山东省德州市武城经济开发区-智能化炼胶中心及汽车空调胶管建设项目可行性研究报告
思瀚产业研究院 腾龙股份    2022-12-17

1、项目基本情况

公司拟在山东省德州市武城经济开发区，新建炼胶中心及空调胶管产线，项目达产后，将形成 6,000 吨/年混炼胶产能以及 1,000 万米/年空调胶管产能。

项目由山东腾龙天元橡塑科技有限公司实施。项目预计建设周期 3 年，预计总投资14,195.73 万元，使用募集资金 10,000.00 万元，不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。

2、项目实施的必要性

（1）符合汽车行业快速发展的需要

我国的汽车工业经过多年发展，已经成为提升我国经济整体实力的支柱产业，在拉动经济增长、增加就业、增加财政税收等方面发挥着重要的作用，也是我国产业结构转型升级的关键因素。

2011-2017 年，我国汽车产销量呈现稳步增长态势；2018-2019 年，由于购置税优惠政策全面退出、宏观经济增速回落、中美贸易摩擦等因素的影响，我国汽车产销量相对下降；2020 年，受新冠肺炎疫情和芯片短缺影响，我国汽车产销量进一步下降；2021 年，随着新冠肺炎疫情逐步得到控制以及芯片短缺问题缓解，我国汽车产销量相对 2020 年分别增长 3.52%和 3.88%。目前，我国汽车

产销量连续十三年蝉联全球第一，随着我国产业升级和相关支持政策的陆续出台，我国汽车行业仍有较大的增长空间。

随着碳排放政策的严格要求和鼓励电动车发展政策的出台，全球掀起汽车电动化浪潮。全球新能源汽车销量从 2012 年的 11.60 万辆增长至 2021 年的 670 万辆，年均复合增长率高达 56.94%。预计 2025 年全球新能源汽车销量将达到 1,370万辆，新能源汽车远期增长空间巨大。

我国从 2012 年开始支持新能源汽车发展，新能源汽车销量从 2012 年的 1.28万辆增长至 2021 年的 352.1 万辆，年均复合增长率达 86.66%。根据国务院办公厅发布的《新能源汽车产业发展规划（2021—2035 年）》，到 2025 年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，到 2035 年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。新能源汽车市场规模的增长将带来对相关零部件的强烈需求。汽车空调系统将作为今后新能源汽车和智能汽车不可或缺的系统长期存在。

（2）助力国产化替代，提升企业竞争力

从行业格局上看，由于国外大型企业起步较早，生产设备及管理体系较为先进，因此处于行业领先地位；但近几年我国汽车产业的迅猛发展为本土汽车零部件生产企业提供了巨大市场机遇。目前我国汽车用空调胶管发展很快，具备竞争力的空调胶管生产企业有上海日轮汽车配件有限公司、苏州日轮汽车部件有限公司、固恩治（青岛）工程橡胶有限公司等。

募投项目达产后，公司将从发动机胶管领域拓展至空调胶管领域，引领国内空调管路行业，成为集配方研制、工艺开发、管路总成模块集成设计、高端产品生产及技术服务为一体的汽车空调管路模块系统制造基地。

项目实施后，公司将利用子公司在汽车橡胶制品和汽车胶管领域较强的技术研发能力和经验，加快混炼胶和汽车空调胶管产品的开发，并形成批量生产能力，实现产业链的延伸及产品结构的进一步升级，进而增强公司核心竞争力，保持公司可持续发展的长久动力。此外，公司空调胶管产品将打破国外厂商的技术垄断局面，在抢占国内市场的同时，有望开拓海外市场。

（3）产业技术升级和产品要求不断提高

2019 年公司通过收购北京天元奥特橡塑有限公司（“天元奥特”，现更名为北京腾龙天元橡塑有限公司）进入汽车胶管领域，主要应用于汽车发动机领域。在腾龙股份收购天元奥特前，受限于融资渠道、客户拓展、管理能力等，天元奥特在胶管领域的技术升级受到诸多掣肘，且主要使用人工生产的方式生产混炼胶，技术工艺与国内外龙头企业存在差距。

目前公司准备涉足的空调胶管生产领域，对产品的内压、密封性、渗透性有更高的要求，募投项目的建设有助于提升公司产线的自动化水平，推动公司产品结构和管理水平迈上新的台阶。

目前腾龙股份生产的汽车空调管路产品中的空调胶管大部分从苏州日轮、固恩治青岛等外资厂商采购，本次募投项目达产后，空调胶管可优先供应内部生产空调管路使用，实现了与集团内部子公司的协同效应，进一步提高了生产效率并降低生产成本。

3、项目实施的可行性

（1）汽车空调冷媒更新换代推动胶管行业变革

目前汽车空调管路的市场面临冷媒更新换代。在世界各国积极应对全球变暖的背景下，由于主流制冷剂 R134a 全球变暖潜能值 GWP（衡量其温室效应强弱的参数）高达 1,300，欧盟汽车空调指令规定：2011 年 1 月 1 日欧盟国家新车必须使用 GWP 低于 150 的新型制冷剂；从 2018 年 1 月 1 日起，无论新旧车型均不得使用 R134a 制冷剂。

目前市场可能替代 R134a 成为未来发展方向的制冷剂有 R1234yf 和 R744 两种型号。目前由美国霍尼韦尔公司和美国杜邦公司联合开发的制冷剂 R1234yf（GWP 值为 4）已经完成了前期的开发，但 R1234yf 存在激烈碰撞时燃烧的安全隐患；R744 具有优异的热性能和环保性能，但设备成本高于 R1234yf。

预计中国市场将在未来一段时间继续使用 R134a 作为空调制冷剂，但逐步向 R1234yf 和 R744 转型的方向已经明朗。该募投项目达产后，将实现 R134a、R1234yf 和 R744 等多类别空调胶管的量产，兼顾了目前行业主流制冷剂产品，也为后续行业技术的发展做好了准备。

（2）汽车产销量不断提高催生下游需求

数据显示，2021 年全年，我国汽车产销量分别为 2,608.20 万辆和 2,627.50万辆，同比增长 3.4%和 3.8%；新能源汽车产销分别达到 354.5 万辆和 352.1 万辆，同比增长均为 1.6 倍。2022 年 1-10 月，我国汽车产销分别达到 2,224.20 万辆和 2,197.50 万辆，同比增长 7.9%和 4.6%。

据中国汽车技术研究中心预测，到 2030 年中国汽车产量将达 3,550 万辆，其中新能源汽车（EV、PHEV、HEV）比例将达 38%，燃油车占 62%。根据以上数据初步预测，按照每辆车平均使用空调胶管 3.50 米计算，2030 年新车空调胶管用量为 12,425 万米，旧车维修用空调胶管用量超过 621.25 万米（按新车用量的 5%计算），合计市场对空调胶管的最低需求量为 13,046.25 万米，市场需求空间广阔。

（3）技术积累助力空调胶管领域实现突破

公司拥有一支有多年开发经验的研发团队，长期专注于热管理系统、EGR系统、传感器、汽车胶管等方面技术的研究，产品设计和制造方面积累了丰富的经验，同时对产品未来发展趋势、技术发展路径有深入研究。

公司有能力独自承担新车型汽车零部件项目的同步开发任务，在公司开发的产品中，所涉及的生产模具和检具绝大部分由公司自主设计制作，大幅缩短了产品开发周期，加快了新产品推出的速度，提升了产品质量控制水平。公司拥有与本田、沃尔沃、吉利等多家汽车整车厂和汽车零部件系统公司同步开发汽车零部件产品的成功经验。公司依托腾龙研究院，统筹管理内部研发项目，对项目进行有序管理，提升内部资源利用效率。

2019 年公司通过收购天元奥特进入汽车胶管领域，主要应用于汽车发动机领域，近几年依托于上市公司完善的销售渠道、精细的管理模式，公司在发动机用汽车胶管领域实现了长足的发展，目前已经与国内外大部分厂商建立了良好的合作关系。汽车空调胶管在材料、工艺等方面与发动机胶管存在一定的相似性，但是对内压、密封性、渗透性有更高的要求，公司在发动机胶管积累的生产经验、客户资源对公司后续在汽车空调胶管的开拓提供助力。

4、项目经济效益

项目计划建设期为 3 年，经可行性论证及项目收益测算，项目达产年度，可实现营业收入 30,908 万元，实现利润总额 3,564 万元。本次资金投资项目具有良好的经济效益，可增强公司的盈利能力和综合竞争力。

5、项目立项、环评等报批事项

本项目相关的立项、环评等事项正在办理中。

6、项目用地情况

本项目选址位于山东武城经济开发区。公司已取得该项目用地部分地块的土地使用权，其余地块尚待取得土地使用权。

此报告为正式报告摘取部分。需编制政府立项、银行贷款、投资决策等用途可行性研究报告咨询思瀚产业研究院。