三大电信企业运营情况持续改善
思瀚产业研究院 银河证券    2024-05-13

（一）运营商 5G 业务用户规模不断扩大

运营商移动业务用户不断增长。截至 2024 年 3 月，中国移动披露移动业务客户总数达 9.96 亿户，其中 5G 套餐客户数为 7.99 亿户，本月累计净增客户数为 455.9 万户。中国电信客户总数达 4.11 亿户，其中 5G 套餐客户数 3.29 亿户，本月净增客户数为 191 万户。中国联通物联网终端客户总数达 5.29 亿户，一季度客户累计增加 3460 万户。总体来说，运营商 5G 业务用户规模不断扩大，5G 用户渗透率持续提升。

中国联通运营数据稳定增长。截至 2024Q1，中国联通运营业务披露分为“泛在智联”、“创新应用”、“智慧服务”与“科技创新”。“泛在智联”业务中，“大联接”（包括移动、固网宽带、固网本地电话、物联网终端、组网专线）用户数达 10.28 亿户，环比增速 1.48%，其中 5G 套餐用户累计达2.69 亿户，物联网终端连接累计达 5.29 亿户。创新应用 5G 行业虚拟专网服务客户数达 10030 个；智慧服务 2024 年 3 月智慧客服客户问题解决率达 98%，智慧客服智能服务占比 84.3%；此外，公司授权专利本年累计数量为 362 项。

运营商 5G 用户占比持续上升，中国移动 5G 用户规模占比 50%+。截至 2024Q1，中国移动移动用户总量 9.97 亿，其中 5G 用户总数为 7.99 亿；中国电信移动用户总量 4.11 亿，其中 5G 用户总数为 3.29亿；中国联通移动用户总量 3.37 亿，其中 5G 用户总数为 2.69 亿。运营商 5G 用户持续拓展，用户渗透率达 80%左右。中国移动、中国联通、中国电信 5G 用户占比分别为 53.89%、18.14%、27.97%。

（二）运营商固定宽带业务规模稳步提升

运营商宽带业务稳步增长，中国电信增速相对较快。截至 2024Q1，中国移动有线宽带用户达 3.05亿，环比增长稳定。中国电信有线宽带用户达 1.92 亿，环比增长 0.31%。

运营商宽带业务发展良好，客户数稳定增长。中国移动持续挖掘“全千兆+云生活”价值空间，推进千兆宽带发展提速，做大智慧家庭价值贡献。公司有线宽带客户总数持续增长，家庭客户综合 ARPU为 39.9 元，同比增长 1.8%。中国电信固网及智慧家庭服务 2024 年一季度收入达到 318.24 亿元，同比增长 2.2%，宽带综合 ARPU 达到 48.6 元，较 2023 年提升 2.1%，智慧家庭价值贡献持续提升；产业数字化业务保持快速发展趋势，收入达到 386.79 亿元/+10.6%。中国联通宽带业务实现创新增长再提速，固网宽带出账用户达到 1.15 亿户，其中千兆用户净增 211 万户，千兆宽带渗透率提升至 23%。