新能源：10 月批发端渗透率破 50%，零售端渗透率连续 4 月破 50%
思瀚产业研究院    2024-11-26

10 月新能源乘用车批发销量渗透率突破 50%，同环比提升 14.1pct/0.9pct，以旧换新政策对新能源车终端需求起明显刺激作用。

7 月底以旧换新政策加码后，新能源车单车补贴提升至 2 万，相比燃油车的性价比优势进一步凸显，尤其是针对入门级以及主流价位段的新能源车而言。同时，于消费者而言，新能源车使用成本低、续航里程提升、充换电基础设施逐步完善，在续航里程焦虑及补能焦虑得到明显缓解的背景下，新能源车尤其是插混车正被越来越多的消费者所接受。

此外，新能源车作为智能化更为合适的载体，受益智能化领域的快速发展，尤其是新车型密集发布带来明显的引流效应。具体来看，行业龙头比亚迪凭借 DM5.0 技术的先发优势近期在主流价位段的插混市场引发市场的轰动，持续受益该价位段新能源车渗透率相对较低。

目前，公司产能问题逐步缓解，销量迭创新高，旺季有望继续获得亮眼的销量表现，并且还有第二代刀片电池等纯电领域技术红利有待推出后持续释放；同时，在比亚迪的引领下，其他车企传统车企加速推动电动化转型，其中吉利推出 EM-i 超级电混雷神、神盾短刀电池等技术持续打造爆款，长安布局超级增程混动系统赋能阿维塔12、与太蓝新能源合作开发固态电池，长城 Hi4、Hi4-T、Hi4-Z 技术等将密集上车，奇瑞在“方形磷酸铁锂系列、方形三元系列、大圆柱三元系列”三大品类的基础上积极研发鲲鹏固态电池。

新势力方面，无论是精准定位家庭市场的理想，还是受智能化领军华为深度赋能的问界等，在高端增程市场都实现较好的销量表现。同时，小米 SU7、小鹏 MONA 03、小鹏 P7+、银河 E5、吉利星愿、极氪 001、深蓝 S07、阿维塔 07 等新晋爆款持续出现。反映到数据层面，10 月新能源车批发端渗透率再创新高至 50.1%，而零售端新能源车渗透率更是连续 4 个月突破 50%。分品牌来看，自主品牌 2024 年以来新能源车渗透率持续提升，10 月环比提升 1.0pct 至 65.0%。

展望未来，除充换电基础设施完善、快充技术发展、固态电池技术研发推进等新能源车本身的技术进阶外，智能化将是未来新能源车继续渗透的重要突破口，本质是汽车从传统的交通出行工具变为科技属性的产品。

10 月纯电、插混车批发销量同环比均有增长，其中纯电车销量受五菱等低端车型以及小米 SU7、银河 E5、星愿等爆款车型销量增长推动，插混车销量主要受益比亚迪10 月快速放量。分类型看，10 月受以旧换新政策刺激及部分新车型放量推动，纯电及插混车批发销量同环比均有明显增长。

（1）纯电车方面，由于以旧换新政策能够提供高达 2 万元的新能源车补贴，大幅降低主流价位段车型的购买门槛，尤其是对较为看重性价比的低端纯电车用户具有较强的吸引力。10 月，受政策刺激，比亚迪海鸥、五菱宏光 MINI、缤果、吉利熊猫MINI、星愿、长安 Lumin 等 A0 及以下级别的部分纯电车需求继续明显增长，同时小米 SU7、银河 E5、极氪 7X、小鹏 MONA 03 等爆款车型销量也有明显增长。

具体品牌方面，

1.比亚迪海鸥 10 月销量超越特斯拉 Model Y 成为纯电车销量冠军，同时元 PLUS、元 UP、海豚等多款纯电车销量排名前列，尤其是元 UP 销量增长较为明显，并且后续关注比亚迪适时推出第二代刀片电池等新一代技术（DM5.0 技术红利目前仍较大，销量持续表现亮眼）。

2.特斯拉 Model Y 10 月销量同环比出现下滑，预计与近期上市的智界 R7、极氪 7X、乐道 L60、阿维塔 07 等一系列竞品的订单火爆相关。

3.吉利在纯电车市场持续发力，其中低价位段车型熊猫 MINI、星愿十分畅销，主流价位段银河 E5 月销量持续突破 1.5 万辆、银河品牌后续值得期待，在中高端市场极氪 7X、极氪 001 销量表现均不错。

4.小米 SU7 继续爆款表现，产能爬坡后销量增长明显，10 月销量成功突破 2 万。5.小鹏 MONA 03 以年轻化、高颜值出圈，智能座舱技术同级领先，12.98 万的 620km 超长续航版具有很高的性价比，订单较为火爆。小鹏 P7+作为首款 AI 汽车具有大空间、行业领先的智能化技术，18.68 万元的起售价具有较高的性价比，同样具备爆款潜质。

有关交付问题，小鹏表示目前计划扩大产能，M03 和 P7+都已经开启双班的生产模式，预计 12 月交付量达 1 万台以上，并且会尽可能保证可能受以旧换新政策影响的订单的交付。在爆款车的推动下，小鹏有望迎来全新的正循环阶段。

（2）目前来看，受综合续航能力更强、充电时间更短、能够满足日常通行需求等因素驱动，插混车在主流价位段持续抢占合资燃油车市场份额，尤其是增速明显领先于纯电车型。在插混市场，搭载 DM5.0 车型的快速放量明显增强比亚迪的统治力，吉利雷神混动推出后也有望取得不错的表现。而对于高端市场，增程车由于拥有纯电的低使用成本、NVH 静谧性优势，相比纯电车补能焦虑大大缓解，相比狭义的插混车由于电池带电量上升不必频繁充电，如果后续逐步解决发动机效率及行驶静谧性问题，发展空间更为广阔。

目前，精准把握家庭市场的理想凭借 L6 的强势表现以及 L7/8/9 系列仍旧较为可观的销量输出领跑新势力，智能化相对领先的问界品牌M7/M9 的销量表现强势，深蓝、阿维塔增程版车型迎来较好的表现，小鹏 2025 年将推出 1 款增程车型，享界 S9、智界 R7 都将推出增程版车型。

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