轻稀土需求量显著大于重稀土，稀土形成一南一北发展格局
思瀚产业研究院    2024-08-12

稀土是17种元素的总称，包括15种镧系元素以及过渡金属钪和钇，并按原子序数分为轻稀土和中重稀土。轻稀土需求量显著大于重稀土。

轻稀土包括镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕，中重稀土包括钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钇、钪。

分不同元素来看

镧、铈主要用于玻璃陶瓷、抛光、照明、储氢、石油和汽车尾气催化、冶金工业等领域；

钇、铕多用于照明、高清显示、核工业等领域；

钕、镨、镝、铽、钐主要用于永磁部门，是制造风机、电动汽车、节能家电、机器人等产品不可或缺的重要元素；

钆具有高度的顺磁性，常用作核磁共振成像的显影剂。在所有稀土元素中，使用最为广泛的是钕、铈、镧，占比分别为33%、32%、20%。

稀土是国家实行生产总量控制管理的产品，2024年第一批指标增速放缓。国内稀土开采和冶炼分离总量受到严格管控，预期其增长将与市场需求增长以及环境承载能力密切相关，弹性有限。2023年，我国稀土矿开采指标25.5万吨，同比增长21.4%；稀土冶炼分离指标24.4万吨，同比增长20.7%。

2024年2月，工信部、自然资源部下达2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，指标分别为13.5万吨和12.7万吨。轻稀土与中重稀土开采指标均较2023年全年指标量的50%增长5.9%。

稀土原料来源主要包括中国、美国、缅甸、澳大利亚的稀土矿和废料回收。当前，我国是全球最重要的稀土供应国及增量来源，2023年产量占全球产量的68%，占全球增量的60%。我国稀土行业自2011年开始进行过三轮资源整合，分别形成了六大稀土集团、四大稀土集团，以及现如今的一南一北两大集团，行业由无序转为集团化管控，格局得到重塑。

海外资源方面，美国和澳大利亚的矿山短期均难见增量，部分项目进度不及预期，资本开支也更多在冶炼分离而非矿山探采上面，在价格低位运行且成本有上升趋势的情况下，全球来看矿端增量比较有限。

历经三轮资源整合，中国稀土行业形成一南一北发展格局

第一轮资源整合：2011-2020年，形成六大稀土集团主导的发展格局。六大稀土集团整合的背景，是为了提高稀土行业集中度，有利于政府监管，加强国内资源的合理配置，进一步进行产业和工艺的升级，同时避免无证采矿发生导致稀土资源浪费，提高国际稀土话语权的重要布局。

2011年5月国务院发布《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》，为中国稀土企业发展格局定下基调，并由工信部提出组建“1+5”全国大型稀土集团的方案，推动国内稀土企业资产优化、兼并重组、形成北方一家稀土公司和南方五家稀土公司的新格局；2013年国家批准成立六大稀土集团，包括中铝公司、北方稀土、厦门钨业、中国五矿、广东稀土、南方稀土；2014年六家稀土集团相继完成备案；2015年六大集团基本完成整合全国稀土矿山和冶炼分离企业的目标。

第二轮资源整合：2021-2022年，四大集团格局形成。2021年12月，经国务院国资委研究并报国务院批准，同意中铝集团、中国五矿以及赣州市人民政府等进行稀土资产战略性重组，中铝公司、中国五矿、赣州稀土重组成为由国务院国资委控股的新公司中国稀土集团。六大稀土集团由此转变为四大稀土集团。中国稀土集团聚焦于中重型稀土，与侧重于轻稀土的北方稀土形成“南轻北重”的格局。此次整合进一步强化了国内稀土行业集中度，有助于保证稀土资源的战略地位，提升议价能力。

第三轮资源整合：2023年至今，“南重北轻”的双雄格局形成。2023年9月，厦门钨业与中国稀土集团签署《合作框架协议》，将成立两家合资公司，中国稀土持股51%，厦门钨业持股49%，共同合作运营厦门钨业控制的稀土矿山和稀土冶炼分离产业。2023年12月，广晟有色发布公告表示，公司间接控股股东广晟集团将其直接持有的子公司广东稀土集团100%股权无偿划转至中国稀土集团。

自此，南方稀土“二缺一”的最后一环终于到位，中国稀土集团与北方稀土形成双雄格局。2024年2月，工信部、自然资源部下达《2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标的通知》，中国稀土集团获得全部中重稀土开采指标，并与北方稀土瓜分轻稀土开采指标。中国稀土资源更加集中。

不同稀土元素的消费趋势存在差异

不同稀土元素的消费趋势存在明显差异。中国是全球第一大稀土消费国，据《全球矿产资源形势报告（2022）》，2021年全球稀土消费量为27.3万吨REO（较2020年的23.6万吨增加了15.7%），其中我国消费量19.7万吨，占比达到72%，较2020年的占比64%进一步提升。

据《元素视角下的中国稀土供需格局及平衡利用策略》，2020年中国稀土消费中轻稀土元素和重稀土元素分别占95.3%和4.7%左右。与2000年相比，镧、铈、镨、钕、钐、钆、铽、镝的消费量增长了3-19倍；铕、钇消费受照明产业技术转变影响迅速下降，2020年消费量不足2010年的1/3。

2000-2020年，中国稀土累计消费159.1万吨，其中绝大多数为轻稀土元素，重稀土元素占比不足7%。稀土元素之间消费趋势的分化主要是由于风机、电动汽车等产业的兴起拉动的。

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