青岛平度-年产4万吨农用化学品原料药及中间体项目可行性研究报告
思瀚产业研究院 海利尔    2023-03-22

1、项目基本情况

4 万吨/年农用化学品原料药及中间体项目（一期）的建设主体为公司的全资子公司青岛恒宁生物科技有限公司，该项目是公司在青岛市平度新河生态化工科技产业基地胶河路东侧、丰水路南侧海浦路西侧、晋水路北侧区域地块新建厂区，厂区占地面积为 429 亩。

项目主要建设内容包含：年产 3000 吨苯醚甲环唑原料药及配套中间体年产 2600 吨苯醚酮、年产 2000 吨丙环唑原料药及配套中间体年产 2000 吨 2,4-二氯苯乙酮、年产 2000 吨溴虫腈原料药及配套中间体年产2200 吨 4-溴-2-(4-氯苯基)-5-三氟甲基吡咯-3-腈、年产 2000 吨丁醚脲原料药及配套中间体年产 2200 吨 4-苯氧基-2,6-二异丙基苯基硫脲和中间体年产 1800吨 4-苯氧基-2,6-二异丙基苯基硫代异氰酸酯，同时包括公共工程和辅助生产设施装置等。

项目建成后，工厂将用于农用化学品原料药及中间体产品的生产。本项目预计投资总额为 84,554.00 万元，其中固定资产投资 76,232.55 万元。

2、项目建设周期

本项目计划建设期为 2.5 年。本项目总规划占地面积约 286,000 平方米，建筑面积约 73,320 平方米。本项目属新建工厂项目，项目建设期内公共工程完成后产品项目按照产品分批建设并逐步投入生产。

3、项目经济效益测算

项目总投资额 84,554.00 万元人民币。该项目建成后可实现年产年产 3000吨苯醚甲环唑原料药及配套中间体年产 2600 吨苯醚酮、年产 2000 吨丙环唑原料药及配套中间体年产 2000 吨 2,4-二氯苯乙酮、年产 2000 吨溴虫腈原料药及配套中间体年产 2200 吨 4-溴-2-(4-氯苯基)-5-三氟甲基吡咯-3-腈、年产 2000 吨丁醚脲原料药及配套中间体年产 2200 吨 4-苯氧基-2,6-二异丙基苯基硫脲和中间体年产 1800 吨 4-苯氧基-2,6-二异丙基苯基硫代异氰酸酯。项目建成后，投资回收期预计为 5 年。

4、项目用地情况

该项目位于青岛市平度新河生态化工科技产业基地，目前公司全资子公司青岛恒宁生物科技有限公司已取得土地产权证。

4、项目必要性分析

（1）有利于抓住行业发展机遇，优化产品结构

由于发达国家受环保和生产成本等因素的影响，世界农药的生产重心往中国转移。我国农药行业虽然起步较晚，但发展迅速，据国家统计局统计，2017 年化学农药产量达到 294.1 万吨，是全球第一大农药生产国，也是主要的农药出口国。2018、2019 年虽然我国农药产量虽然下降，但市场规模并未缩小。

世界范围内的农药产业呈现寡头竞争格局，2018 年，占据全球农药市场超过 5%的公司六家，分别为拜尔、先正达、巴斯夫、科迪华、富美实、安道麦，CR6 市占率为 75.2%。国内农药行业集中度较低，2018 年前十大农药公司的销售额占比仅有 20%多。在我国农药行业呈现小散乱问题的局面下，我国政府也在推进农药行业环保去产能，促使行业集中度提高。根据《农药工业“十三五”发展规划》和《石化和化学工业发展规划（2016-2020）》制定的发展目标，到 2020年，我国农药原药企业数量减少 30%，其中年销售额在 50 亿元以上的农药生产

企业达到 5 个以上，年销售额在 20 亿元以上的企业达到 30 个以上，着力培育2-3 个年销售额超过 100 元、具有国际竞争力的大型企业集团。根据中国农药工业协会发布的“2019 中国农药行业销售百强榜单”，海利尔在农药行业综合排名第二十二名；另外根据其发布的“2019 中国农药行业制剂销售 50 强”和公司 2018年制剂销售收入，海利尔农药制剂业务在制剂细分行业可排名第六位。

本次农用化学品原料药及中间体项目的投产将进一步优化公司的产品结构、扩大公司的营收来源，维持公司的行业领先地位。

（2）助力公司快速发展，增强公司整体实力

公司业务近几年保持持续较快增长，2017-2019 年营业收入分别为 15.89 亿元、21.91 亿元、24.67 亿元，增长率分别是 37.89%、12.60%。公司主要产品农药原药及中间体、农药制剂的收入规模均呈上升态势。尤其是原药和中间体收入2017 年-2019 年分别实现 5.33 亿元、8.94 亿元、9.46 亿元，2017-2019 的收入增长率分别是 67.73%、5.8%，虽然 2019 年公司在产主要原药产品价格下滑，需求低迷，但整体农药原药的收入规模仍在持续增长。公司本次拟投资建成的农用化学品原料药及中间体项目，预计能大幅提高公司的收入水平与盈利能力，增强公司的行业地位与综合竞争力。但由于公司现有的资本规模难以满足公司长远快速发展需要，本次募集资金具有必要性。

（3）优化公司财务结构，奠定长期发展基础

目前公司资产负债率较低，2017-2019 年末资产负债率分别为 29.63%、39.42%、35.86%，财务杠杆空间较大。本次可转换公司债券发行完成后，在短期内将提高公司资产负债率从而适当运用财务杠杆，随着未来可转换公司债券持有人陆续实现转股，公司的资产负债率将逐步降低，资本规模增厚。因此，本次可转换公司债券发行可进一步优化公司资本结构，为公司长期发展奠定坚实的基础。

5、项目合理性分析

（1）项目符合产业政策、安全、环保的要求

2004 年以来“中央一号”文件多次强调推进农药产品更新换代，提倡使用高效、安全、低毒、低残留农药。2016 年，中国农药工业协会发布了《农药工业“十三五”发展规划》，提出继续实施农药产品结构调整，加大农药科研开发投入，提高自主创新能力，发展高效、安全、经济和环境友好的新品种。

2019年，国家发改委发布《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，将高效、安全、环境友好的农药新品种、新剂型、专用中间体、助剂的开发与生产，定向合成法手性和立体结构农药生产，生物农药新产品、新技术的开发与生产列入鼓励类项目。

公司本次项目响应国家产业政策，包含苯醚甲环唑、丙环唑、溴虫腈、丁醚脲等 4 个原药产品，属于高效、安全、环境友好的农药新品种。

公司建立了完整的安全管理体系，通过了安全管理体系认证，充分保障了产品质量。同时，公司建立了全面的环境保护体系。通过持续加大环保投入，不断提高员工综合素质，完善环保基础设施配置等措施，确保实现安全生产及环境保护的目标。本次项目采用先进的生产技术和设备，符合国家清洁生产的要求，减少环境污染。

（2）产品市场前景良好，销售渠道完善

公司在农药行业经营多年，已经构建了比较成熟的销售模式和销售架构。公司产品销往海内外，在国内市场上已形成行业领先的经营规模及品牌影响力，在拓展国际市场时相对于跨国公司具备一定的的成本和价格优势，随着公司在国外市场开拓市场力度加大，品牌形象逐步建立，公司在国际市场业务规模也不断增加。公司可以借助公司现有的客户资源与销售渠道实现良性销售。

（3）研发储备充足，掌握先进生产工艺

公司研发中心下设新技术研究所、新化合物研究所、工程部等部门，研发人员 100 多人，针对本次项目的四个产品，公司已经完成了小试、中试研究，形成了完整工艺包，具备了相对成熟的生产工艺。

（4）公司管理与运营经验丰富

公司从事农药研发生产业务多年，已经形成了成熟的生产体系、管理流程，并构建了涵盖各个职能岗位的、充足的人力资源储备。本次项目实施过程中，公司将按照相关制度对人员进行培训，满足新项目在建设、管理、研发、生产等各个环节的需求。

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