军工电子设备及高端装备零部件精密加工生产基地建设项目可研报告
思瀚产业研究院 中航科电测控    2023-08-04

1、项目概况

本项目分为高端装备零部件精密加工（六安）生产基地建设技术改造项目及北京军工电子设备及高端装备零部件精密生产基地建设项目，其中高端装备零部件精密加工（六安）生产基地建设技术改造项目拟使用募集资金 19,296.00 万元，北京军工电子设备及高端装备零部件精密生产基地建设项目拟使用募集资金 15,834.30 万元，实施后将引入先进生产设备并新建智能工厂进行战略性扩产和备产。

2、项目建设的必要性

（1）高端装备零部件精密加工（六安）生产基地建设技术改造项目

1）本项目有助于加强公司的市场竞争力，深化客户合作

近年来，公司所处市场的红利不断吸引新参与者入局，导致行业竞争加剧。同时，公司与下游客户合作的不断深化，对公司的产品生产和供给能力也提出了进一步的挑战。充足的产品供给能力和高质量的生产加工能力是不断加强客户合作的必备条件。

首先，公司下游客户的需求计划性高，对订单的交付质量和交付时间等方面的要求和考核十分严格。因此，充足的生产能力是公司获取订单的重要前置条件。在我国高端装备市场高速发展、市场参与者不断增多、现有市场参与者积极扩产的背景下，公司通过本项目进一步提升生产能力将为公司提供更强的竞争力，进一步深化与下游主要客户的合作关系。

其次，目前高端装备领域正处于聚焦创新技术突破的关键时期。下游产品及工程技术的发展势必对零部件精密加工质量提出更高要求。本项目将通过引入先进的自动化生产设备提升公司产品生产品质的稳定性和产品品控能力，帮助公司进一步赢得客户的认可和信任，从而加强公司的竞争力，深化客户合作。

2）本项目对于控制公司生产成本，提高利润水平具有重要意义

随着公司业务规模不断扩大，控制生产成本对公司的持续健康经营越来越重要。本项目定位于可批量生产的高端装备零部件的精密加工。相较于公司的非标定制业务，可批量生产的零部件精密制造业务产品标准化程度高、对生产成本更加敏感，并且业务沟通需求也较少。

因此，本项目选取六安建造生产基地对于公司控制生产成本，提高利润水平具有重要意义。一方面，六安具有较好的区位优势，其交通条件便利，通过利用区位优势合理配置公司各项资源，可以在产、供、销等各环节为节约成本及交易费用、缩短物流周期提供便利条件，促进公司进一步降本增效。同时，六安具有相对较低的人工成本，在六安建立生产基地能够在提升产能的同时，有效控制公司的生产成本。

综上，本项目是提高公司成本控制能力，促进公司长期健康发展的必要建设。

3）本项目是公司抓住下游市场发展，带动公司规模增长的重要推动力量

公司目前拥有的产能包括北京现有产能及六安新建成产能两部分，分别可满足公司历史及短期内的业务发展需要。在高端装备市场快速发展的背景下，公司有必要通过本项目进一步扩产，做好前瞻性布局，把握市场发展带来的业务发展机遇。

（2）北京军工电子设备及高端装备零部件精密生产基地建设项目

1）本项目有利于满足下游客户对产品品质和产能不断上升的需求

公司主要根据客户的使用需求对加固计算机、模拟仿真设备、高端装备精密制造等非标定制化产品进行设计、生产和加工，行业及公司业务的发展趋势受客户需求变化影响较大。从市场客户需求变化方面看，随着我国国防军工、航空航天以及半导体领域的快速发展，目前市场正处于加大淘汰老旧装备，新型装备集中研制、快速发展的关键阶段，对于装备智能化，以及装备的可靠性、品质、精密程度的要求不断提升。市场需求的变化要求公司对自身的产品设计、工艺优化和生产加工能力进行不断的升级。

本项目中，公司将依托客户需求变化，进行先进生产环境建造、先进生产产线设备引进以及工艺升级。项目实施完成后，不仅将实现公司非标定制品产能的提升，帮助公司实现营收水平增长，同时，也将建成更为先进、智能化的生产环境和产线工艺，提升公司的产品品质，更好满足客户的要求。

2）本项目有利于提升需求响应速度和沟通效率，提高客户粘性

本项目致力于加固计算机、模拟仿真设备、高端装备零部件精密加工等非标定制产品的生产产能建设。非标定制品需要根据客户的需求进行研发、设计，在满足客户需求后才能进行生产，因此在产品投入生产前需要和客户进行频繁的交流沟通。

公司拟通过本项目在北京建造非标产品生产基地。本生产基地的建设将提升公司与客户间的沟通效率，提高服务品质。公司主要下游客户以部队、航空航天相关院所和企业以及高科技半导体行业企业为主，主要下游客户密集聚集于北京。因此，本项目建成后将提高公司与客户间的拜访频次及效率，有助于公司在进行非标产品设计和投产过程中及时响应客户的需求，显著提升沟通效果及客户对公司服务的满意度。

3）本项目将建设产研一体化环境，保障公司长期发展需求

公司一直以品质和技术为导向，本着精益求精的严谨态度，依靠优良的品质和优质的服务而广受客户好评，并在行业内形成了良好的口碑。本项目拟建设产研一体化的生产研发环境，通过建立智能生产基地，整合公司的研发资源，加强研发创新体系、能力建设，提高公司各类产品研发设计各个环节的契合度，以应对行业技术的快速发展。本项目的顺利实施将有力促进公司产品研发质量、研发效率及生产效率的提升，为企业的长期发展带来积极影响。

3、项目实施的可行性

（1）高端装备零部件精密加工（六安）生产基地建设技术改造项目

1）本项目建设符合国家产业政策和发展规划

本项目将建设主要应用于国防军工领域、航空航天领域和半导体领域的高端装备精密制造生产基地。国防军工和航空航天领域是我国高度重视的未来发展领域，近年来国家对相关领域发布了系列的规划和多项支持政策。“十三五”期间，在政策的推动下，我国国防军队建设水平得到大幅提升，多项航空航天重大工程、商业航天取得重大突破。另外，半导体领域作为国民经济支柱性行业之一，其发展程度是衡量国家科技发展水平的核心指标，是国家重点建设的领域。

“十四五”期间，本项目所属领域仍将是国家发展的重点。2021 年 3 月，第十三届全国人大四次会议审议通过《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》（以下简称“《纲要》”），指出要加快机械化、信息化、智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保 2027 年实现建军百年奋斗目标。同时，《纲要》也指出航空航天作为国家战略性新兴产业的地位，并强调要推动航空航天产业优化升级，增强产业关键核心技术

创新应用和培育壮大产业新动能。在半导体领域，《纲要》提出需要集中优势资源攻关多领域关键核心技术，其中包括集成电路设计工具开发、重点装备和高纯靶材开发，集成电路先进工艺和绝缘栅双极晶体管（IGBT）、微机电系统（MEMS）等特色工艺突破，先进存储技术升级，碳化硅、氮化镓等宽禁带半导体发展。

国防军工、航空航天及半导体作为国家大力支持的重点发展方向，其产业链各环节将同步受到政策推动的积极影响。本项目定位于航空航天及半导体领域的重要供给环节，符合国家相关产业政策，相关产业政策的推行将为本项目创造良好的实施环境。

2）公司具备实施本项目的生产技术及能力

公司拥有多年的高端装备零部件精密加工经验，在本项目所涉及产品的生产工艺和生产管理制度等方面均已成熟。本项目作为公司现有业务的延伸，具备坚实的执行基础。

在高端装备零部件精密加工工艺方面，公司现有产线设备齐全，加工范围广、加工精度高，并且拥有自主设计自动化产线的能力。由公司自主设计的自动化产线目前已经投入使用。

公司量身定做的 ERP 管理系统能够实现所有核心业务流程管理，现有工作系统无缝集成，实现业务和财务数据的互联互通，为销售、服务、市场和商务等领域提供支持；公司量身定做的 MES 管理系统能够实时掌握资源分配状态、生产运作与调度情况、产品跟踪和系谱等信息。

因此，公司目前已经具备实施本项目的生产技术能力。

3）公司拥有众多客户合作资源，为项目新增产能消化提供有力的保障

公司深耕行业十余年，对行业具有深刻的理解，拥有众多客户资源基础。公司目前已经与多个部队及大型军工集团下属研究院所取得了长期合作，并建立了稳定的上下游合作关系，拥有广泛而宝贵的客户资源库。

随着军工电子、航空航天、半导体等事业的快速发展，相关高端装备零部件精密加工市场规模将受其带动不断上升。根据《中国制造 2025》路线图，航空装备产业规模复合增长速度为 15%，到 2023 年产业营收规模有望达到万亿元。在民用航空工业领域，据前瞻产业研究院数据显示，我国民用航空飞机零部件总产值连年稳定增长，2022 年将达 269 亿元。而根据中国商用飞机有限责任公司发布的 2022-2041 年民用飞机市场预测年报，未来 20 年全球民机交付量将达到 42,428 架，总价值达 6.4 万亿美元；中国新机交付量将达到 9,284 架，总价值约 1.5 万亿美元。

此外，据 SEMI 数据统计测算，半导体设备精密零部件全球市场规模 2021 年约为257 亿美元，并有望在 2030 年达到 350 亿美元。除了以上工业领域，公司高端装备零部件精密加工产品还广泛应用于地面武器、工程机械、医疗器械等多个行业，市场前景广阔。因此，本项目新增产能能够被合理消化。

此外，公司与客户具有多年的合作基础，对客户的需求有深入的研究和理解。公司凭借自身的工艺和技术优势，在与客户长期深入合作的过程中，根据各客户对于技术要求的不同侧重点进行全面研究，分别研发设计符合不同客户要求的产品。公司研发设计和生产加工的产品凭借高品质、高稳定性已经获得客户的认可，在行业中有广泛的客户基础和良好的市场口碑。依托于现有的资源优势，产品产能的扩大容易得到市场的认可，有利于项目的顺利实施。

综上，本项目新增产能具备强劲的市场需求保障，可被市场合理消化，具备可行性保障。

（2）北京军工电子设备及高端装备零部件精密生产基地建设项目

1）本项目建设符合相关政策导向

本项目将建设主要应用于国防军工、航空航天以及半导体领域的高端装备精密加工生产基地。国防军工、航空航天和半导体领域是我国战略高度重视的领域，近年来国家对相关领域和上下游领域发布了系列的规划和多项支持政策。

在国防军工领域与航天航空领域，国家近年来一直推动军工行业向信息化、现代化发展。军工电子作为贯穿于军工各个产品之中、推动国防信息化的重要应用，也迎来了重大发展机遇。2017 年 12 月，国务院办公厅印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》，提出坚持自主创新，增强核心基础产品和国防关键技术自主可控能力，完善国防科技协同创新机制，促进武器装备体系化、信息化、自主化、实战化发展。

2019 年 7 月，国务院发表《新时代的中国国防》白皮书，提出推动机械化信息化融合发展，加快军事智能化发展，构建中国特色现代军事力量体系，完善和发展中国特色社会主义军事制度，不断提高履行新时代使命任务的能力。

2021 年 3 月，第十三届全国人大四次会议审议通过《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》，指出要加快机械化、信息化、智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保 2027 年实现建军百年奋斗目标。加快壮大新一代信息技术、高端装备、以及航空航天、海洋装备等产业。

在半导体领域，2020 年 8 月，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，指出在先进存储、先进计算、先进制造、关键装备材料、新一代半导体技术等领域，结合行业特点推动各类创新平台建设。科技部、国家发展改革委、工业和信息化部等部门优先支持相关创新平台实施研发项目。

综上，军工电子和高端装备零部件精密加工不仅是接下来国防建设的重点发展方向，也能够支持半导体行业的发展。因此，本项目符合国家相关产业政策。

2）公司生产工艺成熟，抗风险能力较强，能够有效保障本项目的顺利实施

军工行业产品涉及技术领域较为专业，且大部分为非标定制化产品，需要大量实验验证。相关产品的研发过程复杂，周期较长，客户对产品的质量也有着严格的要求，需要相关企业具有娴熟的生产工艺与技术。

公司拥有多年的高端装备精密制造的生产和加工经验，在精密加工和电子产品生产工艺方面，公司现有产线设备齐全，加工范围广、加工精度高，并且拥有自主设计自动化产线的能力，由公司自主设计的自动化产线目前已经投入使用。本项目所涉及产品的生产技术及工艺均已成熟，且公司多年来的稳健经营使得公司具备较强的财务抗风险能力，能够支持本项目的顺利实施。

公司产品从设计到制造全流程，基本由公司独立完成，可保证产品交付进度及质量，更重要的是可以极大地保证产品的真正安全自主可控，符合国家目前对军工装备的发展理念。

因此，公司生产工艺成熟，抗风险能力较强，能够有效保障本项目的顺利实施。

4、项目实施方案及要点

（1）项目选址

高端装备零部件精密加工（六安）生产基地建设技术改造项目选址位于安徽省六安市金安区三十铺镇集中示范园区汉王路 1099 号。

北京军工电子设备及高端装备零部件精密生产基地建设项目选址拟位于北京市昌平区城南街道水屯周边工业用地（东至京藏高速，西至水屯村村界，南至水屯村村界，北至水南路），截至本招股说明书签署日，本项目尚未获得募投用地，原因如下：

根据公司与北京市昌平区人民政府签订《战略合作框架协议》约定：

1）公司应以招拍挂等方式依法依规在昌平区购置 M1 类工业用地约 25 亩用于项目建设。

2）公司上市并取得募集资金后，北京市昌平区人民政府将在昌平区水屯周边工业用地（东至京藏高速、西至水屯村村界、南至水屯村村界、北至水南路）优先选择合适地块，确保相关募投项目顺利落地实施。如遇政策原因上述地块无法落地，北京市昌平区人民政府负责及时调整地块。

截至本招股说明书签署日，前述“招拍挂”程序尚未进行，公司尚未取得相应的土地使用权证书或签署相关土地出让合同，公司就上述募投项目所涉用地将与北京市昌平区人民政府保持持续沟通。

（2）项目投资概算

1）高端装备零部件精密加工（六安）生产基地建设技术改造项目

本项目总投资金额预计为 19,296.00 万元，其中场地建造投资 7,002.15 万元，软硬件设备购置投资 11,915.50 万元，预备费 378.35 万元。

2）北京军工电子设备及高端装备零部件精密生产基地建设项目

本项目总投资金额预计为 15,834.30 万元，其中场地投资 9,516.02 万元，软硬件设备购置投资 6,007.80 万元，预备费 310.48 万元。

5、项目建设周期及实施进度

（1）高端装备零部件精密加工（六安）生产基地建设技术改造项目

本项目建设周期预计为 3 年。

（2）北京军工电子设备及高端装备零部件精密生产基地建设项目

本项目建设周期预计为 3 年。

6、环境保护措施

军工电子设备及高端装备零部件精密加工生产基地建设项目产生的主要污染物为废气、废水、固体废物及噪声，公司将对污染情况进行评估和综合治理，上述污染经处理或治理后，能达到国家规定排放标准的要求。上述各类污染物排放及治理措施如下：

（1）废水

本项目用水主要包括职工生活用水、食堂餐饮用水及地面清洗用水。生活污水经化粪池处理后排放至当地污水处理厂处理。

（2）废气

本项目生产过程中不涉及有毒、有害原材料添加，仅在生产过程中产生少量粉尘，通过抽风管道收集并进行过滤处理后高空排放。

本项目所产生的废气均对当地大气环境质量影响较小，不会对当地空气造成污染。

（3）噪音

本项目生产过程中产生的噪声主要来源于生产设备等运转时产生的噪声。本项目拟选用优质低噪声设备，通过厂房合理布局、安装设备减震座、设备间建筑隔声等降噪措施，保证厂界噪声达到《工业企业厂界环境噪声排放标准》的相关要求。

（4）固体废物

本项目产生的一般固体废弃物主要是在机械加工过程中产生的金属边角料、塑料切割、折弯过程中产生的塑料边角料、废塑粉、收集的粉尘、废包装材料以及员工的生活垃圾。公司将采用先进的生产工艺和技术，减少废品的数量、种类和产生源，同

时开展生产废品的回收再利用，不具备回收利用条件的，集中收集后委托外部专业机构统一处理。生活垃圾分类收集后由环卫部门定期清运。

本项目无需取得环评批复文件。

7、项目效益分析

（1）高端装备零部件精密加工（六安）生产基地建设技术改造项目

本项目顺利建成投产后，达产年预计可实现销售收入 14,943.88 万元，运营期年平均利润总额（税后）2,521.09 万元，财务内部收益率（税后）为 17.35%，税后投资回收期（含建设期）为 7.71 年。

（2）北京军工电子设备及高端装备零部件精密生产基地建设项目

本项目顺利建成投产后，达产年预计可实现销售收入 21,862.65 万元，运营期年平均利润总额（税后）2,667.76 万元，财务内部收益率（税后）为 15.37%，税后投资回收期（含建设期）为 8.54 年。

来源：中航科电 中金 思瀚