锌行业供需分析、发展前景及上、下游关联性
思瀚产业研究院    2024-07-27

锌在有色金属消费量中仅次于铜和铝。锌的消费结构较为稳定，约50%主要用作防腐蚀镀层，其余主要用于生产黄铜、锌基合金、轧制锌板等。

（1）锌的供需分析

全球锌矿山一直受到资源枯竭、品位下降的影响，近年来优质矿山资源逐渐消耗，且减产矿山平均规模大、品位高，而增产矿山数量虽然多，但平均规模小。

根据铅锌资源及产品政府间组织（ILZSG）的统计，2021 年至2023 年全球锌精矿产量分别为 1,282.40 万吨、1,267.90 万吨和 1,229.23 万吨，全球精炼锌的产量分别为1,385.20 万吨、1,328.80 万吨和 1,386.86 万吨。

2023 年度，全球锌产量有所下降，主要是受到环保要求、品位下滑、矿山寿命结束和计划外的检修减产等因素的影响。

锌的下游初级消费领域主要是镀锌、压铸合金、黄铜、氧化锌以及电池，其中镀锌用途广泛、需求量大，是驱动锌需求的重要动力。镀锌产品耐腐蚀性优越，产品性能稳定，广泛应用于建筑行业、家用电器、家具行业、运输行业等。锌的终端消费主要应用于建筑业、家电工业、汽车工业等，其中建筑业锌消费占比较高。

（2）行业发展前景

2021 年底，工信部、科技部、自然资源部联合发布了《“十四五”原材料工业发展规划》（以下简称“《规划》”），并明确“原材料工业包括石化化工、钢铁、有色金属、建材等行业”。《规划》提出了到 2025 年五项具体目标，包括供给高端化水平不断提高，结构合理化水平持续改善，发展绿色化水平大幅提升，产业数字化转型效应凸显，体系安全化基础更加扎实。到2035 年，成为世界重要原材料产品的研发、生产、应用高地，新材料产业竞争力全面提升，绿色低碳发展水平世界先进，产业体系安全自主可控。

（3）锌价格走势

锌属于大宗商品，其价格受全球锌供需平衡状况、锌库存情况、开采及冶炼成本等多方面综合因素的影响。

（4）技术水平

全球锌冶炼工艺以湿法冶炼为主，其产量占世界锌总产量的85%以上。湿法炼锌的主要优点是：金属回收率高、产品质量好、资源综合利用水平较高、能量消耗较低、环境保护好、成本低等。湿法炼锌技术发展迅速，主要表现在：硫化锌精矿的直接氧压浸出；硫化锌精矿的常压富氧直接浸出；设备大型化，高效化；浸出渣综合回收及无害化处理；工艺过程自动控制系统等几个方面。

我国锌冶炼工艺也以湿法冶炼为主，装备和自控水平已达世界先进水准，但在工艺操作、劳动生产率及净化锌电解液深度与发达国家相比仍有较大差距。

（5）行业与上、下游行业之间的关联性及上下游行业发展状况

锌行业的上游为勘探及矿山开发，中游为锌矿冶炼，下游为锌加工制造，终端需求主要集中在基础设施建设、房地产、汽车和家电等行业。

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