中国商业大数据行业竞争格局
思瀚产业研究院    2024-09-23

根据灼识咨询，2022 年中国商业大数据 C 端产品市场规模为 33.9 亿元，可进一步分为一级市场商业信息查询 C 端 APP（以企查查、天眼查、启信宝、爱企查等企业为主，以下简称为“商业信息查询 C 端市场”）与二级市场大数据查询 C 端 APP（以同花顺、大智慧、东方财富等企业为主）两个细分市场，其中中国商业信息查询 C 端 APP按照已实现收入角度统计，2022 年的市场规模已达到 11.3 亿元，预计 2022 至 2027 年年复合增速为 14.7%。

近几年我国政府愈加重视第三方征信在社会信用体系建设的重要作用，随着社会整体信用意识的提升，个人用户在商业谈判、产品营销、求职、投资、采购等多种场景均对查询企业商业大数据具有需求，商业信息查询 C 端企业利用大数据挖掘技术，带来更丰富、深入的商业信息分析维度，商业信息查询 APP 的用户群体逐渐扩大，覆盖行业包括金融、律师、媒体、工业、零售等。

根据灼识咨询研究，中国商业信息查询 C 端市场的用户规模正不断扩大，付费率正逐步提升，预估未来长期内的可触达市场（Total addressable market）接近 80 亿元。

由于商业大数据行业的大数据挖掘、知识图谱等技术壁垒较高，且数据采集投入较高，并且商业大数据企业如果涉足商业信息查询 C 端领域，需要通过一定的营销推广和用户积累树立公正、可信赖、具有知名度的品牌形象，因此商业信息查询 C 端市场竞争格局相对集中。

根据灼识咨询，2022 年中国商业信息查询 C 端市场中市场占有率前三名分别为企查查、天眼查、启信宝三家，三家合计的市场占有率超过 85%，其中启信宝的市场占有率约为 7%。中国商业信息查询 C 端 APP 领域其他参与者收入规模均较小（百度旗下的爱企查于 2022 年 5 月上线付费会员，之前以免费策略为主），其余单个最大企业的市场占有率不超过 2%。

启信宝：C 端与 B 端业务的 营 收 相 对 均衡，C 端 APP 产品以 VIP 会员费为主，在 B 端基础技术服务、标准化服务和场景化解决方案已积累了近 30 个行业的客户案例，已经在 B 端业务方面探索出了成熟的路径，头部客户资源丰富。

多源异构的超大规模动态知识图谱构建技术、超大规模知识图谱推理与挖掘技术、大数据搜索与分析技术等。

启信宝未聘请代言人，主要采取流量推广等方式进行宣传推广，2017年、2018 年、2019年、2020 年、2021年 、 2022 年 和2023 年各期启信宝广告宣传费分别为525.93万元、930.29 万 元 、5,925.35 万 元 、7,095.48 万 元 、6,384.77 万 元 、2,204.43 万 元 和2,164.84 万元。

汇集中国境内超过3 亿家企业等组织机构的超过2,000亿条实时动态数据，提供包括工商、股权、司法涉诉、失信、舆情、资产等超过1,000 个数据特征标签。

企查查：营收以 C 端 APP产品的 VIP 会员费为主，同时也在布局 B 端服务 ， 提 供 数 据API、定制数据等服务。

天眼查：营收以 C 端 APP产品的 VIP 会员费为主，同时也在布局 B 端服务 ， 提 供 数 据API、企业版、金融领域定制化解决方案等服务。

通过 NLP、统计学习等方法，对企业数据进行实体抽取、消歧、对齐与推理，将分散的商业信息实现统一表征。

近几年在广告宣传方面投入了较大力度的资源。根据公开信息检索，天眼查在 2017 年至 2019 年期间在全国各地投入近2 亿元资金通过地铁广告、微信推送、影视植入等宣传和推广天眼查。

根据官网，天眼查已覆盖 300 余种数据维度，涵盖企业背景、实际控制人、对外投资、融资历史、股权结构、法律诉讼等角度，汇集了 3.4亿家社会实体（含企业、事业单位、基金会、学校、律所等）。

爱企查：主营业务以 C 端APP 为主，2022年 5 月之前未采用VIP付费模式，定位为“专业免费的企业信息查询平台”，2022年 5 月上线付费会员。

依托百度的人工智能和大数据技术。

依托百度搜索引擎的流量优势，在“百度搜索”中搜索某家企业的全称，爱企查的导流链接一般位于搜索结果的前列；另外爱企查也在地铁站等位置投放了线下广告。

共覆盖 2 亿+主体，130+项数据维度。

注：上述信息来自企业官网、百度百科等公开渠道查询信息；各家企业对数据覆盖度的统计口径有一定差异，发行人仅可通过公开信息横向比较；主要功能信息截至 2022 年 6 月初如上所示，除了在 B 端业务方面有一定差别之外，企查查、天眼查、爱企查在 C端业务的业务模式、技术路线等方面相较启信宝具有可比性，因此将企查查、天眼查、爱企查的C端业务作为启信宝APP的同类产品进行具体的横向对比。

在C端产品方面，前述企业存在一定的同质化竞争情况，主体数据来源均采取工商司法等公开披露的企业信息，虽然在数据覆盖度、特色数据库、APP 技术路线方面存在差异化的细节，但从用户感知角度来说，在产品功能方面的相似度较高，均为用户提供多元维度数据查询、挖掘和分析服务，用户切换成本相对较低，市场竞争激烈。因此行业内企业需要通过加大宣传推广的方式提高用户影响力、品牌认知度来保持用户规模和市场份额。

尽管启信宝在市场中起步较早，产品经过多年打磨用户体验优良，位居中国商业信息查询 C 端 APP 市场第三名，建立了一定用户规模和品牌效应，但其主要竞争对手或在近年不断加大市场营销投入、或凭借大型互联网搜索平台的用户流量优势因此获客成本较低，启信宝相比主要竞争对手的主要竞争劣势是：

（1）启信宝在商业信息查询 C端市场的市场占有率与行业前两名存在一定差距，主要是由于启信宝 C 端 APP 收入占发行人比重较小，且未能在确定竞争格局的早期阶段大规模进行营销推广，与之相比，商业信息查询 C 端业务是企查查、天眼查的核心业务，在营销资金的投入方面最为优先，其在发展早期阶段在广告宣传方面投入了大量资金；

（2）启信宝在用户流量获取方面相较爱企查具有劣势，爱企查具有百度搜索引擎的导流优势，同时也在地铁站等位置投放了线下广告。

商业大数据 B 端业务相较 C 端业务具有更高的技术壁垒，主要由于商业大数据 C端业务主要提供数据搜索、数据查询的功能，依靠大数据挖掘、分析和搜索技术作为底层技术，而商业大数据 B 端业务不仅需要依靠大数据挖掘、分析和搜索技术，还需要“多源异构的超大规模动态知识图谱构建技术”、“超大规模知识图谱推理与挖掘技术”等相关技术，该等技术的技术壁垒主要是：外部公有数据与 B 端客户私有数据的融合度、超大知识图谱构建的深度与速度、知识图谱与客户所在行业的结合度、知识图谱自动动态更新的及时性和准确度。

商业大数据 B 端企业服务市场的集中度相对低于 C 端市场，参与者包括本土大数据企业以及跨国企业的国内子公司。本土商业大数据 2B 服务商主要由启信宝、企查查、天眼查、中数智汇以及一些垂直领域大数据服务商。

商业大数据 B 端服务包括企业基础数据服务、标准化企业 SaaS 服务、场景化解决方案，在这三块子领域，合合信息的启信宝数据业务都有明显竞争优势，特别场景化解决方案优势非常明显，主要体现在业务规模、客户资源积累、行业多元化程度、B 端服务丰富度等方面，启信宝企业基础数据服务、标准化企业 SaaS 服务、场景化解决方案三个子领域服务在各重要行业如金融、制造、科技、政府等行业均积累了多个头部标杆性的客户案例，拥有不同行业的客户资源，具有较强的竞争力，领先于主要的竞争对手。

跨国企业以邓白氏、益博睿为代表，跨国征信巨头的国际公信力更高、业务规模实力更强，目前在中国商业大数据领域主要服务国内头部大型机构与拥有涉外业务的企业客户，尽管其成立了国内子公司，但在国内分部经营自主权、国内数据获取等方面的竞争力相对不高，且收费价格相对较高。

公司在商业大数据行业内主要竞争对手如下：

邓白氏（Dun&Bradstreet）：邓白氏集团成立于 1841 年，是国际征信巨头之一，拥有的九位数字企业身份标识码，被广泛应用于企业识别和商业信息的组织及整理。上海华夏邓白氏商业信息咨询有限公司是邓白氏在中国的子公司，主要经营商务咨询服务、企业征信服务等，通过高价值的商业洞察专注于企业运营风险管理，帮助企业提升营收、削减成本、管控风险以及实现业务转型，为客户提供及时、准确、富有洞察力的商业信息以及定制化的风险管理解决方案。

益博睿（Experian）：益博睿集团成立于 1996 年，是国际征信巨头之一，为遍布 90 多个国家的机构客户提供数据和决策分析服务。益博睿征信（北京）有限公司是其在中国的子公司，主要经营商务咨询服务、企业征信服务等，通过高价值的商业洞察专注于企业运营风险管理，帮助企业提升营收、削减成本、管控风险以及实现业务转型，为客户提供及时、准确、富有洞察力的商业信息以及定制化的风险管理解决方案。

中数智汇：北京中数智汇科技股份有限公司是一家信用科技与大数据服务提供商，通过构建数据采集平台、智能大数据平台和面向客户的 BIdata 商业智能平台，为客户提供综合查询、风控反欺诈、关联洞察、反洗钱、商业智能和解决方案类服务。

企查查：企查查科技有限公司成立于 2014 年，基于完全公开的全国工商信息、诉讼信息、知识产权信息等维度，为用户提供一站式查询服务。通过对数据的深度分析，挖掘企业、高管之间的关联关系，帮助普通用户详实了解合作公司，预防潜在风险。

天眼查：北京金堤科技有限公司成立于 2014 年，专注服务于个人与企业信息查询，围绕企业提供多元数据维度的信息，构建了集数据采集、数据清洗、数据聚合、数据建模、数据产品化为一体的大数据解决方案。

爱企查：百度集团旗下的爱企查（海南）征信有限公司成立于 2021 年，依托百度的人工智能和大数据技术，通过对企业监管、经营行为、市场反馈、关系网络等信息的全面及时的专业解读，提供真实快速的企业信息查询服务，为用户多角度解析企业风险与机遇。

金电联行：金电联行（北京）信息技术有限公司的主要业务是通过基于大数据理论和云计算创建的客观信用评价体系为中小微企业提供信用融资授信服务，同时为金融机构提供量化风险管理、为政府社会信用体系建设提供服务的技术型高新科技企业。

注：除中数智汇外，上述企业的中国商业大数据业务无公开披露的财务数据，上述信息来自公开渠道查询信息；中数智汇的财务数据来自其招股说明书

尽管启信宝 APP 存在一定竞争劣势，且存在短期无法盈利的风险，但考虑到启信宝 C 端与 B 端业务的协同性，启信宝 C 端业务在发行人业务矩阵中具有重要意义：

（1）在研发投入方面，启信宝 APP 以商业大数据技术为核心，在算法打磨、实际应用场景的落地方面均形成深厚积累，为后续发展 B端企业服务、将大数据技术在不同行业场景上实现真正的商业落地奠定了技术基础；

（2）在营销方面，启信宝 APP 用户是公司商业大数据业务口碑的重要传播者，启信宝 APP 的忠诚用户可能是商业大数据 B 端客户的关键决策者，其在使用启信宝 APP 时可通过优质且流畅的用户体验对公司的技术能力、服务质量产生良好的印象，例如公司在启信宝企业版 SaaS 软件客户开发的过程中会遇到公司启信宝 APP 的忠实用户，而启信宝 APP 与企业版在底层技术、功能设计方面具有一定相似之处，因此 B 端客户可以迅速理解启信宝企业版的技术优势和服务价值。

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