EPA 和 MPA 同时对存款定价行为形成有效约束
思瀚产业研究院 开源证券    2024-06-11

1、 利率自律机制成员通过 EPA 和 MPA 考核评选

存款利率上限由利率自律机制决定，约束存款利率自律机制成员。2015 年 10月，人民银行对商业银行等金融机构存款利率不再进行行政管制，存款利率纳入市场利率定价自律机制管理。存款利率定价自律机制对普通活期存款、各期限定期存款、大额存款等存款利率有上限约束，约束范围为利率自律机制成员。

利率自律机制成员通过 EPA 考核结果评选，享有发行大额存单和同业存单的权利。利率自律机制成员分为核心成员、基础成员和观察成员三类，2023 年核心成员共 15 家，可参与自律机制工作会议并行使审议表决权，基础成员共 1571 家，可参与大额存单和同业存单的发行和交易，观察成员共 469 家，可发行同业存单。利率自律机制成员通过 EPA 考核结果，并结合 MPA 考核结果评选。

2、 利率自律机制运行：存款利率上限的调整由全国传导至地方

市场利率定价自律委员会运行机制：存款利率上限的调整由全国传导至地方。目前设有全国、省、市三级市场利率定价自律委员会，根据《河北省存款利率市场自律规则》，由全国市场利率定价自律机制统一指导定价的存款产品，各成员单位按照全国市场利率定价自律机制要求执行，省自律委不再另行规定。

即存款产品利率浮动上限的调整应由全国传导至地方，地方市场利率定价自律机制不能先于全国调整存款利率浮动上限。从实际运行来看，全国市场利率定价自律委员会制定存款利率浮动上限，省市级存款利率上限可略低于全国上限水平。

此外，若商业银行总行规定存款内部授权利率上限与分支机构所在地区省级存款利率自律委员会约定存款利率上限不同，以“二者孰低”确定。

3、 “定价行为”影响利率自律成员评选和 MPA 考核结果

EPA 中“定价行为”考核频率为季度，直接应用于 MPA 考核。EPA 考核频率为年度，但为配合宏观审慎评估（MPA）考核，“定价行为”考核为季频。具体来看，“定价行为”具体分为竞争行为、各项存款付息率偏离度两项，2023 年新增存款利率市场化定价情况扣分项。

竞争行为是定价行为的一票否决项，若竞争行为不合格：

（1）金融机构本季度定价行为直接定为不合格，影响同业存单及大额存单发行。（1）利率自律机制成员中季度“定价行为”得分低于 60 分的，下一季度定价行为评估结果反馈之前不得新增同业存单及大额存单发行余额。（2）年度四个季度定价行为评估 2 次或 2 次以上不合格、或定价行为评估平均分低于 60 分，本年度不可被选为利率自律机制成员。

（2）“定价行为”又是 MPA 考核的一票否决项，即竞争行为不合格，金融机构MPA 考核直接定为 C 档。受到多方面约束：（1）C 档金融机构适用：0.9-0.7 倍的法定准备金利率；（2）上年三个季度（含）以上宏观审慎评估（MPA）评级均在 C级，则无法享受定向降准政策；（3）提高 C 档金融机构 SLF 利率，约束其金融债发行等。

EPA 定价行为设置了清晰的考核方式：

（1）竞争行为是定价行为的一票否决制。竞争行为明确规定 “违反各级利率自律机制约定的（包括一般业务、招标业务及大额存单业务等）：视情节轻重扣 10分-30 分”，“新开办违反自律约定及相关要求的存款创新产品的（含活期存款、提前支取靠档计息、周期付息型存款和大额存单等）扣 100 分”。

（2）存款付息偏离度约束银行存款相对利率水平。EPA 通过考核各项存款付息率偏离度，控制银行间存款恶性价格竞争，使得银行存款付息率水平差异控制在一定范围内。各项存款付息率偏离度=(各项存款付息率/所有金融机构各项存款付息率均值-1)×100%；各项存款付息率偏离度的标准差=[(各项存款付息率偏离度-所有机构各项存款付息率偏离度均值)2/所有机构数]的开方。

更多行业研究分析请参考思瀚产业研究院官网，同时思瀚产业研究院亦提供行研报告、可研报告、产业规划、园区规划、商业计划、专项调研、建筑设计、境外投资报告等相关咨询服务方案。