彩色打印控制。此外，公司在流量动态补偿算法、双皮带传动、静音驱动控制算法等方面均积累了较为丰富的技术成果。在智能投影方面，公司利用多 TOF 传感、智能感应人眼保护、触摸式移动控制应用等核心技术，成功开发出Nebula 激光智能投影产品系列，积累了丰富的产品和技术开发经验。

在智能安防方面，公司基于无线电池摄像机长续航、嵌入式 AI 人脸识别、人行运动感应、本地自学习大小脑架构等核心技术架构，成功研发并向市场推出一系列安全、可靠、高品质的家庭安防产品，获得全球用户的广泛认可。公司长期以来的自主研发积累的丰富技术储备，将为本次项目的产品研发提供重要支持，项目建设具备技术可行性。

完整版可行性研究报告依据国家部门及地方政府相关法律、法规、标准，本着客观、求实、科学、公正的原则，在现有能够掌握的资料和数据的基础上，主要就项目建设背景、需求分析及必要性、可行性、建设规模及内容、建设条件及方案、项目投资及资金来源、社会效益、经济效益以及项目建设的环境保护等方面逐一进行研究论证，以确定项目经济上的合理性、技术上的可行性，为项目投资主体和主管部门提供决策参考。

此报告为摘录公开部分。定制化编制政府立项审批备案、银行贷款、内部董事会投资决策等用途可研报告可咨询思瀚。