小红书拉动产业链投资
思瀚产业研究院    2025-10-13

小红书的估值 260亿美元

小红书（rednote）估值260亿美元。从“解释的逻辑”出发，基于当下百亿美元估值的结果进行过程解读，企业发展好像是清晰的，每一步好像有规划、有设计；但回到10年前，在移动互联网红利期各类互联网产品层出不穷，小红书的发展，充斥不确定性，能取得当下的成绩是一个不断交替学习、复盘的过程，更重要的是创始人的坚持、赛道的卡位、用户的运营及时代的机遇。

据IT桔子数据显示2024年7月小红书估值260亿美元，据电商派及Finance News Network数据显示小红书在2025年9月估值达310亿美元，估值提升得益于商业化进展较好且2025年利润拟达30亿美元（金沙江创投与小红书针对该数据均未置评）。

小红书收入引擎之数字营销广告

小红书（rednote）估值260亿美元 数字营销广告业务贡献较大收入。 行业端，据QuestMobile显示2025上半年中国互联网广告市场规模3598.5亿元（同比+5.6%），其中硬广收入Top15媒介中，小红书拥有一席，小红书平台KOL粉丝在1000万与1亿之间的广告合作率达到97.3%，且美妆护理占64% ；

小红书尚未上市，财务数据参考公开资料，据外参观察数据显示小红书2024年营收超300亿元，其中广告收入216亿元（同比增加48%，广告营收占比从2023年的65%提升至2024年的72%）；

2025年小红书种草直达的广告外链直接可跳转淘天，缩短种草与拔草距离，也可带来站外广告营收，换言之，2025年小红书的数字营销广告收入仍具较强驱动力。

小红书收入引擎之电商

小红书（rednote）估值260亿美元 电商业务看。 2025年小红书的市集（Market）成为首页第二个Tab，通过直播带货与商品笔记构建生活方式电商闭环，也凸显出小红书生活电商的地位，同时直接承接站内流量，从内容、评论、种草再到购物的闭环，有助于提升用户购买心智，也是小红书商业化的自然演化；外部借力，小红书积极与头部电商深化合作，推出红猫计划、京红计划等，打破平台之间长期存在的壁垒。2025年5月20日，由东方购物和小红书电商联合主办的小红书宝藏主理人计划首站落地杨浦共筑城市消费新生态。

小红书业务之加码内容微短剧

小红书（rednote）探索新业务如微短剧。 2030年中国网络微短剧市场规模超1500亿元➢ 2025年1月，小红书正式上线短剧频道，采用免费观看模式，社区内容生态进一步丰富；2025年6月，小红书短剧官方战报《痴人之爱》播放量超7500万次（如下图）；小红书社区属性也有利于让短剧引发话题增强社区氛围，并增加用户粘性；

2025年8月，小红书与FIRST惊喜影展共同发起“红镜短剧计划”，旨在培育具有时代精神的高概念短剧作品，推动华语短剧生态的革新，东方明珠旗下尚世影业微短剧项目《她们的夏日重启中》入选红镜短剧并获奖；

2025年9月，小红书联合九州文化上线微短剧《请查收你的offer》来讲述职场困境，2025年10月小红书开启短剧金秋档免费看，小红书持续加码精品短剧是社区边界的新探索，也是商业化内容转化的加速器。据艾媒咨询数据显示，2025年中国微短剧市场规模将达677.9亿元（同比增加34.40%），预计2030年中国网络微短剧市场规模超1500亿元,出海和多元文化为行业注入新动能。

小红书的潜在增长之AI驱动

小红书的Red One。2025年小红书推出行业首个社交大模型Red One，为SNS（社交网络服务）场景打造的基座模型，洞察用户需求，原创生活内容也成为种草语料库，基于小红书用户、数据、内容的天然真实性也称为AI训练与发展提供沃土。

小红书的发展AI的护城河。小红书的真实生活UGC、高意图搜索动力、多模态自研模型，构成独特的种草AI模型。小红书不在只做“种草”，让AI助力用户“选草、拔草、养草”，把每一次搜索都变成一次可成交的生活决策。

AI对小红书内容生态的挑战与机遇。AI生成的内容是否会影响真人博主们的分享？是否会颠覆小红书的“真实分享”的社区特色？面对AI发展，积极拥抱并进行人机协作远大于将其视为对手。面对AI生成的充足内容供给下，真人真实原创的内容价值相比之下更具差异性，小红书也响应号召要求AI生成内容需要标注并优先推荐真人原创笔记。

从小红书看投资

从小红书看优质内容的价值托举内容电商：小红书清晰的用户群体定位、优质内容产品与广告投放与电商等商业化边界探索奠定了内容社区商业化新期待。从移动互联网到AI时代，小红书在UGC用户生产内容\PUGC专业用户生产内容等持续积累下为AI时代新需求奠定了数据基础。

当AI拉平内容充沛供给后，时间成本与物品需求匹配端看，优质有用的内容价值是的在向上，也将成为性价比高的引流与留存用户的方式；进而可关注内容电商 ，可关注B站、阿里、芒果超媒（小芒电商）、东方明珠（白玉兰直播）等。

小红书社区文化（从人、内容、传播节点看生活兴趣社区）带动数字营销、内容商业化：小红书社区中每个人是信息生产者、传播者，同时也是消费者，小红书上用户从早期的“商品种草”发展为“生活指南”，再到2025年“你的生活兴趣社区”，不仅寻找自己想要的生活方式，也会去自己进行生活实践，再将自己的生活方式、生活态度分享出来，给更多的人启发，小红书社区文化中的核心组成部分是标签鲜明的个体，当个体引发共鸣后即成为小红书的传播节点。

优质的好内容不具有绑定性，如何激化用户持续生产优质内容，分享生活方式成为小红书存在的价值，当传播节点持续增多后，小红书社区的活跃度与粘性均会得到强化，也有助于小红书社区完成“新陈代谢”与“关照当下看用户行为习惯与社会发展趋势 ” 。商业化看，从数字营销到内容商业化，小红书的商业化边界也在持续拓宽。

从小红书主营收数字营销广告业务看投资。

作为小红书营收主力军，数字营销广告产业链涉及企业较多：

蓝色光标，作为数字营销头部企业与小红书母公司共同出资设立的舟山变量源流创业公司，同时蓝色光标成为“小红书2024年度商业化跨境营销代理商”牌照；

引力传媒，从媒体层面看，公司社交营销业务继续深度绑定抖音星图、小红书两大社交电商核心阵地，同时加速拓展腾讯互选、B站等潜力平台；

因赛集团，公司为客户在抖音、快手、小红书、腾讯、Google、Meta、TikTok等国内外主流媒体平台提供广告账户开立及充值、广告素材优化及制作、流量投放分配、投放策略制定、广告投放效果监测等一站式效果营销服务；

青木科技，在平台布局方面，公司合作覆盖了天猫、京东、抖音、小红书、唯品会等电商平台，为品牌提供小红书独特营销、店铺运营等一站式整合服务。

有赞，小红书推出小红卡，线下营销合作方有赞助力商家入驻小红卡商家，小红书平台也会助力线下商家流量扶持。

从小红书主营收电商业务看投资

小红书电商业务逐步发力，从入口位置、外部合作均凸显其战略地位，

小红书电商MCN前三企业方片新媒体、侵尘文化、告趣公司之一侵尘文化，姚记科技通过其全资子公司持有侵尘文化的股权，进一步强化了在内容创作与品牌营销领域的资源整合能力。

小红书也有阿里（天猫淘宝）、京东等均展开站外合作，其电商业务具厚积薄发潜力。

东方明珠，公司旗下东方购物和小红书电商联合主办的小红书宝藏主理人计划首站落地杨浦，共筑城市电商消费新生态。小红书与东方购物作为杨浦区直播经济伙伴计划成员单位，将联动打造首发经济，挖掘本土优质主理人，开展红人矩阵在小红书平台的长线发展，东方购物资深主持人将入驻小红书，通过“直播切片+日常Vlog”打造“懂生活、会选品”的买手形象，开展小红书专场直播，实现“电视大屏展示+小红书即时互动”的双屏共振；东方购物为小红书宝藏主理人定制了专属合作模式，与主理人共建 “内容-流量-转化”的闭环生态，共同探索城市消费新可能。

九州文化，微短剧内容生产公司，为小红书提供平台定制剧，春节档《九千岁》《梦入朝歌行》等；

东方明珠，公司旗下公司尚世影业的微短剧项目《她们的夏日重启中》入选小红书的红镜短剧计划；➢

中信出版，中信出版集团在小红书上进行自营渠道图书销售；

荣信文化，小红书平台是公司全域营销计划的主要入手之一；

奥飞娱乐，喜羊羊IP在小红书平台持续获得用户追捧。

更多行业研究分析请参考思瀚产业研究院官网，同时思瀚产业研究院亦提供行研报告、可研报告（立项审批备案、银行贷款、投资决策、集团上会）、产业规划、园区规划、商业计划书（股权融资、招商合资、内部决策）、专项调研、建筑设计、境外投资报告等相关咨询服务方案。