融资租赁行业发展趋势分析
思瀚产业研究院    2024-02-05

（1）长期发展前景广阔

①中国经济将长期保持较快增长

“十四五”时期，中国转向高质量发展阶段，经济“韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好”的基本面没有改变，GDP 仍将保持较快增长，第二产业即制造业占据重要地位，新型城镇化建设工程稳步推进，基础设施和公共服务对融资租赁的需求不断提升。

融资租赁行业的发展水平与经济周期、产业结构的相关性很大，因此良好的经济环境、产业结构和城镇化发展战略或将为融资租赁行业的发展提供有力的保障。

②产业升级催生设备升级需求

当前，中国正处于经济转型升级的关键时期，新兴产业和高端装备制造业迅速发展，传统制造业亟需改造提升，从而加大对高端设备的需求和固定资产的投资，扩大融资租赁业务规模。专精特新“小巨人”科创企业的相继崛起也为融资租赁行业打开新思路，除了设备设施租赁外，专利、软件、著作权等无形资产也可以纳入租赁产品，从而进一步推动创新和科研成果转化，助力融资租赁行业发挥产融结合优势。

③融资租赁行业的渗透率有提升空间

通过对比美国和日本融资租赁发展路径可以看出，在发展初期，租赁渗透率与投资增长率、经济增长率高度相关。20 世纪 80 年代正是美国实行里根经济的时期，放松对经济的管制、加快产业升级、降低企业税负成为其主要特征，而目前国内的简政放权、营改增等财税改革与其发展背景十分契合。

此外，日本的租赁渗透率在其经济进入衰退十年后仍然维持 10%的水平，美国持续维持在 30%的渗透率，表明租赁行业的可持续发展特征。同时，据《世界租赁年报》统计，我国租赁渗透率已逐步上升至 9%，与美国、日本等国家相比仍有一定的提升空间。

（2）行业发展更为规范、头部集中度逐步提升

2018 年以来，统一监管、监管趋严成为融资租赁行业发展的主基调。银监会与保监会合并为原银保监会（现国家金融监督管理总局）并承担监管融资租赁公司的职责，此后租赁行业进入了冷静发展期。

2020 年 5 月，原银保监会（现国家金融监督管理总局）颁布《融资租赁公司监督管理暂行办法》，对行业杠杆、抵押物、资产集中度等方面作了具体要求。2022 年 2 月 11 日，原银保监会（现国家金融监督管理总局）印发《中国银保监会办公厅关于加强金融租赁公司融资租赁业务合规监管有关问题的通知》，旨在规范金融租赁公司合规展业，准确把握市场定位和功能，摒弃“类信贷”经营理念，做精做细租赁物细分市场，提升直租在融资租赁交易中的占比。

随着监管持续收紧，融资租赁业内大量空壳、非正常经营企业逐渐被清退。2018 年以来，融资租赁公司数量趋于稳定，专注于服务实体经济、规范经营的融资租赁企业发展向好，市场份额逐步提升，头部租赁公司将拥有更大的发展空间。

（3）金融科技相结合、提升对实体经济的服务能力

随着金融科技的迅猛发展，传统融资租赁公司将加大与金融科技公司的合作力度，借助云计算、大数据、区块链等技术手段，加强对租赁物的管理、风险控制以及客户服务等方面的能力。同时，融资租赁公司将与国家产业升级相契合，紧密围绕绿色租赁、高端制造租赁、产业化租赁等特色化领域展开业务拓展，积极推动行业转型升级。

此外，融资租赁产品不是单纯的金融产品，而是“设备金融+专业服务”，是服务于实体企业发展需要的综合解决方案。融资租赁行业要坚持金融服务实体经济理念，提升金融供给与实体经济发展的适配性，引导金融资源更好地投入实体经济，投入经济发展的重要领域和薄弱环节。在国家政策引导下，融资租赁行业已经逐步摆脱了过去单一的资产管理模式，开始向全方位的服务转型，经营租赁占比将逐步提升，推动租赁业务实现高质量发展。