新型功能涂层材料行业与上、下游行业之间的关联性及其发展状况
思瀚产业研究院 松井股份    2024-01-10

新型功能涂层材料行业上游为树脂、溶剂、助剂、金属颜料等石油化工行业，下游为手机及相关配件、笔记本电脑及相关配件、可穿戴设备、智能家电等高端消费类电子领域和乘用汽车领域。

1、上游行业对新型功能涂层材料行业的影响

新型功能涂层材料行业上游为树脂、溶剂、金属颜料和助剂等石油化工行业，树脂一般为各种天然、合成树脂材料，是涂层材料最重要的成分，也是决定涂膜性质的关键物质；溶剂可以分为石油溶剂、醚类溶剂、醇类溶剂等，主要用于溶解树脂；助剂主要与溶剂配套使用，使涂层材料更易于施工，金属颜料则分散于各种溶剂、树脂等介质中，需要具备遮盖力、着色力以及光稳定性能。

由于主要原材料与石油化工产业链相联性较高，价格走势与上游原油价格走势具有较强相关性。受原油价格波动等因素影响，2020 年至 2022 年年中，原油价格持续走高导致行业企业相关原材料采购成本呈现较大波动，2022 年下半年原油价格略有下降，相关原材料采购成本也有所回落。

2、下游行业对新型功能涂层材料行业的影响

新型功能涂层材料行业下游应用广泛，相关产品主要应用于手机及相关配件、笔记本电脑及相关配件、可穿戴设备、智能家电等高端消费类电子领域和乘用汽车等领域。

（1）智能手机发展进入成熟阶段，行业增速趋缓，折叠屏手机逆市突围

智能手机经历近十年高速增长，2016 年全球出货量达 14.72 亿部后逐年回落，仅 2021 年同比增长 7.7%，有所反弹。根据 IDC 统计数据，2022 年全年全球智能手机出货量为 12.10 亿台，同比减少 11.30%，预估 2023 年全球智能手机出货量为 11.6 亿台，同比下降 3.5%；同时 IDC 预测随着经济逐步改善， 2024年全球智能手机市场出货量将会有所改善，预计 2024 年同比增长 3.8%，2022年-2027 年期间，全球智能手机出货量复合增长率为 1.4%。

同时，在全球智能手机出货持续低迷的背景下，由于价格下探+技术成熟+品牌布局多方位的驱动，折叠屏手机走出一波独立行情，实现逆市增长，根据IDC 统计数据，2022 年全球折叠屏手机的出货量达到 1,420 万台并预测 2023 年手机出货量将增长至 2,040 万台，同比增长 43.9%，同时，IDC 预计 2027 年全球折叠屏手机出货量将同比增长至 5,430 万台，2022 至 2027 年复合增长率为30.8%。

（2）受技术创新及多场景应用驱动，笔记本电脑领域仍具备发展空间

Statista 数据显示，2016-2019 年全球笔记本电脑出货量均保持在 1.6 亿台左右，2020、2021 年由于远程办公和远程教育市场需求提高，全球笔记本电脑出货量同比分别增加 28.7%和 19.4%至 2.06 和 2.46 亿台。至 2022 年全球笔电市场受库存需求调节、高通胀等负面因素，全年笔电市场出货量下降至 1.86 亿台。后续随着云服务逐渐普及，云端承担更多的计算功能，笔记本电脑向着更加轻薄化、智能化、专业化的方向发展，笔记本娱乐属性增强、5G 模块应用及windows11 换机潮等更将有效提升笔记本电脑更新迭代的需求。

（3）“升级换代+新功能下放”，或将驱动 VR/AR 可穿戴设备逐步走向大众

涂料、特种油墨等新型功能涂层材料作为可穿戴设备的装饰或防护材料，主要用于手表、耳机、手环、VR 眼镜等可穿戴设备领域，其市场需求与可穿戴设备的发展具有较强相关性。根据 IDC 的统计数据，2015 年至 2022 年，全球可穿戴设备出货量呈现快速增长趋势，由 2015 年的 7,900 万部增加至 2022年的 4.92 亿部，复合增长率为 29.86%。

同时 IDC 预测，2027 年全球可穿戴设备出货量预计将增至 6.25 亿部。未来可穿戴设备规模的增长主要来自：1）随着 5G、物联网等新技术的层出不穷，智能手表、智能手环、TWS 无线耳机等主流可穿戴设备成为新的需求增长点；2）5G 大规模应用、技术不断成熟、内容不断丰富，产品不断迭代，AR/VR 有望成为下一代爆款产品。

（4）智能家电市场在 5G 网络技术及物联网发展的驱动下具有较大的发展空间

涂料、特种油墨等新型功能涂层材料作为智能家电的装饰或防护材料，目前主要用于智能冰箱、智能厨卫、数码相机、智能音响、电动牙刷、智能水杯、无人机等智能家电设备领域，其市场需求与智能家电的发展具有相关性。

随着居民可支配收入的增长，5G 与物联网技术的不断进步与普及，智能家电产业数字化转型趋势明显，我国智能家电市场规模不断增长，根据国金证券研究报告显示：2021 年我国智能家电市场规模突破 5500 亿元。伴随物联网的发展，更多智能家电将被互联接入，智能家电市场增长空间较大。根据 ChinaDaily 预测，2023 年全球智能家电出货量较 2022 年上涨 2.2%，并且该增长趋势很可能会延续至 2027 年，预计 2027 年全球智能家电出货量将会增长至 12.3 亿台。

（5）新能源车高速增长，国产乘用车涂料有望迎来高速发展期

当前，全球新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，汽车与能源、交通、信息通信等领域有关技术加速融合，电动化、网联化、智能化成为汽车产业的发展潮流和趋势。

新能源汽车产业作为我国的七大战略性产业之一，近年来在一系列的政策扶持以及市场需求相互作用下，新能源汽车产业技术水平显著提升、产业体系日趋完善、企业竞争力大幅增强，已进入规模化快速发展新阶段。

根据中国汽车工业协会统计，我国新能源汽车产量从 2011 年的 0.84 万辆增长至 2022 年的 705.80 万辆；同期，销量从 0.82 万辆增长至 688.70 万辆，2022 年中国新能源汽车市场占有率已达到 25.6%。2023 年 9 月 2 日，工信部等七部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024 年）》，该《方案》提出，2023 年汽车行业运行保持稳中向好发展态势，力争实现全年汽车销量 2700万辆左右，同比增长约 3%，其中新能源汽车销量 900 万辆左右，同比增长约30%。新能源汽车行业运行保持高速增长，产业发展质量效益进一步提升。伴随新能源汽车高速增长的同时，对汽车部件的新型功能涂层解决方案需求也将相应大幅上升。