全球MDI主要用于建筑行业，中国MDI下游需求最大市场为冰箱冷藏
思瀚产业研究院    2024-03-12

全球 MDI 主要用于建筑行业，但我国 MDI 下游需求最大的市场为冰箱冷藏，其次是建筑行业，主要是由于我国是世界冰箱的生产基地，而欧美MDI在建筑领域可以做墙体内墙，国内只有外墙和楼顶。

随着 MDI 的应用范围持续扩大，国家对于 MDI 行业的重视程度也逐渐提高，近年来国家相继出台了各项政策，扶持和鼓励 MDI 行业发展，为MDI 行业发展提供新动力。MDI 的下游消费市场广阔，其中白色家电占比较大，包括家用电冰箱、冰柜等，四季度作为传统消费旺季，双十一、双十二等节日对需求有较强的提振作用，预计行业需求会有所好转。中国作为全球MDI 的主要供给地之一从进出口贸易方面来看，我国纯 MDI 出口大于进口，且进口量在2020年过后保持下降的趋势。

据中国海关数据统计，2022 年前三季度我国出口纯MDI 共计 9.26 万吨，较 2021 年同期增长了 1.44%；进口纯MDI 共计4.81 万吨，同比下降了 8.58%。我国纯 MDI 的进口逐年递减，而出口则呈现出持续增长的态势。我国 MDI 行业发展较为稳健，万华化学、巴斯夫、科思创、亨斯迈等企业构成了国内的供应格局，其中万华化学是我国 MDI 行业的龙头企业，也是全球最大的 MDI 制造企业。

从 2021 年全球 MDI 企业产能来看，万华化学拥有全球最大的 MDI 产能，其产能达到 260 万吨/年，占全球总产能的27.5%；其次为巴斯夫，MDI 产能达到 179 万吨/年，占比达 19%；科思创MDI 产能为166万吨/年，占比 17.6%，位居第三。

我国聚合 MDI 主要用于冰箱、冷库、建筑保温、汽车等领域，纯 MDI 应用集中在合成革、制鞋、纺织行业。国外运用聚氨酯作为墙面保温材料起步较早，下游超过 50%用于建筑行业。

我国聚合MDI 大部分用于白色家电，其他应用场景布局相对较少。随着我国经济的持续发展，人民生活水平持续提高，对于居住环境和出行的要求也会持续提高，建筑节能保温和汽车轻量化的需求会推动建筑行业和汽车行业的发展，对于聚合MDI 的需求也会持续增加，进而拉动行业的发展和变革。

近几年石化行业发展迅速，行业大规模投资、产能扩张迅猛。但经过几年新产能消化期，同时由于环保等因素淘汰部分落后产能，石化行业提前完成去产能化，恢复至景气周期。且下游产品如涂料树脂、高吸水性树脂等化工新材料的需求在不断提升，可以预见在行业洗牌和下游需求的拉动下，中国的石化行业供需趋于新一轮的平衡。

作为基础化学品，石化产品的竞争优势来于园区的大型化、一体化，依赖物料、能量、公用工程、三废处理、安全管理等集成优势，重视资源的综合利用和产业链的纵向延伸，在产品多样化的同时提高产品的附加值。2022 年，在地缘冲突升级、通胀上行等不利因素的冲击下，全球主要经济体经济增速下滑。化工行业面临能源价格上涨，行业成本显著抬升，产品价格剧烈波动，行业景气度下降的不利形势。

尽管复杂的国际环境带来诸多风险挑战，但中国经济稳中向好的基本面没有改变，国内石化化工行业仍处于重要战略机遇期。百万吨乙烯、千万吨炼油、西气东输等特大工程相继实施，大型炼化一体化项目陆续投产，高端新材料和精细化学品不断突破，行业转向高质量发展，产业优化升级迎来新的发展机遇。