光伏组件价格有望底部止跌回稳
思瀚产业研究院    2024-11-01

截至 2024 年 10 月 23 日当周，当前光伏组件价格较2022 年12 月的价格高位已回落 66%左右，光伏组件招投标市场不断出现超低价中标的案例，其中标价低于企业的生产成本。在光伏产业链价格处于历史最低位的背景下，由于光伏行业的供需失衡，企业为消化库存正处于极限经营、产业链各环节企业处于普遍亏损的阶段。

根据 CPIA 于 2024 年 10 月公布的测算，一体化企业N 型M10 双玻光伏组件，在不计折旧，硅料、硅片、电池片在不含税的情况下，最终组件含税生产成本（不含运杂费）为 0.68 元/W。其中，电池成本占比最大，约 40%。

玻璃、胶膜、边框、接线盒等其他非硅成本占比合计约 49%，即 0.33 元/W 左右。CPIA 对上述组件成本的测算并未将折旧纳入，因此 0.68 元/W 的组件生产成本实际上仍低于真实生产成本，更低于包含三费的全成本。

2024 年 10 月 12 日，华润电力沂源西里 150MW 农光互补光伏发电项目光伏组件设备采购开标，共有 14 家企业参投标，投标单价 0.5308 元/瓦至0.7255 元/瓦，均价为0.64元/瓦，此均价低于大多数厂商的生产成本线。

产品销售价格需要高于全成本，企业才能实现可持续经营。根据CPIA，即便当前部分企业单纯组件制造和销售尚有微薄的毛利，也是建立在硅料、硅片、电池片、玻璃等重要原辅材料严重亏损的基础上，以低于成本中标后可能会出现以次充好、不能履约的行为。

2022 年 11 月，182 PERC 光伏组件价格一度达 2 元/W，182 PERC 电池片价格约1.35元/W，即电池成本占比约 68%，非硅成本约 0.65 元/W。当前主流光伏组件的非硅成本已从过去的 0.65 元/W 降至 0.33 元/W，但光伏组件非硅原材料的成本较为刚性，难以在短期内实现显著的降本成效。

接线盒企业的客户主要为光伏组件厂商，光伏组件行业集中度较高，对原材料采购的谈判力度较强，其对原料采购成本的控制进一步加强会对光伏接线盒产品的价格产生较大影响，并削弱接线盒企业的盈利能力。一般而言，接线盒从生产通知单下达到产品完工入库，生产周期为 3 天左右。对于国内业务而言，从客户订单下达到产品销售出库，接线盒交付周期为 3-5 天。

2024 年 7 月 30 日，中共中央政治局召开会议，会议指出，“要强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争。强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。”当前光伏行业存在供需失衡和“内卷式”竞争的情况，中央会议的部署有助于引导行业企业强化技术创新，退出落后产能，不断增强核心竞争优势。

2024 年 10 月 18 日，为了促进光伏行业健康可持续发展，保障光伏组件产品能稳定运行 20-25 年，光伏行业协会发文称，“低于成本投标中标涉嫌违法”。光伏行业协会的明确表态有助于引导行业重回自律、协调可持续的发展之路，有利于引导行业依法合规地参与市场竞争。

2024 年 10 月 22 日，中节能 2024 年度光伏组件框架协议采购开标结果显示，13家头部企业参与投标，报价范围为 0.675-0.722 元/瓦，均价0.694 元/瓦。招标方及供应商以高于成本的价格进行招标和投标，有助于促进光伏组件价格止跌回稳，有利于保障光伏组件产品的质量，未来光伏组件非硅成本有望逐步回升，接线盒等非硅材料供应商的盈利能力也有望逐步改善。

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