钢材供给侧：产能优化箭在弦上
思瀚产业研究院    2025-06-21

铁水与粗钢产量累计同比提升。2024Q4 以来，钢企利润回暖，生产积极性较高。2024 年 1-4 月，全国粗钢产量累计 3.45 亿吨，累计同比增加 167.9 万吨，同比增加 0.5%；生铁产量 2.89 亿吨，同比增加 385.8 万吨，同比增加 1.4%。

山西、两广、四川地区粗钢产量增加较多，湖北、河北等地同比下降。2025 年1-4 月，山西、广西、四川、广东地区粗钢产量分别同比增加 148、109、92、64万吨，增产大部分为南方及中西部地区；而湖北、河北、天津地区粗钢产量 1-4 月同比分别减少 81、67、49 万吨，减产大部分为北方地区。

粗钢过剩幅度不断扩大，外需不确定性增加。2020 年以来，粗钢产量持续下行，而粗钢净出口量大幅提升，2024 年中国粗钢产量为 10.05 亿吨，净出口量 1.09亿吨，出口占比达 10.83%。从内需角度看，2024 年国内粗钢过剩幅度已超过上一轮供给侧改革前的 2015 年水平。同时，2025 年以来美国政府对全球加征“对等关税”，国际贸易受到压制，外需不确定性增加，或将进一步加剧供给过剩。

钢铁行业利润连续处于低位。从行业利润角度看，钢铁行业利润率（利润总额口径）自 2023 年起就降低至盈亏平衡附近，2022-2024 年亏损企业连续三年亏损超过 1000 亿元，利润情况甚至差于上一轮过剩周期（2011-2015 年）。2025 年，钢铁行业利润率震荡回升，4 月利润率为 0.68%，仍处于较低位置。

新行业规范出台，鼓励企业向高附加值、低碳化、智能化方向转型。2 月 8 日，工信部发布《钢铁行业规范条件（2025 年版）》（下称《规范》），该文件是对其 2015年标准的修订。环保方面，钢企应在 2026 年完成全流程超低排放改造并公示；能耗方面，钢企在 2025 年底前应当达到《工业重点领域能效标杆水平和基准水平》规定的“基准水平”。同时，《规范》新增了“引领型规范企业”标准，对钢企的高端化、智能化、绿色化、高效化、安全化、特色化提出了更高的要求。鼓励企业关停退出烧结机、焦炉、高炉等传统设备，转型发展低碳炼铁、电炉炼钢；鼓励积极开展兼并重组，促进行业集中度提升，优化产业布局和组织结构。

超低排放改造稳步推进。截至 2025 年 4 月 20 日，共有 189 家钢铁企业（包括一家球团企业）完成或部分完成超低排放改造和评估监测。其中，141 家企业全过程完成超低排放改造，涉及粗钢产能约 5.91 亿吨；47 家企业部分完成超低排放改造，涉及产能约 1.69 亿吨。2025 年 1-5 月，南钢、新钢、沙钢完成极致能效标杆公示，达到标杆水平的钢企达到 15 家。

碳排放权市场推动行业落后产能出清。2025 年 3 月 27 日，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，方案要求在 2025年底前完成首次履约工作，2027 年以后，建立配额逐步适度收紧机制，通过“激励先进、约束落后”的方式加快出清落后产能，推动行业从“高碳依赖”向“低碳竞争力”转变。

新一轮行业产能出清或将开启。在国内粗钢消费见顶的背景下，粗钢产能调控、产品结构优化升级的迫切性逐步抬升。2025 年 3 月，发改委再次提出粗钢产量调控，推动钢铁行业减量重组，或将开启新一轮的行业产能出清

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