运营商算与网耦合赋能新经济，国产智算中心建设持续推进
思瀚产业研究院    2024-11-06

运营商加快算力多元供给，智能算力供给能力持续增强。从 CAPEX 数通侧建设来看，中国移动预计 2024 年资本开支约为 1730 亿元，较 2023 年下降 4.0%，计划算力相关投资达 475 亿元，加快算力多元供给。中国联通 2024 年计划固定资产投资控制在 650 亿元（2023 年为 739 亿元），投资重点由稳基础的联网通信业务。

中国电信 2023 年资本开支为 988 亿元，其中产业数字化投资 355 亿元；计划2024 资本开支 960 亿元，较 2023 年下降 2.9%，其中云/算力投资达 180 亿元。运营商资本开支企稳结构化增长，技术升级驱动算网新一轮投资周期。

智算中心建设引领作用强，AI 赋能产业稳推动，国产算力加速发展。从中国移动总部服务器集采来看，2024 年 1 月，公司采购人工智能服务器 1250 台，其中风冷训练器 106 台，液冷训练器 1144 台。2024 年 4 月发布新型智算中心集采公告，预估采购人工智能服务器 7994 台及配套产品，及白盒交换机 60 台。

此外，中国移动南京、武汉、宁夏等 12个智算中心节点集采建设有序进行，算网新基建持续推进，算力供给有望增强。应用侧赋能来看，2024 年 4 月，在国家网信办公布的已备案大模型清单中，“九天自然语言交互大模型”名列其中，标志着中国移动九天 AI 大模型成为通过国家“生成式人工智能服务备案”和“境内深度合成服务算法备案”双备案的首个央企研发的大模型，可正式对外提供生成式人工智能服务。总体来说，AI 赋能产业焕新持续推进，新一批智能算力中心集群有望加快建设，国产算力供给有望增强。

运营商创新云业务边际改善，夯实能力增收引擎。中国移动政企市场 23 全年收入达 1921 亿元/+14.2%，移动云稳居国内云服务商第一阵营，收入达 833 亿元/+65.6%，自有能力收入同比增长超 100%，IaaS+PaaS 收入份额排名进入业界前五，向“业界一流”迈出坚实步伐。

中国联通网数智业务包含联通云、数据中心、数科集成、数据服务、数智应用及网信安全六大板块。2023 年实现收入 752 亿元/+12.9%，收入规模占主营业务收入 25%，贡献超一半新增收入。其中，联通云收入 510 亿元/+41.6%，数据服务收入 53 亿元/+32%，数智应用收入 56 亿元/+17.5%，网信安全收入 17 亿元/+120%。

中国电信产业数字化业务保持快速发展趋势，收入达 1389 亿元/+17.9%，占服务收入比达到 29.9%，较上年提高 2.8pct，对服务收入的增量贡献从 2021 年的 51.6%提升至 70.4%。天翼云收入达 972 亿元/+67.9%。三大运营商不断加大科技创新力度，推动战略新兴业务规模突破形成新动能，产业数字化收入有望快速增长。

新兴业务拉动作用有望进一步加大。根据工信部数据，2023 年共完成业务收入 3564 亿元，比上年增长 19.1%，在电信业务收入中占比由上年的 19.4%提升至 21.2%，拉动电信业务收入增长 3.6pct。其中，云计算、大数据业务收入比上年均增长 37.5%，物联网业务收入比上年增长 20.3%。三大运营商积极推进云计算发展，夯实自 IaaS 到 SaaS 的全产业链布局，带来运营商持续较高成长。

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