2024年创业投资行业前景分析报告
思瀚产业研究院    2024-03-21

1、从募资角度来看，预计 2024 年越来越多 GP 与政府深度绑定，成为地方政府招商引资的战略伙伴。

此类基金中，地方政府成为基金的主要出资方，而 GP 则负责服务于当地的发展战略，将资金投向较为明确的领域。《私募投资基金监督管理办法（征求意见稿）》发布后，个人投资者参与股权投资的门槛提高，叠加高净值客户对风险性更为敏感等特点，将会导致基金投资者中高净值个人的占比进一步下降。

2、从投资角度来看，《私募投资基金监督管理条例》明确了对“投早投小投科技”的支持，此后多个城市也出台了相关措施，鼓励风投创投“投早投小投科技”。措施引导股权投资机构发挥出市场配置资源作用，着重引导资本要素精准聚焦新经济、新产业。预计 2024 年度，投小投早投科技将进一步成为主流。

3、从退出角度来看，随着 IPO 退出的收紧，市场持续寻求更多元化的退出渠道。其中，并购的退出方式在未来或成为一种趋势。并购退出虽然与 IPO 相比回报稍低，但是具有灵活性高、复杂性低、花费时间较少特点。对标美国等成熟的市场，并购退出已经成为其创投市场主要的退出方式。并购退出也将进一步影响国内的产业生态，那些已经在产业内占有优势地位的企业能够通过并购进行资源整合和补充，行业内资源进一步向头部集中，形成“强者恒强”的产业格局。

4、随着《私募投资基金监督管理条例》的发布，我国私募基金行业形成了具有法律、行政法规、部门规章、行业自律规则在内的一套较为完整的、多层次的监督管理体系，基金管理人及其募投行为均将面临更加严格的监管要求。

与此同时，在宏观经济增速承压的背景下，LP 出资愈发审慎，投资机会变少。在双重压力之下，股权机构加速出清。这预示着行业进入到了一个优胜劣汰的阶段，实力偏弱的机构面临被市场淘汰的生存风险，而资源会继续向头部集中，行业逐步走向规范。

思瀚发布《2024-2029年中国创业投资行业市场现状及投资策略预测报告》