浙江省杭州市新能源材料循环利用与电池材料生产一期项目可行性研究报告
思瀚产业研究院    2026-09-05

一、项目项目概况

杭州国泰环保科技股份有限公司通过了《关于投资建设新能源材料循环利用与电池材料生产项目（一期）的议案》。公司拟由控股孙公司浙江晶臻新材科技有限公司作为实施主体，在杭州市萧山区投资建设新能源材料循环利用与电池材料生产项目（一期）。

电池材料生产与循环利用是公司依托固废资源化核心技术优势，向新能源循环经济领域战略延伸的核心业务板块。公司自 2025 年末起，依托在多级逆流水洗、低含量金属化学浸出等节能环保技术领域深耕多年积累的工艺经验，正式切入锂电池生产过程废弃物（负极边角料、负极污泥）的资源循环利用与电池负极材料绿色生产领域。业务聚焦锂电负极固废资源化高值利用赛道，契合国家循环经济与绿色低碳产业发展导向。

目前公司开展的负极材料循环利用业务，主要通过两种渠道回收原料：一是回收电池生产企业产生的负极边角料等固废，经加工分离后得到金属铜粉与粗品石墨粉；二是直接向电池废料回收企业采购粗品石墨粉。依托自主研发的多级纯化与碳化改性工艺，最终将回收的粗品石墨加工为符合电池企业使用要求的石墨类负极材料，实现废旧石墨资源闭环回收与资源化再生利用。

公司处于锂离子电池产业链上游的废弃资源循环利用与核心材料绿色制备环节。上游承接锂电池电芯制造厂、电池废料收储商的固废副产物（负极片边角料、负极卷芯等），下游对接人造石墨负极材料生产和电芯制造供应链，既帮助上游合作企业处置工业固废，又可替代部分原生石墨原料供给下游锂电产业链，减少资源消耗，在固废减量、资源循环、降本增效等方面形成显著产业与环保价值。

截至本报告披露日，公司已通过控股孙公司浙江晶臻新材科技有限公司作为落实该业务的主体推进前期工作。浙江晶臻已于 2026 年 8 月 10 日竞得萧山区益农单元萧政工出 34 号地块（出让面积 47,248 平方米，约70.87 亩，总价4672.83 万元）作为项目用地，于 8 月 21 日与属地规资部门签署《国有建设用地使用权出让合同》，目前正在积极推进项目建设的前期审批、施工准备等工作。

二、项目实施主体

项目由浙江晶臻作为投资主体负责实施。其基本信息如下：

1、成立时间：2026 年 6 月 5 日

2、统一社会信用代码：91330109MAKEAUCU45

3、注册资本：10,000 万元

4、住所：浙江省杭州市萧山区益农镇长北村杭州萧山绿色智造产业园建设发展有限公司 1 号楼 116-04 室

5、企业性质：有限责任公司

6、法定代表人：陈柏校

7、主营业务：一般项目：新材料技术推广服务；石墨及碳素制品制造；石墨及碳素制品销售；生产性废旧金属回收；再生资源回收（除生产性废旧金属）；金属废料和碎屑加工处理；非金属废料和碎屑加工处理；金属表面处理及热处理加工；金属材料制造；金属材料销售；高性能有色金属及合金材料销售；新材料技术研发；新兴能源技术研发；电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材料销售；合成材料制造（不含危险化学品）；

合成材料销售；碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；电池零配件销售；新型膜材料销售；资源再生利用技术研发；再生资源销售；再生资源加工；电池制造；电池销售；

超导材料制造；超导材料销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；工程和技术研究和试验发展；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；以自有资金从事投资活动。许可项目：道路货物运输。

8、主要股东：

浙江柏晟新材科技有限公司持股 70%（系公司全资子公司）；杭州国泰环境发展有限公司持股 10%（系公司全资子公司）；杭州淇奇智能科技有限公司持股20%（系外部财务投资人，与公司及公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员不存在关联关系，以下简称“淇奇智能”）。公司通过全资子公司合计间接持有浙江晶臻 80% 股权，将浙江晶臻纳入公司合并报表范围。

三、投资项目的基本情况

（一）项目基本情况

1、项目名称：新能源材料循环利用与电池材料生产项目（一期）

2、项目建设地点：杭州市萧山区经济技术开发区绿色智造产业园益农单元XS3218-30(01)地块，用地性质为规划工业用地（一类兼容二类工业用地 M1/M2）。

3、项目建设内容：年处理 5 万吨负极片边角料、2 万吨负极浆料处理系统，10 万吨/年高纯石墨循环利用系统，5 万吨/年锂电高纯石墨表面改性系统及相关研发、配套设施。本项目建成后，规划形成 10 万吨/年高纯石墨循环利用能力，其中部分高纯石墨直接对外销售，部分作为后续表面改性工序原料；同时形成 5万吨/年锂电高纯石墨表面改性能力。

4、项目投资：本项目预计总投资约 80,800 万元（分批投入），金额为初步测算，最终投资金额以实际建设投入为准。

5、项目进展及规划：本项目建设期预计不超过 36 个月。截至本报告发布日，浙江晶臻已取得项目用地、备案等前期手续，目前项目仍处于前期审批、方案深化和施工准备阶段。用地取得系项目落地的前置条件之一，不代表项目建设投资已全面实施。鉴于本项目投资金额较大，现将本项目整体建设投资及后续实施授权提交董事会审议，并拟提交股东会审议。

6、资金来源及资金安排：本项目资金来源为浙江晶臻各股东按持股比例投入、自有资金、自筹资金及银行贷款等。资金拟由浙江晶臻各股东结合公司章程、出资协议、项目资金需求及审批情况，按持股比例实缴注册资本、后续增资或提供其他同等条件资金支持等方式解决。

公司将结合项目审批进度、建设节点、经营现金流、浙江晶臻各股东资金投入、授信审批结果、利率水平及资产负债率约束，分阶段安排项目资金投入。如后续公司或全资子公司向浙江晶臻提供借款、担保或其他资金支持，原则上要求淇奇智能按持股比例提供同等条件资金支持、担保或反担保等风险控制措施；如未能按比例提供，公司将说明原因、采取必要风控措施，并按照相关法律法规、交易所业务规则及《公司章程》履行相应审议程序和信息披露义务。

（二）关于拟投资项目所属行业、业务基础及可行性说明

1、行业及项目情况

受益于全球新能源汽车和储能产业的需求增长，高纯石墨及负极材料的市场需求持续攀升。根据 EVTank 数据显示，2025 年全球负极材料出货量 306 万吨，同比增长 38.7%，近五年年均复合增长率达35.6%。近两年中国负极材料出货量占比保持在 95%以上。根据 GGII 数据显示，2026 年上半年中国负极材料出货量191万吨，同比增长 48%。行业产能利用率由 2025 年 70%升至 2026 年上半年 80%以上，头部企业持续满负荷生产。GGII 预计 2026 年下半年行业产能利用率将提升至≥90%，2027 年仍将维持＞85%的高位，供给持续偏紧。高端储能人造石墨持续供不应求，2026 年 6 月，储能级人造石墨报价 2.0-2.2 万元/吨，较 2025 年末上涨约 10%。上游低硫石油焦、高端针状焦供给紧缺，原料端形成成本支撑，行业整体价格进入上行周期。

在传统人造石墨生产工艺中，“石墨化”环节属于较高耗能与排放的工序。随着国家“双碳”战略的深入推进及相关环保政策趋严，该环节新增产能的能耗指标获取与环保审批门槛正逐步提高。需求端，下游新能源汽车及储能市场需求持续释放，根据 EVTank 的预测，至 2030 年全球锂电池出货量或将达到 6012.3GWh，较 2025 年全球锂电池出货量增长100%以上。

长期来看负极材料市场仍具备较大的增量空间，特别是针对符合环保及能耗标准的高效合规产能需求依然明确。但同时，行业整体供需格局也将随着终端市场增速变化及技术路线迭代处于持续的动态调整之中。

在此背景下，国家发展改革委发布的《循环经济发展“十五五”规划》中，首次设立了“完善‘新三样’固体废弃物回收利用体系”专栏。电芯制造环节产生的负极边角料、负极卷芯以及废料的资源化回收，成为填补材料产能缺口、降低电池全生命周期碳足迹的必然选择。

相较于正极材料回收（如镍钴锰三元废料）已有头部企业深度布局，负极石墨废料的回收利用行业目前发展依然滞后，市面上普遍存在“仅物理分离铜箔，而将石墨粗粉作为低值增碳剂降级使用”或“依赖3,000℃高温再石墨化，导致能耗与成本双高”的痛点。这为具备低碳纯化工艺、能够实现石墨和铜双重高值化回收的企业提供了关键的市场切入窗口。

在“双碳”及环保政策趋严背景下，传统人造石墨因“石墨化”环节能耗极高，新增合规产能释放受限；因此，电芯制造环节负极废料的资源化回收具备良好的市场切入空间。公司目前正通过浙江晶臻推进“新能源电池材料循环利用与电池材料生产项目（一期）”建设，并采用“废料采购+委托加工”的过渡运营模式进行技术验证和市场拓展。

2、公司同类业务开展情况

公司自 2025 年末起正式切入锂电池生产过程废弃物资源循环利用与电池负极材料绿色生产领域。截至 2026 年 6 月 30 日，公司该业务已有一定业务收入和运营基础，但毛利率水平、现金流表现、客户验证及规模化生产能力仍处于培育和验证阶段。目前，公司主要通过回收负极边角料等固废并委托加工，或采购粗品石墨粉等方式推进业务验证。

3、人员、技术与管理基础

公司在污染治理和资源循环利用领域积累了研发、设备开发、工程建设和生产运营经验。公司在多级逆流水洗、低含量金属化学浸出、含铜废弃物资源化、高盐废水处理等领域形成一定技术积累，已开展负极片中铜和石墨分离、含铜废石墨多级纯化、再生高纯石墨表面改性等研发验证。针对本项目，公司已启动相关人员招聘、内部培养和专项培训，后续团队建设效果仍需与项目建设和投产节奏相匹配。本项目属于公司向新能源材料循环利用领域延伸的重要项目，对原材料采购、价格风险管理、质量控制、客户认证、环保安全、生产组织、财务核算提出较高要求，公司将建立项目专项管理机制。

4、可行性及市场前景

本项目符合资源循环利用、绿色低碳发展和新能源材料产业发展方向，公司已有一定技术验证、业务试运行和项目用地基础，具备进一步推进产业化的条件。如本项目顺利建设投产并通过客户验证，有助于公司完善电池材料生产与循环利用业务链条。

四、项目实施的目的和对公司的影响

（一）投资目的

本次对外投资是公司围绕污染治理、资源循环利用和新能源材料绿色生产方向进行的业务延伸。公司拟依托现有固废资源化处理技术、工程建设和运营管理经验，切入锂电池负极废料高值化利用、高纯石墨纯化及石墨负极材料生产环节，进一步完善业务链条，培育新的业务增长点。

（二）对公司的影响

本项目目前处于前期审批和建设准备阶段，尚未形成自建产能，短期内不会对公司财务状况和经营成果产生重大积极影响。项目建设资金将根据进度分阶段投入，预计将增加公司资本性支出和融资需求，可能导致公司资产负债率、财务费用和现金流压力阶段性上升。

如本项目顺利建设投产并通过客户验证，有助于公司提升电池材料生产与循环利用业务的产业化能力。项目预期收益受技术落地、市场需求、客户认证、产品和原材料价格、资金成本和项目管理等影响，存在无法实现预期收益的风险。

五、风险提示

1、审批与前置程序风险：截至本公告披露日，浙江晶臻已竞得项目用地并签署《国有建设用地使用权出让合同》，并已推进项目备案等前期手续。但项目后续仍需办理或完善环评、能评、规划建设、施工许可、消防、安全生产、排污许可、竣工验收等程序，相关手续能否按期取得及办理周期存在不确定性。项目用地取得系项目落地的前置条件之一，后续建设实施仍以股东会审议结果、主管部门审批备案、资金到位及合同签署情况为准。

2、审议及实施衔接风险：本项目已完成部分前期准备及用地取得事项，后续项目建设投资、工程总承包、重大设备采购、融资提款及相关建设手续仍以股东会审议结果、主管部门审批备案、资金到位及合同签署情况为准。如股东会未审议通过或后续审批、融资、建设条件发生重大变化，项目实施进度、投资规模及已取得用地的后续安排可能存在调整风险。

3、资金筹措及财务风险：本项目预计总投资约 80,800 万元（分批投入），投资规模较大。项目资金拟通过浙江晶臻各股东按持股比例投入、自有资金、自筹资金及银行贷款等方式分阶段解决，其中股东资金能否按期投入、银行贷款能否获批、实际融资金额、融资成本和提款进度均存在不确定性。如浙江晶臻其他股东未能按比例提供资金支持、担保或反担保等风险控制措施，或公司、全资子公司后续对浙江晶臻提供超出持股比例的资金支持，可能增加上市公司资金占用、财务费用、偿债压力或合规审批不确定性。

4、建设与投产风险：本项目建设周期较长，涉及土建施工、设备采购安装、工艺调试、环保安全设施建设及多项验收程序，可能因审批、施工组织、设备交付、供应链配套、资金安排等因素出现建设进度延迟、投资成本超支或部分产能投产时间不及预期的风险。

5、技术产业化及客户认证风险：公司相关核心技术已完成实验室及小规模验证，但规模化连续生产对设备稳定性、工艺放大、质量控制、产品一致性和良率管理提出更高要求。本项目产品需通过下游客户送样、测试、认证和批量导入流程，认证周期、认证结果、订单规模和产能利用率均存在不确定性。