现金收购中国航发西控机器设备等资产项目可行性分析
思瀚产业研究院    2022-03-25

1、项目背景

航空发动机控制系统的生产制造较为复杂，涉及自动控制、电子、液压机械、试验测试、仿真、可靠性设计等多种技术高度融合，同时，其研制、生产、试验及检测环节涉及使用多种机器设备，部分机器设备具有高投入、建设周期长、购置难度较高等特点。

本次拟购买的中国航发西控机器设备等资产主要为 2001 年-2019 年期间国家财政向中国航发西控拨付国拨资金用于军用航空发动机系统研制生产能力建设所形成。该等资产在公司 2009 年资产重组时尚未完成建设及验收，未注入公司。该等资产为西控科技生产经营所需，采用向中国航发西控租赁方式使用。

西控科技拟使用本次募集现金向中国航发西控购买该等机器设备等资产，有利于其提升资产的独立性及完整性，降低关联租金约 5,500 万元，符合其生产经营需要及全体股东利益。

2、拟购买资产基本情况

截至本次收购评估基准日 2020 年 9 月 30 日，本次拟购入中国航发西控资产包括机器设备、电子及办公设备、运输车辆，具体情况如下：单位：台/套、万元

上述机器设备主要包括各类加工中心、珩磨机等机加工设备和性能试验器、综合匹配试验台等航空发动机性能试验设备，及辅助生产设备设施等，于2001年至2019年间陆续购置建设，目前均处于正常使用状态。

截至本预案出具日，标的资产权属清晰，不存在抵押、质押及其他限制转让的情况，亦不涉及诉讼、仲裁事项或者查封、冻结等司法措施及妨碍权属转移的其他情况。

3、资产组评估和定价情况

根据天健华衡出具并经中国航发评估备案的“川华衡评报〔2020〕186 号”资产评估报告。截至评估基准日 2020 年 9 月 30 日，该资产组的账面价值为 14,073.86 万元，评估值为 19,637.50 万元，增值额为 5,563.64 万元，评估增值率 39.53%。

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