强达电路-顺应PCB市场规模增长和结构优化，扩充中高端PCB产能
思瀚产业研究院    2024-10-17

A、PCB 市场增速短期减缓，但下游市场空间较大且长期呈增长趋势

全球及我国 PCB 市场增速短期内将有所减缓，但长期来看，PCB 市场空间巨大且将保持增长趋势，PCB 产业发展前景广阔，其中 HDI 板和 IC 载板仍将保持强劲增长。长期来看，全球 PCB 市场产值仍将保持稳步增长的态势，根据Prismark 预测，2028 年全球 PCB 产值将达到 904.13 亿美元，2023-2028 年全球PCB 产值的预计年复合增长率达 5.40%。

B、国家产业政策支持，公司迎来 PCB 新兴下游市场空间

PCB 作为电子产品和信息基础设施不可缺少的基础电子元器件，国家主要政府机构陆续颁布规范和促进 PCB 行业发展的重要法律法规和产业政策。2019 年以来，国家主要政府机构陆续颁布《印制电路板行业规范条件》《产业结构调整指导目录（2019年本）》《关于推动5G加快发展的通知》《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》《“十四五”数字经济发展规划》、《数字中国建设整体布局规划》和《产业结构调整指导目录（2024 年本）》等一系列促进 PCB 行业及其下游应用领域的产业政策。

随着工业自动化、5G 通信、新能源汽车、半导体，以及未来数字经济等新兴领域行业的快速发展，依托密集颁布的相关法律法规政策，公司自主研发出中高端 PCB 产品相关的多项专有或专利技术，尽力满足和支持下游行业的研究、开发、试验和小批量 PCB 的专业应用需求。

公司高多层板、HDI 板、高速板、高频板、半导体测试板和毫米波雷达板等特色板产品规模将持续增长，公司将迎来新兴市场空间。

C、公司抓住终端电子产品多样化和研发投入快速增长的机遇，适时、渐进地扩充中高端 PCB 产能

PCB 与下游终端电子产品的发展息息相关，PCB 下游终端电子产品市场规模不断扩大为 PCB 产值持续和快速增长奠定基础。基于我国大陆地区现有的政策、人口和市场的优势，未来 PCB 制造业仍将保持向我国大陆地区转移的趋势，我国大陆地区的 PCB 产值将进一步提升。

从 PCB 下游市场来看，终端电子产品市场需求向多样化、定制化、小批量的发展趋势愈发明显，欧美和日本地区的中高端样板和小批量板产能向中国大陆地区进一步转移，我国 PCB 中的中高端样板和小批量板的需求将大幅增加。

未来，我国中高端样板和小批量板增长率将高于 PCB 整体行业需求的增长率，终端电子产品的多样化发展趋势将促进样板和小批量板的占比逐步提升。另一方面，PCB 是电子信息产品的基础元器件，涉及下游行业众多。

样板主要用于下游电子信息产品制造企业的研发、中试和新产品开发等需求，在产品的研发阶段需要专业的 PCB 制造商协助生产样板，全行业的研发投入增长推动着样板市场规模持续扩大。公司作为 PCB 百强企业中数量不多的专业从事中高端样板和小批量板的企业，在我国 PCB 中高端产品市场的增长背景下，未来市场占有率有望进一步提升。

2018 年以来，公司子公司江西强达逐步达产及扩充产能，循序渐进地提升公司 PCB 产品产能，形成深圳强达和江西强达分工合作的生产模式，在提升公司整体 PCB 产品产能的同时，也改善和缓解了深圳强达原有样板和批量板混线生产问题。未来，公司将通过江西强达二期扩建项目和南通强达募投项目，适时、渐进地扩充多层板和 HDI 板等中高端 PCB 产品产能。

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