高端印制线路板、显示屏等产业的项电子化学品项目可行性研究报告
思瀚产业研究院 天承科技    2023-07-04

1、项目概况

公司拟在湖北省武汉市青山区化工园区北湖产业园对专用电子化学品进行扩产，由公司全资子公司湖北天承负责具体实施，具体分两期实施。一期项目建成达产后，将形成年产 1 万吨用于高端印制线路板、显示屏等产业的专项电子化学品。

2、项目实施的可行性

（1）项目建设符合产业政策的导向

近年来，我国政府根据国家战略发展与产业结构调整的需要，加大力度推动专用电子化学品产业的发展，出台的《产业结构调整指导目录（2019 年本）》、《国家重点支持的高新技术领域》等政策文件均反映了国家政策层面对专用电子化学品产业的大力支持。其中，《产业结构调整指导目录（2019 年本）》将“新型电子元器件（片式元器件、电力电子器件、光电子器件、敏感元器件及传感器、新型机电元件、高频微波印制电路板、高速通信电路板、柔性电路板、高性能覆铜板等）等电子产品用材料”列为“鼓励类”发展产业；

《国家重点支持的高新技术领域》包含“电子化学品：集成电路和分立器件用化学品/印刷线路板生产和组装用化学品……印制电路板（PCB）加工用化学品”。作为全球电子信息产业发展最为发达的国家之一，在信息产业高速发展的时代背景下，我国面向高端专用领域的电子化学品的需求势必得到进一步提升。

此外，在国家政策的引领下，专用电子化学品的产业规范与标准不断得到完善，企业的发展环境日益改善；与此同时，产业政策带动产业集群不断发展，聚集效应推动行业平均成本降低，为企业发展创造良好的外部环境，专用电子化学品制造业将迎来良好的发展机遇。

（2）现有产品体系、技术储备与管理经验保障项目实施

天承科技自成立以来以技术立身，经过近十年的发展，目前已形成了定位清晰、种类丰富的产品线，拥有深厚的技术底蕴，积累了丰富的管理经验，为此次项目的开展奠定了良好的基础。

在产品方面，公司产品种类丰富，涵盖水平沉铜、垂直沉铜、电镀、棕化、粗化、退膜、微蚀、化学沉锡等多个 PCB 生产环节所需专用电子化学品，核心产品具备高多层板、多阶及任意层 HDI、高频高速板和柔性电路板等高端电子器件处理的能力；在技术方面，截至 2022 年 12 月 31 日，公司已获得 39项发明专利、19 项实用新型专利，其中 PCB水平沉铜产品制备及应用技术、封装载板沉铜产品制备及其应用技术、电镀铜产品制备及应用技术等多项核心技术均为当前主流的技术；

在管理方面，近十年来天承科技深耕专用电子化学品领域，对外具有健全的供应链管理体系，能够把控原材料的采购与贮存，保障生产稳步进行，对内形成高效的管理机制，积极响应客户需求，加强合作与研发，同时联动生产与市场部门，减少库存积压，不断提升企业的运营效率。

（3）公司具有优质的客户资源与服务体系

天承科技凭借着技术优势与品质优势与客户形成了长期、稳定的合作关系，建立了良好的口碑及品牌形象。多家国际和国内知名 PCB 供应商与公司建立了稳定的合作关系，包括深南电路、方正科技、兴森科技、崇达技术、景旺电子、信泰电子、博敏电子、广合科技等。客户产品涵盖 HDI、高频高速板、多层软板及软硬结合板、类载板和载板等高端电路板，公司非常注重客户的个性需求，能够根据客户工艺技术的差异提供针对性的配方调整和定制化的解决方案，公司与客户的紧密合作将有助于公司产品的推广和技术的升级。

目前，在营销渠道方面，公司已经在下游客户集中的华东和华南区域建立了完善的直销网络，可以快速了解和满足终端客户的需求；公司始终重视专业高效的售前与售后服务，在售前阶段，公司会配合客户进行上线测试；在售后阶段，公司工程师和销售人员会根据客户需求，提供上门综合性售后服务，以确保专用电子化学品能够稳定顺利发挥作用。

本项目是公司布局华中地区的重要举措，所生产的产品沿袭于天承科技的产品系列，因此本项目未来也将向现有客户供应，为其提供稳定、高品质的专用电子化学品，因此本项目具有可观的发展前景。

3、项目投资概算

本项目总投资 17,052.70 万元。

（1）设备及软件的投资明细

本项目设备及软件购置费为 5,037.55 万元。

公司项目设备投资主要为生产设备，包括配料罐、控制管理系统、全自动罐装线等，符合公司生产需求。

（2）项目单位产能设备、软件投资额高于公司目前水平的原因

截至 2022 年 12 月 31 日，公司固定资产原值为 2,399.87 万元，2022年产能为 15,772.72 吨。“年产 3 万吨用于高端印制线路板、显示屏等产业的专项电子化学品（一期）项目”设备及软件购置费为 5,037.55 万元，主要包括配料罐、控制管理系统、全自动罐装线等生产设备，项目达产后年产能为 1 万吨，募投项目单位产能设备、软件投资额高于公司目前水平。

①项目设备自动化程度更高

根据应急管理部危险化学品安全监督管理一司于 2022 年 8 月 16 日出具的《关于征求精细化工“四个清零”问题释义（征求意见稿）意见的函》，要求精细化工行业实现自动化控制装备改造“清零”，因此未来 PCB 电子化学品行业的自动化设备升级改造为大势所趋。

项目单位产能的固定资产投资额高于公司现有产能的投资额，主要系募投项目自动化程度较高，实现投料、搅拌、包装等工序的全自动化生产，有助于对精细要求的高端产品生产工序进行精确控制。

本次项目采用高自动化设备符合国家未来对行业的总体要求，更能有助于实现对高端产品生产工序进行精确控制。

②项目设备功能更强

为满足公司未来更多领域更多种类产品的生产，包括载板和触摸屏专用电子化学品，公司募投项目建设了 1 栋甲类生产车间和 1 座甲类仓库，按照甲类车间和仓库的要求进行建设并配置了甲类生产设备，设备的抗腐蚀性、抗撞击、受热等多方面的功能相比公司目前工厂的设备更强，因此项目固定资产设备投资额更高。

因此，项目“年产 3 万吨用于高端印制线路板、显示屏等产业的专项电子化学品（一期）项目”固定资产投资金额较高，主要系设备自动化程度更高和功能更强所致，具有合理性。

4、项目备案及环评批复

2022 年 2 月 18 日，湖北天承在武汉市青山区发展与改革委员会办理了项目备案，取得了《湖北省固定资产投资项目备案证》（项目代码：2202-420107-04-01-636405）。

2022 年 3 月 30 日，湖北天承取得武汉市生态环境局青山区分局《关于湖北天承科技有限公司高端专用电子材料制造项目环境影响报告书的批复》（武环青山审[2022]7 号）。

5、项目测算情况

本项目预计建设期为 24 个月，预测的主要效益指标。

（1）营业收入

项目的营业收入来源为 PCB 专用电子化学品的销售。预计募投项目于第 2 年开始试运营，第 4 年达产。第 4 年预计项目产能达到 1 万吨，销售单价参考公司现有产品的价格，预计达产年项目营业收入为 26,857.45万元。

（2）成本费用

项目成本费用主要由生产成本、销售费用、管理费用等组成。其中生产成本主要由原材料、折旧费、工资福利等组成。原材料根据公司项目生产需求进行预计。折旧费按直线折旧法计提折旧，折旧年限及残值率参考公司折旧政策。生产成本中的工资福利、销售费用、管理费用均参考历史年度水平和公司募投项目规模进行计提。预计达产年总成本费用为 22,215.21万元。

（3）净利润和税后财务内部收益率

根据测算，项目达产年项目净利润为 3,367.61 万元，净利率为12.54%，公司 2022 年净利率为 14.59%，项目预测合理。