部分新兴经济体电网建设规划
来源 国信证券 思瀚    2024-05-29

巴西电网投资需求分析

巴西输电线路现状：输电线网络长度约18.4万公里，变压器容量约450GVA；主要分为国家互联系统（SIN）和孤立的小电网系统两部分。国家互联系系统（SIN）是巴西目前最主要的输电网，分为南部、东南部/中西部、东北部和北部四个系统，电压等级范围在230千伏至800千伏之间。

巴西国有电力公司能力薄弱，国家电网积极参与巴西15个州的电力业务，还在2023年12月15日成功独立中标巴西东北特高压项目（30年特许经营权）。国网将新建1468公里±800千伏特高压直流输电线路，额定输送容量5GW，计划于2029年投运。国网旗下中电装备已中标，预计24年完成设备招标。

根据巴西矿产与能源部发布的2023-2032年十年规划：新增输电线路41,460公里，其中24-28年新增17,786公里，29-32年新增23,674公里；输变电端新增投资1580亿雷亚尔（约300亿美元），其中输电线项目占70%，变电站项目占30%；巴西2022年第二期《输电扩张计划（PET）/长期扩张计划（PELP）》指出，将在2033年前共投资994亿雷亚尔（约191亿美元），在2038年共建设2.42万公里输电线路和74GVA变电站。

巴西发电装机容量现状：截至2023年8月，巴西发电装机容量为213.23GW，其中，水电装机容量占比51.2%，火电装机容量占比19%、风电装机容量占比13.4%、光伏装机容量占比5.0%；巴西计划到2032年可再生能源增加28.6GW，其中风光新增26.6GW

巴西电网市场投资的驱动因素主要来自三个方面：1）用电需求持续增加；2）新能源装机对电网灵活性提出更高要求；3）巴西电力系统稳定性有待改善。

• 巴西逐步走出疫情影响，GDP持续增长，居民用电和工业用电需求也随之增加。根据巴西矿产与能源部的预测，预计到2032年前，巴西用电量年均增速将保持在3.4%的水平。

• 巴西目前极度依赖水力发电，2022年水电发电量占比达到63%，水电装机在电力总装机中的占比为52%。为保障极端天气情况下的能源安全，巴西在其北部及西北部地区大力发展光伏、风电等可再生能源。

• 巴西电力系统稳定性有待改善。2023年8月，巴西互联系统（SIN）运营网络发生故障，全国出现大规模停电，事故起因是塞阿腊州电网超载。包括本次大规模停电在内，巴西近15年内累计规模性停电已达7次。电网自身线路及保护装置故障、电网结构薄弱是历次事故发生的主要原因之一。

印度电网

印度电网：截至2020年，印度220千伏及以上输电线路规模达到41.3万公里。其中，400千伏输电线路长度达到18.1万公里；220千伏输电线路长度达17.5万公里；765千伏输电线路长度为4.2万公里，而直流输电近几年发展相对缓慢，线路长度仅1.6万公里。跨区输电能力方面，截止2020年印度跨区输送容量达到99.1GW，其中，西部与北部跨区输送容量最大为29.5GW，占比达30%。2021年，印度政府宣布了2030年累计发电装机容量50%来自非化石燃料能源的目标，印度政府将采取绿色能源走廊计划（GEC）以满足500GW可再生能源的传输能力。

印度电力公司：最重要的印度电网服务供应商。截至2024年3月31日，印度电力公司的输电网络覆盖特高压(EHV)输电线路约17.77万公里，包括278个超高压交流和高压直流变电站，变电容量为527.45GVA。印度电力公司已拥有48GW以上的非化石能源电力输送能力。目前印度国家电网跨区域输电能力约为116.54GW。

印度电网未来的新增计划：2022年至2030年，绿色能源走廊计划（GEC）预计总投入约为263.1亿美元，预计将增加约5.1万回路公里的输电线路433.5GVA的变电容量，输电方案包括各种大容量765kV和400kV EHVAC输电线路以及800kV和350kV HVDC线路。

目前，绿色能源走廊计划（GEC）在运行项目为州内输电系统绿色能源走廊二期、州际输电系统绿色能源走廊二期，合计涉及39.14亿美元投资金额、32GW可再生能源发电运输能力。2015年-2023年，绿色能源走廊计划（GEC）已完成州际输电系统绿色能源走廊一期、州内输电系统绿色能源走廊一期，两个项目合计投资成本29.52亿美元，投运的输电路12,900ckm、变电站容量39.6GVA，覆盖的可再生能源运输能力34.5GW。

印度装机：截至2022年底，印度发电装机总量达 410.34GW，其中火电装机占比57.5%；太阳能光伏装机占比15.1%；水电装机占比11.4%；风电装机占比10.2%。

印度绿色能源走廊计划（GEC）

绿色能源走廊计划：绿色能源走廊(GEC)报告最早由印度电力公司于2012-13财年提交，并在经过适当批准程序后于2015年开始实施工作。目前在运行的是州内输电系统绿色能源走廊二期、州际输电系统绿色能源走廊二期。

州内输电系统绿色能源走廊二期（在进行）：项目于2022年获得内阁经济事务委员会（CCEA）批准，项目运行周期为2022-2026财年。项目计划投入金额约为14.50亿美元，用于运输总计约为20GW的可再生能源电力。计划总目标是7,574ckm输电线路和29,737MVA变电站。

州际输电系统绿色能源走廊二期（在进行）：项目于2023年11月3日获得内阁经济事务委员会（CCEA）批准，项目截止时间为2029-30财年。项目计划投入金额约24.91亿美元，用于运输总计约为13GW的可再生能源电力。计划总目标为713ckm的输电线路（包括480ckm的高压直流输电线路）和5GW容量的高压直流终端设施。

州际输电系统绿色能源走廊一期（已完成）：该项目于2015年启动，项目成本约为13.63亿美元，实施目的主要是为了运输6GW左右可再生能源电力。2020年3月，项目总长3,200ckm州际输电线路和17,000MVA变电站投入运行。

此外，分配给印度国家电网的总计7.45GW的8个太阳能园区均已投入运行。州内输电系统绿色能源走廊一期（已基本完成）：该项目于2015年启动，项目成本约为15.89亿美元，实施目的主要是为运输24GW的可再生能源电力，施工总目标是9,700ckm的州内输电线路和22,600MVA变电站。截至2023年12月31日，已建成输电线路9060公里，并已为21,303个MVA变电站充电，可满足16GW的可再生能源电力运输需求，剩余部分延期至2024年6月30日。

墨西哥电网投资需求分析

电力结构：墨西哥当前电力结构以火电为主，主要燃料为天然气。2022年，火电发电量占比约77%，火电装机在电力总装机中占比为63%。

用电潜力巨大：受益于美国“近岸外包”政策，墨西哥有望获得大量中低端制造业产能，工业用电需求潜力巨大。此外受贸易保护等政策影响，中国大量企业在墨西哥落地产能实现间接出口，进一步带动用电量增长。

但当前墨西哥电力系统存在电力能源结构单一、发电侧能力总体不足、输配电网建设落后等问题。墨西哥企业协调委员会(CCE)声明稿指出，墨西哥输电网络运作已过于拥挤，衍生成本超过18亿美元，电力系统缺乏可靠性。

电力系统薄弱：墨西哥竞争力研究所的报告显示，负责全国电力基础设施建设的联邦电力委员会长期忽视输配电网改造和智能化建设，2017年至2021年间只投入预算的4.1%用于电网建设，其中又只有1.6%用于新输电项目，其余多用于线路运营维护，5年间墨西哥输电线路只新增3.1%，变电站数量只增加约5%。输电信道建设滞后、输配电能力弱、电网结构不合理，这些问题严重削弱了墨西哥电网运转的安全稳定性。

墨西哥人均发电量及人均GDP：2022年墨西哥人均用电量为2,756KWh；2022年墨西哥人均GDP为10,935美元。

墨西哥电网投资规划

2022-2036国家电力系统发展规划（PRODESEN）：

发电侧：全国电力系统发展规划，墨西哥计划在2022-2036年期间增加56GW发电装机（约占2022年总装机的55%），其中以清洁能源为主，包括9GW的光伏分布式装机和4.6GW的电池储能。

输配电侧：根据其全国电力系统发展规划，墨西哥计划在2022-2036年期间增加5,058回路公里（Circuit km）的输电网络及30GVA的变电容量。墨西哥更倾向于输配电网络的升级改造而不是投资大型输电项目。

历史规划：根据“墨西哥电力部门发展规划”，2016年到2030年期间，墨西哥电力部门所需投资将达1,316亿美元，共需建设400个新发电厂，铺设2.8万公里的输电线路，其中发电部门所需投资达986.86亿美元，占75%，增加的电力发电装机容量将为57GW，主要为清洁能源。此外还将停止140座旧火电厂的使用。

主要重点项目包括下加州接通全国电力系统项目、特墨直流电项目，以及连接美国亚利桑那州图森和墨西哥索诺拉州加利斯电力项目。在发展规划上，墨政府还首次提出公私合营的经营方式，除了基础设施建设，还包括设计、维护、经营等模式。

沙特阿拉伯电网

电力结构：由于自身的丰富石油资源，长期以来沙特电力结构以火电为主。2023年，火电占沙特电力总装机的97%，火电发电量占比接近99%。

 电力投资方向：为摆脱对石油的严重依赖，沙特致力于发展可再生能源。作为中东北非地区最大的发电商、输电商和配电商，沙特电力公司（SEC）承诺：

建设可再生能源项目并将其整合到电网中；➢ 推动电网的数字化、智能化和自动化，包括智能电表项目。

 电网投资诉求：提高与其邻国的电网联通能力；提高电网的智能化水平。➢ 沙特人均发电量及人均GDP：2022年沙特人均发电量为9,284KWh；2022年沙特人均GDP为30,448美元。

沙特阿拉伯电网规划

2016年，沙特宣布名为“愿景2030”的战略框架和改革计划。作为愿景2030的重要组成部分，沙特启动国家可再生能源计划（NREP），目标2030年实现新能源发电装机58.7GW，占电力装机总量的50%，包括光伏40GW、风电16GW、光热发电2.7GW。沙特能源部预计在2030年之前向发电与可再生能源项目投资2,930亿美元。

2023-25年，沙特电网计划增加超过3,600公里的输电网络，总投资约54亿沙特里亚尔（约15亿美元）。此外，沙特电力公司CEO Khaled Al-Gnoon表示，公司计划在2030年前投资4,000亿-5,000亿沙特里亚尔（约1,000亿-1,350亿美元）来升级其输配电网络，包括输电线和配电网络等。

沙特已完成中西、中南两条±500kV柔直工程EPC招标，国网旗下中电装备中标，预计24年完成设备招标。此外，沙特在未来2-3年有望落地沙特-约旦、沙特-埃及、沙特-伊拉克等跨国电网互联工程。

根据现代电气数据，中东地区2022年受新能源装机发展带动，2023年超级工程带动（Neom新城、德拉伊耶门等），公司新增订单率创新高。2023年新增订单达6.1亿美元，创造历史纪录。

南非输电网发展规划（TDP）

南非电网：主要集中在南非国家电力公司。南非的电力供给及电网运输能力是南非国家电力公司为主体、地方及企业自备电力为补充构成。截至2022年底，南非电力公司电力系统发电容量累计达8.1GW，输电线路达4,347公里，变电容量累计19GVA。

 输电网发展规划（TDP）：根据南非国家电力公司最新发布的TDP发展规划，预计2023-2032年期间新增输电线路14,218km，新增变电容量105.87GVA。未来五年（2023-2027年）TDP计划资本支出37.76亿美元，其中24.99亿美元用于电力网络新建，5.09亿美元用于TDP项目下的翻新计划。其中，TDP包含翻新计划：鉴于当前连接南北的输电通道已使用30年以上，TDP中包含5.09亿美元翻新计划，其中该计划51%的资金将用于变电站设施翻新。

 截至2022年底，南非发电装机总量达54.67GW，其中煤电装机占比72.8%；南非计划新增29GW的电力装机，其中风电和光伏发电新增装机占南非新增总电力装机的70%。截至2030年，南非规划能源结构为：火电装机容量38.36GW（占比42.9%），风电装机容量17.74GW（占比22.8%），太阳能光伏装机容量8.23GW（占比10.7%），水电装机容量4.6GW（占比5.9%），核能装机容量1.86GW（占比2.4%）。