中国金融租赁行业市场现状
思瀚产业研究院    2024-09-06

根据国家金融监督管理总局发布的银行业金融机构法人名单，截至2023年12月末我国共有金融租赁公司70家。据中国银行业协会发布的《中国金融租赁行业发展报告（2024）》截至2023年末，金融租赁公司总资产规模达4.18万亿元，同比增长10.49%；租赁资产余额3.97万亿元，同比增长9.27%。

考虑商业融资租赁（商租）后，我国2023年末租赁行业总资产规模约9.6万亿元，金租占比约44%。在2021年的增速下降后，行业增速连续两年回升，但2023年租赁资产的增速不及总资产增速，考虑到城投新增融资的限制，2024年金租行业的增速大概率会放缓。

从结构来看，2023年，直接租赁业务投放2814.87亿元，同比增长63.39%，占租赁业务投放总额的16.42%，同比上升4.31个百分点，但距离8号文要求的目标仍有明显差距。重点领域上，航空业务方面，2023年金融租赁公司总机队规模达1873架，占全国租赁机队总规模的近80%；航运业务方面，金融租赁公司船舶总量达2047艘，共计1.2亿总吨，在全国租赁船队中占比78.8%。

由于部分金租公司未披露核心数据，我们对行业变化的分析主要以披露数据的主体进行，以总资产来看，2023年末55家（占比78.6%）金租公司的总资产合计4.08万亿元，占全行业的比重达到97.6%，基本可以代表行业情况。主要金租公司资产规模平稳增长，前10大金租公司均为银行系金租，总资产占比为56.2%（占全行业的约55%），同比下降0.6个百分点，较2020年下降3.1个百分点；净资产占比约为55.1%，同比下降0.8个百分点。

金租行业规模增长平稳，但盈利则出现波动。2020-2023年，主要金租公司的营业收入自1335.28亿元增至1733.06亿元，增速平稳，复合增速9.08%；净利润则在2022年出现下滑，同比下降4.58%，其从2020年的372.90亿元增至2023年的475.86亿元，复合增速8.47%。

收入排名前10的金租公司则出现1家非银行系金租，为江苏金融租赁股份有限公司，其大股东为江苏国企江苏交通控股有限公司，其同为净利润前10中的唯一一家非银行系金租，盈利规模排在行业第4。前10大金租公司的收入占比达到68.1%，同比提高0.2个百分点；前10大的利润占比为58.1%，同比下降3.4个百分点。

此外，2022年出现亏损的两家主体徐州恒鑫金融租赁股份有限公司（-2.39亿元）和长城国兴金融租赁有限公司（-21.89亿元）均在2023年实现扭亏，净利润分别为0.12亿元和1.13亿元。主要金租公司的净资产收益率则出现了连续的下滑，2023年较2020年下降1.45个百分点至9.57%，在全市场利率全面走低的背景下，金租公司面临的盈利压力短期仍会存在。而资本充足率则实现了连续提升，2023年较2020年增长1.43个百分点至14.76%，但需要注意的是，中位数仅能代表行业平均水平，部分中小金租仍存在资本的困扰。

不良率在小幅波动后，2023年保持平稳，中位数与2022年持平，且处于较低的水平；但拨备覆盖率的中位值则出现了边际弱化，目前仍保持在较高的水平，整体风险缓释能力仍较高。

整体来看，2023年金租行业进一步回归租赁本源，航空航运等重点领域发展稳定，逐步提升直接租赁业务占比，但距监管目标仍有明显差距；规模稳步提升的过程中，利润出现一定波动，盈利压力逐渐显现，整体不良率和拨备覆盖率仍表现较好；竞争格局中，银行系金租占据着绝对优势地位，在业务转型中也具备明显的先发优势和更强的风险控制能力，而中小金租所面临的压力预计会进一步加大。

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