电信网络新基建升级赋能，网络基础能力持续提升
思瀚产业研究院    2024-05-04

5G 新基建等网络规模持续扩大，运营商网络投资精准有效。 从电信新基建供给侧来看，截至2024Q1，全国移动通信基站总数达 1162 万个，其中 5G 基站为 364.7 万个，比上年末净增 27 万个，占移动基站总数的 30.6%，占比较 1－2 月份提高 0.8pct。三大运营商 23 全年 5G 投资额达1905 亿元，同比增长 5.7%，占全部投资的 45.3%。

其中中国移动 5G 网络投资共计 880 亿元，累计开通 5G 基站达 235万个，实现重点城市的三载波聚合商用，全国所有县城以上区域 RedCap 连续覆盖。24 年中国移动 5G资本开支预计达 690 亿元。中国联通 5G 中频基站超过 121 万站，900M 基站达到 68 万站。5G 中频基站新增 22 万站，4G 共享基站超过 200 万站。

中国电信年内新建 5G 基站超 22 万站，在用 5G 基站超121 万站。公司积极推进 800MHz 重耕，截至 2024 年 1 月，已建成 25 万具备 4/5G 融合服务能力的 800MHz基站，农村地区网络覆盖和用户体验显著提升。总体来说，运营商精准投资锻造 5G 精品网络，网络能力有望持续增强。

从通信 5G 基建发展来看，

1）在国家政策推动以及数字化进程加速的大背景下，5G 发展持续深入，网络建设、产业发展、应用培育方面均取得较好成绩。展望 2025 年，5G 基站有望突破 400 万个，复合增速约为 8%。

2）2030 年有望迎来 6G 基建的新一轮建设周期，由于低轨卫星同地球距离相对较小，具备低时延高带宽的优势，同时平均制造成本、发射成本及重量也相对较小，6G 低轨卫星通信设备或将成为通信卫星选择。6G 天空一体化建设为通信基建提供新增量，展望 2030 年通信基建设备数量有望以近 10%增速增长，打开相关基站产业链市场新空间。

业完成移动数据流量业务收入 1598 亿元，同比下降 1.3%，占电信业务收入的 36%。一季度移动互联网累计流量达 763.8 亿 GB/+14.3%，增速同比提升 0.7pct。3 月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到 18.08GB/户·月/+6.7%，比上年同期提升 1.13GB/户·月。移动电话用户规模稳中有增，5G 用户占比近五成。

三大运营商及中国广电的移动电话用户总数达 17.55 亿户，比上年末净增 1124 万户。其中，5G 移动电话用户达 8.74 亿户，比上年末净增 5157 万户，占移动电话用户的 49.8%，占比较上年末提高 3.2pct。总体来说，互联网流量持续保持活跃态势，5G 渗透率有望持续提升。

宽带接口持续增加，接入用户向千兆持续转移。截至 24Q1，全国互联网宽带接入端口数量达 11.53亿个，比上年末净增 1732 万个。其中光纤接入（FTTH/O）端口达到 11.13 亿个，比上年末净增 1869万个，占互联网宽带接入端口的 96.5%，具备千兆网络服务能力的 10G PON 端口数达 2456 万个，比上年末净增 153.6 万个，千兆光纤宽带网络建设持续推进。

三大运营商的固定互联网宽带接入用户总数达 6.47 亿户，比上年末净增 1089 万户。其中，100Mbps 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达6.12 亿户，占总用户数的 94.5%；1000Mbps 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达 1.77 亿户，比上年末净增 1410 万户，占总用户数的 27.4%，占比较上年末提升 1.7pct。

京津冀地区千兆用户发展较快。截至 24Q1，东、中、西部和东北地区 1000Mbps 及以上固定宽带接入用户渗透率分别为 28.6%、27.6%、27.3%和 18.4%。京津冀、长三角地区 1000Mbps 及以上接入速率的宽带接入用户渗透率分别为 29.8%、27.1%，较 1－2 月份分别提升 1.2pct 和 0.7pct。

运营商基本盘个人市场根基坚实，5G 渗透率有望持续提升。中国移动个人市场 2023 全年收入达到 4902 亿元/+0.3%。移动客户 9.91 亿户，净增 1599 万户，其中 5G 套餐客户达到 7.95 亿户，5G 套餐渗透率达 80.2%（+17.2pct），移动 ARPU 稳健增长，为 49.3 元/+0.6%。中国联通基本盘稳中有进，联网通信业务包含移动联网、宽带联网业务等六大板块。23 年实现收入 2446 亿元/+3.1%，收入规模占主营业务总收入 75%。

其中移动用户增势强劲，全年净增 1060 万至 3.33 亿户，5G 套餐渗透率 78%，移动 ARPU44.0 元。中国电信基础业务收入稳健增长，移动通信服务收入达到 1957 亿元/+2.4%，其中移动增值及应用收入达到 258 亿元/+12.4%，连续六年行业领先，移动用户 ARPU 达 45.4 元/+0.4%。总体来说，运营商用户规模和价值持续提升。

运营商家庭市场业务迅速拓展，营收保持良好增长。截止 2023 年底，中国移动家庭市场收入达到1319 亿元/+13.1%；家庭宽带客户达到 2.64 亿户，净增 2012 万户，净增规模连续多年领跑行业。家庭客户综合 ARPU 同比增长 2.4%，达到 43.1 元。

中国联通宽带用户融合渗透率达到 76%，千兆用户渗透率达到 22%，同比提升 6pct，联通智家业务付费用户达到亿户水平。中国电信智慧家庭业务收入达到人民币 190 亿元，同比增长 12.8%，宽带用户数净增 926 万户，达到 1.90 亿户，宽带用户数净增 926万户，达到 1.90 亿户，宽带综合 ARPU 达到 47.6 元/+2.8%。