我国证券行业的发展趋势
思瀚产业研究院    2022-12-23

目前，我国经济正处于转型阶段，我国证券行业在服务实体经济、实现行业发展方面正面临新的机遇和挑战。基于当前宏观经济和金融体系的内外部形势，未来我国证券行业发展将呈现以下趋势：

1、证券行业在我国金融体系中的地位和作用将不断提升

2018 年中央经济工作会议指出，资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用。随着国民经济持续快速发展，我国资本市场不断深化改革，市场化、机构化和国际化进程加速，直接融资比重提升，证券行业必然在金融运行中发挥更加重要的作用。

同时，随着我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，微观上实体经济对金融服务的要求在发生改变，经济活动的复杂性、多样性提升，投资项目的不确定性加大，迫切需要更多能够承担和管理风险的股权资本和金融工具。未来，我国证券行业的发展动力将更加强劲，证券行业体量和地位将逐步提高，服务实体经济和防范化解金融风险的能力将不断提升。

2、证券公司发展将更加多元化

近年来，多层次资本市场建设持续推进，证券行业的改革、创新和发展不断深化，证券公司的经营范围和业务空间逐步拓展，业务发展呈现多元化的趋势。在经营传统业务的基础上，证券公司逐步开展融资融券、场外市场、股指期货、股指期权、交易所 ETF、绿色债券，以及沪港通、深港通等新业务，从而带动了证券行业转型及业务升级，为资本市场的发展开创了新的局面。随着证券公司业务和产品日趋多样化，未来证券公司收入结构亦将由以往的单一模式转型为多元模式。

3、证券行业风险控制将更加规范

2015 年的股市泡沫使监管层与全行业意识到证券市场风险控制的重要性。2016 年 6 月 16 日，中国证监会发布修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》，主要修改内容包括细化资产管理业务特定风险资本准备计算比例、进一步完善金融资产分类及风险计量标准、调整优化非权益类证券集中度指标、合并各类非常规性承诺事项等，通过风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率及净稳定资金率四个核心指标，构建合理有效的风控指标体系，进一步促进证券行业长期健康发展。

随着我国证券行业日益复杂的市场环境和多元化、国际化的业务拓展，我国证券公司也逐步意识到风险管理是公司重要的核心竞争力。面对复杂的市场环境和内外部的经营压力，证券公司的风险管理能力显得至关重要。

4、证券行业数字化转型将加快

随着新一轮科技革命与产业变革的深入推进，以人工智能、区块链、云计算、大数据等为代表的数字技术在证券领域的应用场景不断拓宽，深刻改变着行业业务开展、风险控制、合规监管等，并催生了智能投顾、智能投研、金融云等新型服务或产品。数字技术在证券领域的应用提升了用户的服务体验，大大降低了运营成本，提高了市场整体的运行效率。在我国证券行业数字化生态环境中，对金融科技的技术掌握和应用能力将成为我国证券公司构建核心竞争力的重要基础。

5、证券行业将更加国际化

随着我国资本市场与全球资本市场的进一步对接，我国证券行业开始逐步融入全球金融体系。未来我国证券行业将更加国际化，形成资本市场的双向开放。国际化开放进程加速将为我国证券行业带来新的活力，境外投资者的引入将推动证券市场机构化进程，外资金融机构进入中国市场后将以创新的产品和服务理念以及先进的系统平台，带动提升我国证券行业的综合能力。

未来，我国证券行业将迈上对外开放的新台阶，境内外市场的联系将更加紧密，从而不断推动资本市场在更广阔的范围内发挥资源配置作用，进一步促进我国形成更稳健、更高层次的开放型经济发展新格局。