光伏胶膜行业的原材料供应情况
思瀚产业研究院 祥邦科技    2024-01-17

（1）EVA 树脂国产化进程较快

光伏胶膜的主要原材料系光伏级 EVA 树脂与 POE 树脂。2017 年前，光伏级 EVA 树脂与 POE 树脂均主要依赖进口。EVA 树脂是光伏胶膜的传统主流原材料，其国产化进程相对较快，2017 年起，斯尔邦石化、联泓新科、宁波台塑等国产树脂供应商快速崛起，陆续产出光伏级 EVA 树脂，2021 年下半年起，随着浙石化、中化泉州、榆林能化等国产树脂供应商加入光伏级 EVA 的生产，EVA 国产化率已基本达到 60%左右，形成了稳定的国产产能供应。

（2）POE 树脂供应集中于海外，光伏需求拉动主要生产厂商扩产

聚烯烃弹性体（POE）是乙烯与丁烯或辛烯等 α 烯烃单体实现原位聚合的无规共聚物，供应由海外化工企业垄断。POE 树脂最大的下游应用系汽车塑料改性，光伏胶膜应用近年来增速较快。POE 树脂于 2010 年最早由陶氏化学、日本 DNP 等海外企业应用于光伏胶膜领域。目前，光伏级 POE 树脂的生产企业主要包括三井化学、LG 化学、陶氏化学等，其中陶氏化学的产能最大。

POE 树脂具有良好的材料性能，由 POE 树脂制成的 POE 胶膜具有良好的封装性能，随着双面双玻组件和 N 型电池等光伏新技术的发展，光伏级 POE 树脂的市场需求不断增加，主要生产厂商亦提出了大幅扩产的计划。2021 年 8 月，LG 化学宣布将 POE 产能由现有的每年 28 万吨提升至 38 万吨，新增部分将于2024 年投产；2022 年 8 月三井化学宣布将 POE 产能由现有的每年 22.5 万吨提升至 34.5 万吨，新增部分将于 2024年投产。

（3）POE 树脂技术难度相对更高，国产化处于起步阶段

POE 树脂与 EVA 树脂的主要原材料均包含乙烯，在原材料成本上无显著差异，POE 树脂的主要制备工艺为催化剂溶液聚合，生产工艺中的压力、温度较 低，生产成本理论上不高于 EVA 树脂的高温高压聚合工艺。POE 树脂生产的技 术壁垒主要体现为茂金属催化剂和高碳 α-烯烃。

万华化学、东方盛虹、卫星化学、中国石化和荣盛石化等企业正积极开展POE 树脂国产化的技术攻关，目前主要处于中试阶段，预计在 2024 年或 2025年可实现工业化批量生产。根据中国光伏行业协会预计，2030 年 POE 树脂国产 化率有望达到 60%。

（4）EVA 树脂与 POE树脂价格相对变动及影响

EVA树脂与 POE树脂均系石油化工材料，其生产成本与原油及乙烯价格具有较强的相关性；同时，POE树脂和 EVA树脂的重要用途为光伏胶膜领域，光伏领域市场需求增长较快，原材料生产企业也进行相应扩产，在需求与供给均较快增长的情况下，阶段性的供需关系不平衡将导致 POE 树脂和 EVA 树脂的价格变动。

2020 年至 2022 年上半年，因光伏领域需求增加较多，EVA 树脂和 POE 树脂供应紧张，整体价格呈现上升趋势。2022 年下半年开始，随着 EVA 树脂国产化程度提高、产能逐步释放，EVA 树脂供需逐步平衡，EVA 树脂价格出现大幅回落。2023 年 1-6 月，随着 POE 树脂供应增加、需求因 EVA 树脂降价而增速减缓，POE 树脂价格保持相对稳定，于 2022 年末达到高点，此后逐步小幅回落，但仍高于 EVA树脂较多。

当 POE 树脂价格高于 EVA 树脂较多时，POE 胶膜成本高于 EPE 胶膜，EPE 胶膜成本高于 EVA 胶膜，下游组件客户将根据封装需求与成本情况选择多样化的封装方案。

长期来看，随着 POE 树脂的海外扩产与国产化顺利推进，POE 树脂的供需将逐步平衡、技术溢价将逐步降低。考虑到 POE 树脂与 EVA 树脂的生产成本相对接近，未来 POE 树脂的价格与 EVA 树脂的价差将逐步缩小，有利于 POE胶膜的推广应用。

思瀚发布《2023-2029年中国光伏封装胶膜行业市场现状及发展趋势预测报告》