黄金行业状况与竞争情况
思瀚产业研究院    2022-12-08

黄金行业在国民经济中具有重要的作用。黄金是国家资产储备的重要组成部分，它具有货币和商品的双重属性。作为商品，黄金主要用于生产金饰、电子 产品及其他工业及装饰应用。

作为货币，在经历了多次全球金融体系的发展变化之后，黄金的货币属性有所淡化，目前黄金已基本上不作为直接购买和支付手段， 但在世界经济领域和现实生活中，它仍是一种重要的储备手段，对保证国家经济安全、国防安全和规避金融风险有一定的作用。

因此，黄金的需求及价格除了自身的供需影响之外，还受到世界政治和经济形势以及货币汇率、利率、通胀等宏 观因素的影响。

黄金作为一种硬通货，仍然是各国信用体系的基础。尤其在当前世界经济复 苏迟缓、欧洲主权债务危机不见好转的背景下，黄金对抗金融风险、保障资产安 全的作用更加凸显，各国政府近年纷纷加大黄金储备力度。

同时，黄金也是百姓进行合理资产组合、对抗通货膨胀、分散投资风险的重要工具，民间对持有实物 黄金的兴趣持续增强。 我国黄金工业长期以来受行政区划及管理体制的影响，形成黄金资源严重 分割、重复建设、小矿连片、缺乏规模经济的格局。

我国的黄金生产企业脱胎于计划经济体制，长期以来黄金生产企业的黄金生产和销售（定价机制）被纳入严 格的计划管理体制内，由中国人民银行统购统销。随着我国市场化进程的加快， 一直处于高度集中的黄金统购统销政策有所放开。

2002 年起，中国的黄金市场放开，由审批制转为核准制，国家不再收购黄金，而是由黄金直接进入市场，使黄金生产企业（包括矿山、冶炼企业等）与用金企业（黄金工业、首饰加工企业 等）统统进入交易所“供销见面”，直接进行交易，参照国际黄金交易所价格进行 买卖。我国黄金市场放开以后，一些较大的具有实力的企业进行了结构调整和资 产重组，通过资源整合和淘汰落后生产能力，黄金矿山数量减少到千家以内，产 业集中度进一步提高。

目前，中国黄金矿山数量减少到千家以内，主要集中于山东、河南、福建、内蒙古、湖南、陕西等 10 个重点产金省（区），其矿产金产量合计约占全国矿产金产量的 65%。2021 年，中国黄金、山东黄金、紫金矿业、 山东招金等大型黄金企业（集团）实现矿产金产量 121.68 吨，占全国的比重达 47.14%，与 2020 年同期下降 1.67%，在“双循环”新发展格局背景下，大型黄金 企业（集团）积极开发海外矿山资源，取得良好成绩，2021 年，紫金矿业、赤峰黄金、山东黄金和灵宝股份等企业境外矿山实现矿产金产量 38.63 吨，同比上升 19.86%。

2021 年全球黄金需求量增至 4,021 吨，而四季度功不可没：该季度内，全球 黄金需求同比大涨近 50%，是近十个季度以来的最高水平。2021 年的强劲表现 弥补了总需求在 2020 年因新冠疫情导致的大部分损失。随着经济增长和消费者 情绪复苏，金饰消费和科技用金需求也在这一年回升，同时央行购金需求也远超 2020 年。而黄金投资需求则喜忧参半，高通胀与上升的债券收益率竞相争夺投 资者注意力。

来源： 思瀚产业研究院 招金矿业