特斯拉成长性展望：机器人与智驾蓄势待发
思瀚产业研究院    2025-05-06

人形机器人产品持续推进，2025 年有望批量生产

人形机器人产品持续推进。特斯拉在 22 年 10 月 AI Day 发布机器人Optimus。其使用内部设计的组件，其 Optimus 在多个层面沿用汽车领域技术。特斯拉在机器人制造方面具备三大优势：

1）可对每一个动作进行相应编程；

2）汽车相关的优势技术（自动驾驶等）可直接复用到机器人；

3）擅长制造，可独立设计和制造一些零部件；马斯克预计人形机器人可以在较多场景发挥作用，尤其是工业场景。另外马斯克再一次重申特斯拉将要率先业内量产，并认为远期来看机器人的市场价值会大于汽车。

2023 年 5 月特斯拉股东大会上，展示了Optimus 人形机器人最新视频。马斯克认为特斯拉的长期价值将主要来自人形机器人，并预测人形机器人需求有望达百亿台规模。23 年底，特斯拉已经推出二代Optimus，使用Tesla设计执行器和传感器，并改进 AI 功能，采用真实世界数据、神经网络和尖端硬软件进行训练。

马斯克预计 25 年底前 1000 个机器人投入使用自用，2026 年大批量生产并向外部客户提供。在特斯拉 2025 年第一季度更新报告中，公司首次向外界展示了Optimus 人形机器人试生产线。特斯拉表示，Optimus 的生产时间表保持不变，公司正朝着尽快生产出能够完成有用工作的首批人形机器人的目标迈进。在特斯拉第一季度财报电话会议上，马斯克预计到今年年底，将有数千台 Optimus 机器人在特斯拉工厂中投入使用；有信心在不到五年，甚至可能四年的时间内实现每年生产一百万台的目标。

Robotaxi 亮相，2026 年逐步批量生产

Robotaxi 预计 26 年批量生产，生产成本低于 3 万美元。北京时间10 月11日，特斯拉“WE，ROBOT”发布会举行，备受瞩目的“机器人出租车”Robotaxi，也被称为 Cybercab，正式亮相。预计 2026 年生产 CyberCab，会以非常高产量生产；2027 年之前批量生产，在 24Q3 特斯拉财报交流会上，马斯克对Cybercab在26年量产充满信心，量产后每年至少 200 万辆；预计明年将在德克萨斯州和加利福尼亚州推出无人驾驶打车服务。马斯克还推出了无人驾驶厢式货车，名为“robovan”，一次最多可装载 20 人。计划于 2025 年6 月在德州推出车队组成Robotaxi 服务；Cybercab 将在 2026 年投入大规模生产。

终极盈利目标：硬件为基，软件生态和服务打开盈利空间

类似苹果围绕 iOS 从芯片到系统、再到硬件设计打造的软硬一体化体系，特斯拉亦从 Autopilot、电池、造车统一调控，打破传统主机厂商仅依靠前端销售获利的方式，通过“硬件降本+软件加成+Robotaxi 共享出行”不断赋能新商业模式，以售出的硬件为基凭借平台服务加成，向具更广阔盈利空间的软件业务扩展。

类似苹果围绕 iOS 从芯片到系统、再到硬件设计打造的软硬一体化体系，特斯拉亦从 Autopilot、电池、造车统一调控，打破传统主机厂商仅依靠前端销售获利的方式，通过“硬件降本+软件加成+Robotaxi 共享出行”不断赋能新商业模式，以售出的硬件为基凭借平台服务加成，向具更广阔盈利空间的软件业务扩展。

硅谷出身的特斯拉已证实一条软件大规模变现的可行性路径，分为FSD 付费、软件应用商城及订阅服务三种模式。

特斯拉 FSD BETA 累计行驶里程增速持续加快。根据官方数据，特斯拉FSDBETA累计行驶里程 22 年末约 9000 万英里；23 年一季度末超1.5 亿英里，5 月中旬超1.9 亿英里，二季度末突破 3 亿英里，三季度末超5 亿英里，四季度末近8亿英里。大规模解决车辆自动驾驶需要四个主要技术支柱：超大现实世界数据集、神经网络训练、车辆硬件和软件。23 年 7 月 Dojo 超级计算机进入生产阶段，特斯拉神经网络算训能力进一步加强，持续加速完善自身自动辅助驾驶等能力。

目前，Autopilot 自动辅助驾驶让行车安全达到美国平均水平的8.5 倍。按照马斯克的预测，FSD 完全自动驾驶能力，会比手动驾驶安全10 倍以上。24Q1 AI 训练计算量增超 130%；特斯拉认为通过依赖视觉的架构以及在数十亿英里真实世界数据上训练的端到端神经网络，可以打造一个可扩展且盈利的自动驾驶业务。截至25Q1,FSD 行驶里程已破 35 亿英里；V12 版本累计里程预估超1.5 亿英里（预估）。仍然计划 25 年中在奥斯汀推出无监督 FSD，可用于出租车以及其他场景，用户可以语音与 FSD 交互，同时有安全员。目前 FSD 正在请求欧盟的批准

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