锂电池下游需求强劲，正极材料市场空间广阔
思瀚产业研究院    2023-02-18

在动力锂电池领域，根据中国汽车工业协会、高工锂电、CleanTechnica 等 多家机构统计，2021 年，在原材料涨价、芯片短缺的背景下，全球新能源车累计销量达 649.54 万辆，同比大涨 108%，创下历年以来的最高涨幅；我国新能 源汽车则以 352 万辆的销量、158%的同比增幅及 15.4%的渗透率展现出极强的市场韧性，不仅大幅超出年初行业预期的 200 万台的销量，而且相较 2020 年的 渗透率增长近 10 个百分点。

2022 年以来，尽管新能源汽车补贴在 2021 年基础 上进一步退坡 30%，但新能源汽车消费市场仍然高歌猛进。根据中汽协统计， 2022 年一季度，受国内疫情多发、芯片短缺情况延续等因素影响，我国汽车总产销量同比下滑约 7%。在总体形势不及预期、消费动能偏弱的大背景下，新能源汽车市场仍然延续了快速增长的势头，一季度产销量均突破 125 万辆，同比 增长约 140%，渗透率进一步提升至 19.1%。

新能源车销量的强劲增长进一步推动了动力电池出货量的高速增长趋势。 2021 年国内动力电池装机量达到 140GWh，同比增速高达 165%。动力电池领域的高景气度进一步传导至上游产业，进而带动了车用正极材料出货量的强势 扩张。2021 年，三元电池装机量达 74.3GWh，相较于 2020 年 38.9GWh 的装机 量，增速超 90%，三元正极材料仍占据车用动力电池正极材料的优势地位。

在 3C 锂电池领域，智能手机及笔记本电脑分别保持着每年约 13 亿台与 2亿台的销量。二者较高的锂电渗透率与消费者相对固定频率的更换需求共同构 造了庞大且稳健的市场空间。随着 5G 技术商用化的进一步成熟，消费电子产 品对电池能量密度的需求将持续提升，从而推升锂电池正极材料的用量。此 外，5G 与智能家居、智能穿戴等领域的集成融合使得新型消费电子产品纷纷涌 现，由此所带来的正极材料市场增量需求亦相应增长。