连云港碳三产业一期项目可行性研究报告
思瀚产业研究院    2022-03-28

碳三产业一期项目

1、项目基本情况

碳三产业一期项目在建年产 60 万吨丙烷脱氢、65 万吨苯酚丙酮、24 万吨双酚 A、40 万吨环氧丙烷、15 万吨环氧氯丙烷的碳三产业链一体化工艺生产装置。其主要依托丙烷脱氢制丙烯作为工艺龙头向下游延伸环氧丙烷、环氧氯丙烷、苯酚丙酮、双酚 A 的碳三产业链，符合国家关于“扩大原料来源，加强资源优化利用，推动循环经济发展”的原则。项目位于江苏省连云港市徐圩新区石化产业基地中化连云港循环经济产业园内，项目规划总占地面积 63.66 公顷，总投资约139.13 亿元，计划建设周期为 30 个月。

2、项目必要性分析

（1）符合行业未来发展趋势

近年来，伴随着国际贸易环境调整、国家政策引领和企业技术进步，石化工业发展也进入了结构调整、转型高端制造，迈向高质量发展的新阶段。2016 年，国务院推进“供给侧结构性改革”，投资建设高水平的石化项目，提供市场需要的中高端化工产品，促进产业升级，将是石油化学工业“供给侧结构性改革”的重要内容。《石化产业规划布局方案》重点建设包括江苏连云港在内的七大石化产业基地。目前，以产品升级及产品价值链提升为主线，同时采用先进生产工艺，构建循环经济发展模式，实现技术领先和节能降耗已成为行业发展的主要趋势。

碳三产业一期项目是中化国际聚焦材料科学战略实施的重要一环，一方面项目引入先进装置工艺，以丙烷为源头，重点发展环氧氯丙烷，环氧丙烷，苯酚丙酮，双酚 A 等产品，构建上下游一体化产品链，为公司新材料产业发展提供重要支撑；同时，碳三产业一期项目与江苏瑞恒一期项目的氯碱产业链有效融合，将氯碱装置产生的氯用于丙烯氯化，利用氯碱及丙烷脱氢装置的氢气生产双氧水，继而延深加工生产环氧丙烷、环氧氯丙烷，使各生产系统间中间产品直接互用和废弃物能综合利用，完成构建循环经济发展模式，符合石化产业发展趋势。

（2）符合公司发展战略实施的需要

自 2000 年上市以来，经过多年的战略转型，中化国际已经由一家贸易业务为主的公司转型成为以精细化工为主业的国际化运营的企业集团。多年来，公司通过投资和并购控股圣奥化学、扬农集团、Elix Polymers、骏盛新能源等，为顺利实现产业化转型奠定了良好的基础，诸多化工中间体、化工新材料和精细化工产品在国内乃至于全球居于领先地位，拥有向下游延伸发展精细化工产业的产业基础和成长空间。

两化联合重组后，中化国际作为中国中化旗下重要的材料科学平台，具有承担相关产业国家使命的战略地位。公司抓住当前发展机遇，秉承“科学至上”的核心价值理念，聚焦以化工新材料为核心的精细化工主业，优化升级高性能材料及中间体、轻量化材料、膜产业、电子化学品、聚合物添加剂等化工新材料业务，大力发展锂电池、锂电池材料等新能源业务。

本次非公开发行募集资金将主要投入 139.13 亿元投资规模的碳三产业一期项目，是公司向化工新材料战略业务转型关键步骤，有助于公司深化化工新材料业务布局，实现产业上下游的有效协同，打造产业链一体化，形成成本优势和规模经济，提升企业的盈利能力，提高公司核心竞争力。

（3）项目开辟了新的盈利增长点和发展空间

碳三产业一期项目预计于 2022 年建成投产，建设阶段尚无营业收入产生，短期内将会对上市公司的业绩和现金流量产生一定影响，但项目达产后预计可实现不含税年均销售收入 110.11 亿元，年均利润总额 17.15 亿元，将显著增强上市公司的盈利能力。在响应国家发展并实施石化原料的多元化、轻质化升级，发展循环经济，落实建设资源节约型、环境友好型企业的社会责任要求的同时，碳三产业一期项目将给公司股东提供更多的回报。

3、项目可行性分析

（1）国家产业政策支持

本项目建于连云港石化产业基地，连云港石化产业基地是国务院 2014 年《石化产业规划布局方案》确定的七大石化产业基地之一，是《江苏省石化产业规划布局方案》明确的“承接江苏省沿江石化产业转移，带动长三角地区、江苏沿海地区和新亚欧大陆桥沿线区域相关产业及经济发展的能源和原材料基地”。

本项目建设切合《连云港石化产业基地总体发展规划》明确的“新材料和精细化工产业”的产业定位，下游延伸项目符合石化产业基地芳烃、烯烃下游延伸和原料多元化发展要求。符合国家关于“扩大原料来源，加强资源优化利用，推动循环经济发展”的原则。

本项目在建 60 万吨/年丙烯生产装置、65 万吨/年苯酚丙酮装置、24 万吨/年双酚 A 装置、40 万吨/年双氧水法环氧丙烷装置和 15 万吨/年直接氧化法环氧氯丙烷装置均属于《产业结构调整指导目录》（2019 年修订本）中“允许”或“鼓励”类项目，部分装置属于《鼓励外商投资产业目录（2019 年版）》中所列示的项目。

此外，本项目整体符合《石化和化学工业发展十三五规划》提出的有关“有序推进七大石化产业基地及重大项目建设”、“强化基础产品保障工程”、“加快推广清洁生产工艺，推进有机原料绿色工艺改造”、“发展化工新材料印制电路板用特种环氧树脂和 PC-ABS 材料”的具体要求。

（2）项目建设条件良好

连云港市地处江苏省北部沿海地区，临近山东、河南、安徽三省，位于欧亚大陆桥东端，是新亚欧大陆桥的东桥头堡，是中国中西部地区物资的主要出海口，在全国占有重要的战略位置，是承接苏南产业转移、带动周边地区经济发展和实现发展苏北沿海国家战略的重点城市。本项目所位于的连云港石化基地位于国家东中西区域合作示范区的先导区——连云港徐圩新区的东端，是国家石化产业规划布局方案明确的七大基地之一。同时，碳三产业一期项目临近拟建自有码头，包括 1 个 5 万吨级液体码头和 1 个 5 万吨级液化烃码头，本项目主要原料为丙烷和部分苯、主要产品苯酚、丙酮、环氧氯丙烷的运输依托中化拟建自有码头。本项目凭借连云港优越的港口和物流条件，大宗原料运输便利，产品可就近辐射中国经济最发达的华东、长三角地区。

4、项目投资估算

本项目建设总投资额为 1,391,271 万元，本次募集资金拟投入金额为 350,000万元，投资构成具体如下：单位：万元

5、项目效益分析

项目投产后，本项目预计实现年均营业收入 110.11 亿元，年均利润总额 17.15亿元。项目投资所得税后财务内部收益率为 13.25%，税后项目投资回收期为 6.37年（不含建设期），盈利能力较强。

6、项目选址及实施主体

碳三产业一期项目建设地点位于连云港徐圩新区石化产业基地，实施主体为公司控股子公司江苏瑞恒新材料科技有限公司。

7、项目目前进展情况及预计进度安排

截至审议本次非公开发行的董事会决议公告日，碳三产业一期项目建设进度符合计划的建设周期，不存在停建、缓建的情形。

8、项目备案及环评等报批事项

碳三产业一期项目项下包括：碳三产业一期工程项目和 15 万吨/年直接氧化法环氧氯丙烷项目。前述项目已分别取得由国家东中西区域合作示范区经济发展局出具的《江苏省投资项目备案证》（备案项目代码：2018-320720-26-03-572446）和《江苏省投资项目备案证》（备案项目代码：2018-320720-26-03-541787），同时已分别取得国家东中西区域合作示范区（连云港徐圩新区）环境保护局出具的《关于江苏瑞恒新材料科技有限公司碳三产业一期工程项目环境影响报告书的批复》（示范区环审[2019]7 号）和《关于江苏瑞恒新材料科技有限公司年产 15万吨直接环氧氯丙烷项目环境影响报告书的批复》（示范区环审[2021]9 号）。个性化定制请咨询思瀚产业研究院。