氧化锆和玻璃陶瓷口腔产业化建设项目可行性研究报告
思瀚产业研究院 爱迪特    2024-06-19

1、项目概况

本项目着力于解决生产瓶颈问题，新建 36,312.5 平方米的厂房，购置双推轨隧道窑、60L 铂金坩埚等生产设备，增加公司核心产品氧化锆和玻璃陶瓷的产能。本项目总投资为 23,531.63 万元，项目建设期为 2 年，在项目期内将完成所用厂房的建设，办公及配套设施建设及完善人员配置等。

2、项目建设必要性

（1）突破产能瓶颈，缓解产品供需压力

随着义齿材料市场需求的持续增长，公司产品销量逐年增长，营收规模从2021 年的 5.45 亿元增长至2023 的 7.80 亿元，年复合增长率达 19.63%，报告期内，氧化锆产品产销率为 96.28%、95.48%和 100.55%。公司的生产规模也将随之扩大，对于生产能力、生产过程的有效控制以及产品质量的稳定性都将提出更高的要求。

公司当下的生产及加工规模已不能满足公司业务发展需要，关键生产设备隧道窑已 24 小时工作生产，但仍无法满足市场需求；由于报告期各期，玻璃陶瓷产品营收增长较快，公司目前采取外协生产模式补充产能缺口。此外，公司目前受限于场地不足，厂区内除生产设备外已无法预留足够空间用于仓储物流。

因此，公司急需通过本项目解决生产瓶颈问题，大幅提高生产能力，缓解市场供需压力，为公司迅速扩大市场份额，实现长远发展战略打下坚实的基础。

（2）提高生产效率，降低公司生产成本

传统义齿材料生产过程较为复杂，在下游需求的日益繁复的情况下，针对各种规格、品类的义齿材料胚体，生产过程中需要对原材料混料、胚体加工成型、机加工等多个关键环节进行用料与参数调试、验证和试制。尽管公司目前对部分工序实现自动化生产，但整体而言，受限于目前场地和设备不足，公司的自动化和柔性化生产能力仍有较高的提升空间。

通过本项目实施，公司将引进自动干压机等自动化生产设备，改善生产流程的自动化和柔性化生产水平，提高产品的一致性和稳定性。增强企业竞争力以便更好地应对义齿材料数字化转型的发展趋势。

（3）优化产品结构，提高公司营收规模

公司根据市场的发展趋势，计划加大高端绚彩氧化锆义齿材料和玻璃陶瓷义齿材料的生产比例。与传统义齿材料相比，绚彩氧化锆具备更接近自然牙的色彩、透明度和强度，并且在近年来随着消费水平的提高，国内消费者选择绚彩氧化锆义齿材料的比例逐步增加，未来国内绚彩氧化锆销售比例有望逐渐提升至与国外发达国家接近水平；

玻璃陶瓷义齿材料具有易于车削，高透度，快速结晶等特点，适用于 CAD/CAM 数字化加工，是进行牙齿美学修复、椅旁快速修复的首选材料。在口腔诊疗与义齿加工的数字化趋势下，其市场份额有望快速增长。

通过此次项目，调整增加绚彩氧化锆和玻璃陶瓷义齿材料的产能，满足市场发展趋势，公司的产品结构得到进一步优化，覆盖更多的客户群体，拓展更广阔的市场空间，提高整体的盈利水平，将使公司在生产规模和盈利能力上再上新台阶。

3、项目建设可行性

（1）相关产能规划符合公司业务发展目标

①氧化锆产品

A.报告期内，氧化锆瓷块销量快速增长

报告期各期，氧化锆瓷块销量为 93.24 万块、119.09 万块及 181,63 万块，2021-2023 年年均复合增长达 39.57%。在保守预测未来氧化锆瓷块销量增速的情况下，公司产能供给仍有所不足，项目新增产能可以得到合理消化，不存在产能过剩的情形。

B.氧化锆瓷块市场空间广阔，公司市占率仍处低位，公司产能提升符合市场需求

根据市场调研机构 Market Research Future 发布的报告测算，2022年公司氧化锆材料的全球市场占有率约为 4.73%。未来伴随居民收入水平不断提高及氧化锆齿科材料生产工艺和技术的发展，氧化锆义齿材料市场规模将进一步增长，良好的行业空间为本项目实施提供了市场基础。

C.公司已明确产品策略，通过产品迭代升级进行销售拓展，具备消化产能的能力

在高端产品线上，公司凭借快速结晶、渐变仿生等关键技术不断进行产品迭代及性能升级，领先的技术水平及专业化的服务能力将进一步提高大客户合作份额；在中低端产品线上，公司通过切换国产供应商、并结合自主配方、工艺调整等方式有效降低产品成本，在保持毛利率水平的基础上，开辟覆盖中东、东南亚及拉美等新兴经济体蓝海市场。

②玻璃陶瓷产品

A.玻璃陶瓷义齿材料因其出色的美学性能，市场高速增长，市场需求明确

玻璃陶瓷具有美学性能优异、生物相容性好，主要应用于制作贴面、嵌体支撑结构、单冠等齿科修复领域。伴随国民消费水平提升及居民口腔健康意识的提升，行业呈现快速发展的趋势。此外，玻璃陶瓷具有烧结时间短、适用于数字化加工等特点，口腔数字化进程及椅旁修复渗透率提升亦成为玻璃陶瓷材料快速发展的助推因素。

B.公司玻璃陶瓷市场占有率尚处低位，增长空间广阔，产能亟待提升

结合 2022年公司玻璃陶瓷全球销售额 3,568.28万元进行测算，2022年公司玻璃陶瓷材料的全球市场占有率约为 2.43%；根据本项目满产后玻璃陶瓷销售额 1.81 亿元进行测算，2028 年公司玻璃陶瓷材料的全球市场占有率约为4.48%，仍具备较大的增长空间。

C.报告期内，玻璃陶瓷销量在技术路径转换阶段仍实现高速增长，未来增长可期

报告期各期，玻璃陶瓷销量为 67.99 万块、87.54 万块及 114.35 万块，复合增长率达 29.69%。2022 及 2023 年，公司玻璃陶瓷受由于技术路径由结晶态玻璃陶瓷切换至无定型玻璃陶瓷影响，玻璃陶瓷销售增速受到一定影响，但仍保持 30%左右销售额年增长率。综合公司玻璃陶瓷产品市场占有率及公司下游客户购买意愿情况，玻璃陶瓷产品线仍处于市场快速拓展期。预计未来伴随玻璃陶瓷产品技术进一步迭代及丰富，玻璃陶瓷销量有望进一步提升。

（2）公司具备良好的品牌知名度和营销储备

公司通过良好的品牌知名度和营销储备，发展迅速，在业务开展的过程中获得了下游客户的信任，建立了坚实、稳固的合作关系。因此，借助公司在下游广大技工厂、临床端客户之间的影响力，公司此次扩产募投项目将有较为广泛的合作群体基础，为项目的顺利实施奠定了基础。

（3）公司具备深厚的研发储备和生产技术

依托专业的人才团队，公司获得河北省企业技术中心、高新技术企业证书、北京科技进步奖证书、河北省专精特新企业等荣誉，并且形成“梯度透明性氧化锆牙科陶瓷的制备技术”、“多层多色牙科陶瓷的制备技术”、“锆增强的快速处理微晶玻璃技术”等核心生产技术，显著增加公司产品的差异化、提升竞争优势。

公司经过多年生产运营形成并掌握了一系列成熟、先进的生产经验和工艺流程，技术水平在行业内处于领先地位，公司多年来的研发设计经验和生产工艺经验将保障本项目的顺利实施。

4、项目与现有主营业务的关联度分析

本项目扩产产品与公司目前主营业务产品一致，是基于公司现有产品技术要求、生产工艺及品质管控体系的基础上的升级拓展，不涉及生产模式的变更，和公司的主营业务具有极高的关联度。

5、项目实施方案

本项目为氧化锆义齿材料和玻璃陶瓷义齿材料生产线建设，该项目建设期为 2 年，在项目期内将完成所用厂房的建设，办公及配套设施建设及完善人员配置等。本次资金扩产项目全部达产后，公司预计将新增氧化锆产能 196万块，玻璃陶瓷产能 680 万块，较现有产能有较大的提升。

6、项目实施进度

根据规划，本项目建设期为两年。

7、项目投资概算

投资项目的预算为 23,531.63 万元，拟全部通过方式获得。其中建设性投资为 17,428.39 万元（包含工程建筑及其他费用 11,157.77 万元，设备购置费及安装费用 6,270.62 万元），土地购置费用 1,489.68 万元，铺底流动资金为 3,742.14 万元，基本预备费为 871.42万元。

8、项目经济效益

本项目总投资 23,531.63 万元，预计项目建成后达产年平均收入为73,249.00 万元，税后项目内部收益率为 30.13%。

9、项目环境保护

该项目主要污染源为生产过程产生的废气、项目设备及地面清洗废水、噪声及固体废物。相关处理工艺、处理标准等环境保护对策情况参见本招股意向书“第五节 业务与技术/八、公司生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力”。

本项目已取得已获得秦皇岛市经济技术开发区行政审批局出具的秦开审批环表[2024]第 31号文件批准，本项目符合国家和地方环保要求。

10、项目审批、核准或备案程序的履行情况

本项目已于 2023 年 12 月获得备案，取得河北省秦皇岛市经济技术开发区行政审批局出具的《企业投资项目备案信息》（冀秦区备字〔2023〕268号）。本项目建设环境影响报告书已于 2024 年 5月获得秦皇岛市经济技术开发区行政审批局出具的秦开审批环表[2024]第 31 号文件批准。

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