《哪吒2》热映打开 IP 授权商业化空间，IP商业价值或达数百亿
思瀚产业研究院    2025-02-14

《哪吒 2》的 IP 授权版图逐步打开。

（1）官方授权周边：联合开发品牌包括泡泡玛特、卡游、万代、POTEPOTTE、MegaHouse、一番赏、S.H.Figuarts、集卡社&森罗万象、灵动创想、FunCrazy、iFoodToy、中信出版社等，品类涵盖搪胶毛绒玩偶、盲盒、卡牌、谷子、金属拼装玩具、威化饼干、玉米脆、可动手办、捏捏乐、番外绘本、官方设定集、糖果惊喜盒/玩具盒等。

（2）官方授权联名合作：与荣耀、兔头妈妈、圣牧有机、蒙牛、未来星、YogurtDay 等消费品牌联名。从销量来看，泡泡玛特《哪吒 2》天生羁绊系列手办盲盒现货已售罄，集卡社《哪吒之魔童闹海》系列收藏卡全渠道销售额破亿，收藏卡位列全国销售第一。官方联名手办截至 2 月 12 日已经众筹资金 2684 万元，项目众筹完成率达 26837%，《哪吒 2》IP 衍生品销售火热，随票房增长及关注度提升，后续开发的商业化潜力仍较高。

参考全球头部动画 IP 变现模式，哪吒 IP 总商业价值或达 250-300 亿元。根据三文娱统计，全球 Top50 IP 平均来看，衍生品及零售收入占比 52%，票房收入占比8%。从动画电影为原生内容的 IP 来看，衍生品收入占比最低 IP 为《狮子王》（19%），最高为《玩具总动员》（81%）。

根据中新经纬，国内电影市场收入 90%以上来自票房与植入式广告，影视衍生品收入占比低于 10%。假设《哪吒之魔童闹海》最终票房为 160 亿，哪吒系列两部作品总票房收入约为 210 亿元（折合为 28.79 亿美元），考虑到美国、日本等地动漫产业发展成熟，衍生品收入占比高，我们假设哪吒系列票房收入占 IP 商业总价值比例为 60%，则哪吒系列 IP 商业价值为 300-350 亿元，假设其中 IP 授权衍生品收入占 40%，则哪吒 IP 授权衍生品收入为 100-150 亿元。

多元化叙事+规模化供给，国产动漫近年来迅速崛起。从结构上看，2017 年国内动画电影票房中国产动画票房占比为 21%，2024 年提升至 46%，国漫票房占比逐步扩大。从立意上看，《哪吒》系列以“打破成见、自我成长”为主题，《长安三万里》则以大唐风物与文人诗意为特色、《深海》探讨抑郁症与自我救赎方向，可见国漫正逐步寻求更多元的价值内核与表达方式。从技术上看，《哪吒 2》全程由国内动画团队打造，制作中共有 138 家中国动画公司予以技术支持，意味着国产动画通过自有技术成功打破“好莱坞垄断”。国产动画电影迅速崛起的核心原因是规模化产出、叙事自信、风格自我以及技术自主，质量的提升、叠加多元化的呈现表达与触达人心的价值观，国漫或延续蓬勃之势。

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