锂电池负极材料行业发展趋势及利润水平
思瀚产业研究院 中科电气    2026-10-16

1、锂电池负极材料行业发展概况

（1）锂电池产业链概述

相对于传统的二次电池（如铅酸电池），锂离子电池具有能量密度高、循环寿命长、充放电性能好、使用电压高、无记忆效应、污染较小和安全性高等优势。经过多年的发展，锂离子电池的生产工艺已经较为成熟，同时在国家政策大力助推的背景下，锂离子电池在电池行业的市场份额持续提升。

锂离子电池主要由正极材料、负极材料、电解液、隔膜及其他结构件构成。负极材料是锂离子嵌入和脱出的载体，对电池的能量密度、首次效率、循环寿命、快充倍率、低温性能及安全性具有重要影响。负极材料成本占电芯成本的比例会随原材料价格和电池体系变化而波动，通常为10%~15%，但其性能和一致性直接影响电芯综合性能。

按照材料体系，负极材料可分为碳系和非碳系材料。碳系材料包括人造石墨、天然石墨、中间相碳微球、硬碳、软碳等；非碳系材料包括硅基材料、钛酸锂及其他合金类材料。当前动力和储能电池仍以人造石墨为主，天然石墨在部分消费和动力场景中应用；硅基材料、硬碳等新型负极材料处于产业化加速阶段。

（2）新能源汽车和储能需求共同推动锂电池产业扩容

锂电池行业是负极材料的直接下游，其需求变化决定负极材料行业的市场空间。根据EVTank统计，2025年全球锂离子电池出货量为2,280.5GWh，同比增长47.6%。根据EVTank预测，2026年和2030年全球锂离子电池出货量将分别达到3,016.3GWh和6,012.3GWh，主要增长动力来自新能源汽车持续电动化以及新型储能需求扩张。

从应用结构看，动力电池仍是锂离子电池最大的应用领域，储能电池已成为第二增长极。2025年全球动力电池、储能电池和小型锂离子电池出货量分别为1,495.1GWh、651.5GWh和133.9GWh，同比分别增长42.2%、76.2%和7.9%；其中储能电池增速显著高于动力及小型电池。

动力需求方面，根据中国汽车工业协会数据，2025年我国新能源汽车销量1,649万辆，同比增长28.2%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的47.9%；2026年上半年我国新能源汽车销量为744.6万辆。储能需求方面，可再生能源装机增长、电力市场机制完善、数据中心用电需求增加及储能系统成本下降共同推动储能电池需求扩容；2026年上半年全球储能电池产量达到509.6GWh。消费类电池市场总体保持温和增长，人工智能终端、无人机、机器人、eVTOL等新兴场景为高端小型电池提供潜在增量空间。

（3）负极材料市场规模持续扩大，人造石墨保持主流地位

近年来，受动力电池和储能电池需求增长带动，中国负极材料出货量持续扩大。根据GGII高工锂电数据，2021~2024年中国负极材料出货量分别为72万吨、137万吨、165万吨和208万吨；根据ICC鑫椤资讯统计，2025年中国负极材料出货量达到约306.2万吨，同比增长约47%，负极材料行业进入高质量发展的历史机遇期。根据GGII高工锂电预测，2030年我国负极材料出货量有望达到580万吨。

根据ICC鑫椤资讯统计，2025年全球负极材料产量为311.5万吨，同比增长43.7%，中国负极材料产量占全球的比例由2024年的98.5%进一步上升至2025年的99.0%。同年全球人造石墨负极和天然石墨负极产量分别为288.87万吨和22.63万吨，占比分别约为92.7%和7.3%。

人造石墨凭借循环寿命、倍率性能、安全性、产品一致性和综合成本等优势，仍为动力和储能电池的主流负极材料。天然石墨在循环、膨胀控制和一致性方面仍需通过改性提升；硅基负极具有较高理论克容量，硬碳则与钠离子电池技术路线适配，二者均为新型负极材料的重要发展方向。

（4）供需关系边际改善，但结构性分化仍较为明显

2021年以来，负极材料行业经历了较大规模扩产和新增参与者进入。随着新增产能集中释放，2023—2024年行业整体出现阶段性供给宽松、产品价格下降和盈利承压。根据ICC鑫椤资讯统计，2025年全球负极材料产量为311.5万吨，有效产能约401.2万吨，全年总体仍处于供给相对宽松状态；但进入第四季度后，高性价比产能利用趋于充分，供需关系呈现边际改善；2026年上半年全球负极材料产量195.5万吨，同比增长50%，中国占比进一步提升至99.6%。

当前负极材料行业呈现高端优质产能趋紧的结构性分化。具备快充、长循环、高容量等差异化产品，且在批次稳定性、精益制造和客户协同方面具备优势的头部企业，订单获取能力优于行业平均水平，行业竞争重点正由单纯产能扩张转向成本、技术、客户、交付与全球化配套能力的综合竞争。

2、锂电池负极材料行业发展趋势

（1）人造石墨保持主流，高性能快充产品渗透率提升

2026年上半年，负极材料行业随动力及储能电池需求增长而扩大。在现有锂离子电池体系中，人造石墨负极材料的产业成熟度、综合性能、成本和供应体系具有较强优势，预计在中短期内仍将保持主流地位。动力电池向快充、超充和更高能量密度发展，储能电池对长循环、低成本和高安全性的要求持续提高，将推动负极材料产品由通用化向高容量、高倍率、长循环、低膨胀和高一致性方向升级。根据ICC鑫椤资讯，2025年动力用人造石墨负极材料中2C以上快充产品占比较高，4C以上快充产品渗透率进一步提升，2026年以来6C快充产品逐步量产应用。

（2）一体化、智能化和绿色化成为成本与品质竞争的重要基础

石墨化仍是人造石墨负极生产的关键工序。石墨化工序耗时较长、能耗较高且对产品一致性影响较大。根据ICC鑫椤资讯数据，石墨化加工成本占人造石墨产品成本的比重可达40%及以上；由于产品结构、能源价格、工艺路线和自供方式不同，不同企业及期间的具体占比会有所差异。负极材料企业通过布局一体化产能，可提高关键工序自给率，增强交付保障和质量控制能力，并减少外协加工价格波动的影响。随着行业竞争由规模扩张转向效率竞争，自动化生产、数字化质量控制、工艺参数优化、能源精细化管理和新型石墨化炉应用将成为降低单位成本、稳定批次品质的重要手段。

（3）硅基负极产业化提速

硅基材料具有较高的理论克容量，是提升电池能量密度的技术方向之一，但体积膨胀、首效、循环寿命及成本等问题仍制约其大规模应用。根据SMM统计，2026年上半年中国硅基负极材料产量约0.51万吨，同比增长45%。预计硅基负极将继续向高端消费电池和高比能动力电池等领域导入，但其放量速度仍取决于技术改进、客户认证和下游电池方案的实际应用进度。根据ICC鑫椤资讯预计，全球硅基负极材料产量到2028年约3.9万吨、2030年可能突破12万吨；随着高端消费电池、46系大圆柱电池、半固态及固态电池等应用推进，硅基负极渗透率有望逐步提升。

（4）硬碳材料随钠离子电池商业化形成补充市场

硬碳具有较高储钠容量、较好的低温和倍率性能，是当前钠离子电池较为主流的负极材料。根据ICC鑫椤资讯统计，2025年以来钠离子电池负极材料出货量同比增长较快，其中硬碳占据主要份额。钠离子电池在储能、电动两轮车、启停电源及部分经济型动力场景具有资源和成本潜力；但硬碳的前驱体选择、孔隙结构控制、首效提升、批次一致性和成本下降仍是产业化重点，短期市场规模显著小于石墨负极，后续放量取决于钠离子电池商业化进度。

（5）全球化布局与碳足迹管理重要性提升

海外电池和整车企业对本地化供应、供应链安全及碳足迹的要求不断提高，欧盟电池法规等规则进一步强化全生命周期信息披露、碳足迹和回收要求。根据ICC鑫椤资讯数据，2025年中国负极材料产量占全球约99%，全球供给格局呈现“中国主导、区域配套”的特征。国内头部负极材料企业正通过海外生产基地、客户联合开发和国际认证拓展全球市场。全球化布局有利于贴近客户并应对贸易壁垒，但同时带来建设周期、投资成本、法律合规、汇率和地缘政治等风险。

3、行业利润水平的变动趋势及变动原因

负极材料行业利润水平主要受产品售价、焦类原料和电力成本、石墨化自给率、产品结构及客户结构影响。2023至2024年新增产能集中释放、同质化竞争加剧，行业产品价格和毛利率普遍下行。根据ICC鑫椤资讯，2025年随着动力和储能需求增长，行业供需关系有所改善，部分产品价格及石墨化加工费出现修复，头部企业开工率和盈利状况有所回升；但有效产能仍高于产量，行业尚未进入全面供需紧张阶段，低端同质化产品利润空间仍然承压。

2026年上游焦类原料受供需和地缘政治等因素影响价格高位波动，同时，部分企业为满足订单增长外协石墨化采购规模，成本上升；由于负极材料生产和定价调整存在时滞，成本向下游传导并不完全同步。与此同时，快充、长循环、高容量等差异化产品较通用产品具有更强议价能力，一体化程度较高、生产管理和良率控制能力较强的企业具备更好的成本韧性。因此，行业利润将继续呈现企业间和产品间分化。