手机销售量预计回暖，汽车智能化成长迅速，拉动射频前端市场增长
思瀚产业研究院    2024-10-25

当前时点全球换机率处于低点，预计未来有望回弹。据 TechInsights 的统计数据，当前 2024 年全球智能手机换机率为 23.8%，换机周期约为 51 个月。分地区看，2025年至 2026 年中美洲和拉丁美洲的换机率最高，从 2027 年开始，预计中欧和东欧的换机率将超过中美和拉美，并将持续上升至 33.8%。

换机率的提升或将带动手机出货量走出低谷，逐渐进入平台期。据 Canalys 2024 年10 月的统计数据，24Q3 全球手机出货量超过 3 亿部，YoY 达 5%，伴随新产品的不断推出以及宏观经济修复下消费电子需求的复苏，智能手机市场连续四个季度实现增长。Canalys 预测认为 2024 年全年全球智能手机出货量将达到 12 亿部，同比增长 5%，并且在 2024 至 2028 年期间将达到约 2%的 CAGR。

换机率的提升或将带动手机出货量走出低谷，逐渐进入平台期。据 Canalys 2024 年10 月的统计数据，24Q3 全球手机出货量超过 3 亿部，YoY 达 5%，伴随新产品的不断推出以及宏观经济修复下消费电子需求的复苏，智能手机市场连续四个季度实现增长。Canalys 预测认为 2024 年全年全球智能手机出货量将达到 12 亿部，同比增长 5%，并且在 2024 至 2028 年期间将达到约 2%的 CAGR。

新出货 5G 手机市占过半，预计将持续提升。据 Canalys 数据，2023 年全球 5G 手机市占率达 59%，预计 2024 年市占率将达到 67%，至 2028 年将进一步提升至 87%。支持不同通信标准的手机中的射频前端芯片价值具有较大的差别，5G 手机中的单机价值量显著高于 4G 手机，5G 手机渗透率持续提升下射频前端市场规模将维持增长。

分品牌和分地区来看，5G 手机渗透空间仍存。分品牌看：据 Canalys 数据，24Q1 全球 5G 手机品牌出货量上，苹果和三星手机出货量排名位居第一第二，出货量均超过 4000 万部。我们根据苹果和三星 Q1 的全部手机出货量测算，苹果 5G 手机渗透率超 90%，三星 5G 手机渗透率也超过了 65%。然而与此对应的则是，国产手机品牌的 5G 渗透率普遍较低，根据我们的测算，OPPO、小米和 vivo 的 5G 渗透率分别约为 40%/60%/60%左右，距苹果、三星这类广泛覆盖全球市场的头部手机厂商还有一定距离。

分地区看：据 Canalys 数据，大中华地区、北美地区和西欧地区的 5G 渗透率居高，分别达 92%/90%/78%。可以看出，渗透率较高的地区具有以下特点：

①经济总量水平较高，当地居民可支配收入水平较高；

②多数地区具有知名度高、销量可观的本土手机厂商；

③通信业相对较发达，5G 基站建设规模和速度较快。

然而随着全球范围内5G 基站的持续建设，中东欧、拉美等地区成为 5G 未来加码渗透的主要贡献力量，这与我们在前文中对未来 3-5 年期间手机换机的判断也相契合。

汽车网联化和智能化趋势下，汽车市场提供射频前端的增量。现代汽车作为集成了复杂电子系统的平台，具备自动驾驶、网络通信、辅助驾驶以及多样化娱乐服务功能。在这一转变中，车载无线通信技术起到了关键作用，而这离不开射频前端技术的支持。在汽车端射频前端主要应用于卫星通信、信息娱乐、车对万物通信（V2X，Vehicle-toEverything）以及定位等功能。

伴随 RedCap 的引入升级，汽车有望广泛接入 5G 通信。5G RedCap裁剪了终端支持带宽、接收天线数量、降低调制阶数等方式，大幅降低终端成本和功耗，接入汽车电子架构升级顺理成章。

据 IDC 数据预测，至 2025 年全球网联车规模将达到 7830 万辆，5 年 CAGR 预计将达到 11.5%。在汽车网联化的大趋势的带动下，据 UK GoldmanSachs 数据预计，至 2025 年全球车载射频市场规模将达 9.87 亿美元，成为拉动射频前端市场增长的第二动能。

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