中国基本养老保险的收支及运行情况：收支平衡，略有结余
思瀚产业研究院    2024-09-09

老龄化高峰未至，中国基本养老保险基本处于收支平衡，略有结余的状态。中国的基本养老保险整体采用了以支定收、略有结余的设计模式。在实际运行过程中，除 2020 年因疫情缓缴社保费用，导致出现当期负结余外；2003 年以来中国基本养老保险基本实现收支平衡，且每年都能实现正结余。

收入：缴费收入和财政补贴是最大来源

整体看，中国的基本养老险主要有三大收入来源：保险费收入、财政补贴收入，和其他非财政补贴收入。其中，保险费收入主要包括个人、机关和企业的缴费，占总收入的 70%左右；财政补贴收入由地方和中央共同承担，占总收入的 25%左右；非财政补贴收入，包括利息收入、委托投资收益、滞纳金，以及城乡居民基本养老保险的集体补助等，占总收入的 5%左右。

分险种看，三类基本养老保险的收入来源结构差异较大。其中，企业职工基本养老保险作为建立和改革较早的基本养老险，保险费收入占比最高（2022 年为 81%，后同），对财政补贴的依赖最小（15%）。

而机关事业单位养老保险，由于性质较为特殊且改革起步较晚，转轨成本依然存在，保险费收入占比相对较低（58%），对财政补贴的依赖较强（39%）。城乡居民基本养老保险起步最晚，且覆盖人群的收入相对较低，在制度设计时就引入财政补贴作为主要收入来源，因此保险费收入占比较低（2022 年为 30%），对财政补贴的依赖最强（62%）。

支出：养老金支出为主，其他支出占比较低整体看，中国的基本养老险的支出，几乎完全由基本养老金支出构成，其他类型的支出占比较低。其中，基本养老金支出，由发给个人的养老金构成，约占总支出的 95%；其它类型的支出，则包括医疗补助金、丧葬抚恤等，约占总支出的 5%。

分险种看，三类基本养老保险的支出结构大同小异，只是覆盖内容略有区别。其中，除基本养老金支出外，企业职工基本养老保险和机关事业单位基本养老保险还存在医疗补助金和丧葬抚恤补助支出两个主要支出科目，而城乡居民基本养老保险则不承担医疗补助相关责任。

结余：收支结余压力逐渐增大，可持续性需要关注整体看，基本养老保险的结余水平尚可。当期结余方面，除 2020 年以外，近五年基本养老保险每年的结余大约可以占当期收入的 8%。累计结余方面，以当期支出水平计算，在所有收入中断的极端情况下，累计结余也可承担 12 个月以上的支出责任，起到了比较好的安全边际作用。分险种看，各类保险的结余水平差异较大。

当期结余方面，除 2020 年以外，近五年企业职工基本养老保险的当期结余大约在 8%-9%的水平，机关事业单位基本养老保险则仅能维持在 2%左右，城乡居民基本养老保险则能达到 25%左右。累计结余方面，以当前支出水平计，所有收入中断的极端情况下，企业职工基本养老保险累计结余大约可承担 15 个月的支出责任，机关事业单位基本养老保险则仅能承担 3 个月左右，城乡居民基本养老保险由于待遇水平不高，可以承担 39 个月的支出。

然而，中国基本养老保险的收支压力正在快速增长。中国历史上的人口增长并不平稳，近年来第二次婴儿潮人群已经临近退休年龄，未来中国新增退休人口将会出现较快的增长。与此同时，受生育率下降影响，新达到劳动年龄的人口（新劳动适龄人口）会低于新增退休人口。以七普数据进行正反向推算，2011-2020 年中国年均新增退休人口约为 1600 万人，而 2021-2030年则会增至接近 2300 万人；2011-2020 年中国年均新劳动适龄人口约为 1500 万人，而 2021-2030 年则只会增加至 1800万人。

这一方面意味着退休人口快速增加，基本养老保险支出水平提升；另一方面意味着劳动适龄人口萎缩，基本养老保险收入压力增大。城镇职工基本养老保险的累计结余面临耗尽风险，可持续性面临一定挑战。

根据中央有关部门组织编写的《党的十九届五中全会<建议>学习辅导百问》，在现行制度框架下，全国企业职工基本养老保险基金预计到 2029 年当期将出现收不抵支，到 2036 年左右累计结余将告耗尽5。机关事业单位基本养老保险由于累计结余水平更低，所面临的压力可能更大。城乡居民基本养老保险由于 DC 型的设计特点和较好的结余水平，收支压力会主要转化至财政补贴之上。

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