海外牛价周期展望：全球正进入上行周期
思瀚产业研究院    2026-01-21

全球总览：主产区减产、主销区需求强劲带动下，全球牛肉价格2026 年预计维持上涨走势

从中观维度看，全球牛肉消费量增速略高于产量增速。2024 年全球牛肉产量为6138 万吨，近十年复合增速为 0.63%，维持低速扩张趋势。其中我国产肉量仅位居全球第三，2024 年为 780 万吨，近十年复合增速为1.25%。2024 年，全球牛肉消费量为 5955 万吨，近十年复合增速为 0.76%，增速略高于产量。其中我国作为全球重要牛肉消费国之一，2024 年消费量为 1156 万吨，近十年复合增速为4.73%，明显高于国内产量增速且存在较大缺口。

从贸易格局看，巴西是全球最大的牛肉输出国，中国和美国是全球重要的牛肉进口国。2024 年，全球牛肉出口量为 1299 万吨，其中，巴西、澳大利亚、印度、美 国 、 欧 盟 出 口 量 排 名 前 五 ， 于 全 球 总出口量中的占比分别为28%/15%/10%/10%/5%。2024 年，全球牛肉进口量为1144 万吨，其中，中国、美国、日本、韩国、欧盟进口量排名前五，于全球总出口量中的占比分别为33%/18%/6%/5%/3%。

根据 USDA 全球供需平衡表预测：（1）活牛方面，受美国、巴西以及中国等主产区存栏出清影响，2025 年全球新生牛犊量预计同比-0.60%至2.84 亿头，其中巴西/美国/中国分别同比-0.69%/-0.53%/-3.85%；活牛屠宰量预计同比-0.61%至2.46 亿头，其中巴西/美国/中国分别同比-2.81%/-0.04%/-0.47%；期末活牛存栏量 预 计 同 比 -0.96% 至 9.15 亿 头 ， 其 中 巴西/ 美国/ 中国分别同比-0.42%/-3.17%/-1.67%。（2）牛肉方面，受存栏及出栏减少影响，2025年全球牛肉产量预计同比-0.17%至 6155 万吨，其中美国/中国分别同比-1.09%/-0.64%；出 口 量 预 计 同 比 +0.58%至 1307 万 吨 ， 其 中 巴西/ 美国/ 阿根廷分别同比+3.08%/-10.57%/-8.88%；消费量预计同比+0.32%至6030 万吨，其中美国/中国分别同比+0.80%/+0.28%。

综合来看，在主产区减产、主销区需求强劲带动下，全球牛肉价格2026年预计维持上涨走势。截至 2025 年 12 月全球牛肉销售均价为7.38 美元/kg，较2023年低点已累计上涨近 60%。

美国：自产牛肉供给正在加速调减，进口需求维持高景气

2020-2022 年拉尼娜气象周期导致美国中西部草场干旱严重，牧场退化进而导致养户盈利恶化，养殖意愿降低，活牛及母牛存栏近年加速调减。截至2025年，美国活牛及母牛存栏均创近年新低，其中活牛存栏8666 万头，较2019 年高点累计调减 8%以上；肉牛用母牛的存栏为 2786 万头，较2019 年高点累计调减近12%。另外从更新情况来看，2025 年美国肉牛用母牛计划更新量仅为467 万头，较上一年度减少 4.6 万头，产能仍未重回增长通道，后续供给预计维持调减。

根据 USDA 于 2026 年的 1 月供需平衡表预测，2026 年美国牛肉产量预测同比下调1.01%至 25802 百万磅；进口量预测同比增加 2.91%；出口量预测同比下调5.57%，总消费量预测同比增加 0.18%，最终期末库存预测同比下调25 百万磅。整体来看，USDA 预计 2026 年美国牛肉市场供应仍维持偏紧，牛价有望保持景气上行。

巴西：前期出口行情不佳，供给预计见顶回落

在 2022 年前，受中国牛肉进口需求带动，巴西牛肉出口单价持续攀升，刺激当地产能扩张。随后中国牛肉行情回落，巴西肉牛出口单价自2022 年开始回调，导致当地存栏及出栏持续出清。①存栏方面，2025 年巴西活牛总存栏预计进一步降至1.87 亿头，同比-2.96%，其中肉牛用母牛存栏进一步降至5400 万头，同比-0.93%。②出栏方面，巴西 2024 年活牛出清加快，屠宰量明显增加且母牛屠宰占比提升较多，受此影响 2025 年巴西活牛屠宰量预计将同比回落1%至4750 万头。

阿根廷：向中国出口后续或面临增长压力

阿根廷出口面临不确定性。据 USDA 预测，2025 年阿根廷肉牛屠宰总量预计将达1380 万头，同比+2.22%；牛肉产量预计将达 318 万吨，同比+2.42%；牛肉出口量预计将达 86 万吨，同比+5%。然而阿根廷目前近 75%牛肉出口至中国，考虑到中国已落地的进口保障措施，阿根廷出口后续面临增长受限压力。

澳大利亚：供给预计自 2026 年开始回落

USDA 预计澳大利亚肉牛存栏及年屠宰量自 2026 年开始回落。据USDA 预测，2025年澳大利亚肉牛屠宰总量预计将达 887.50 万头，同比+3.50%，创历史新高。然而从屠宰结构来看，澳大利亚强调母牛淘汰与牛群优化平衡，母牛和小牛屠宰占比高于其他国家，且近年受行情影响呈回升走势（其中2025 年母牛屠宰率FSR预计较 2022 年累计调增近 6 个百分点）。 预计自 2026 年开始，澳大利亚肉牛存栏及年屠宰量或将见顶回落。

新西兰：肉牛屠宰量近年见顶

回落受前期饲料成本高涨，出口行情下滑影响，新西兰肉牛存栏及屠宰量近年见顶回落。据 USDA 预测，新西兰牛总存栏自 2023 年开始见顶回落，预计2025年降至956 万头，较 2020 高点累计减少近 6%（其中肉牛用母牛存栏预计降至不足100万头，较 2020 高点累计减少近 10%。受此影响，新西兰肉牛屠宰量近年开始见顶回落，2025 年预计为 465 万头，较 2024 年微增 0.11%，其中育肥公牛屠宰量预计持平。后续受母牛存栏下滑影响，新西兰肉牛屠宰量预计维持见顶回落走势。